ما هي نسبة النفقات الكلية (Total Expense Ratio TER)؟
تُعد نسبة النفقات الكلية (TER) مقياسًا للتكاليف الإجمالية المرتبطة بإدارة وتشغيل صندوق استثماري مثل صندوق الاستثمار المشترك. تتكون هذه التكاليف في المقام الأول من رسوم الإدارة والنفقات الإضافية مثل رسوم التداول والرسوم القانونية ورسوم المدققين والنفقات التشغيلية الأخرى.
يتم تقسيم التكلفة الإجمالية للصندوق على إجمالي أصول الصندوق للوصول إلى نسبة مئوية والتي تمثل نسبة النفقات الكلية. تُعرف نسبة النفقات الكلية أيضًا بنسبة المصروفات الصافية أو نسبة المصروفات بعد السداد.
النقاط الرئيسية
- تصف نسبة النفقات الكلية تكاليف تشغيل صندوق الاستثمار المشترك نسبة إلى أصوله.
- إنها مقياس لكفاءة تشغيل الصندوق.
- ينتبه المستثمرون إلى نسبة المصروفات لتحديد ما إذا كان الصندوق استثمارًا مناسبًا لهم بعد مراعاة الرسوم.
- تُعرف نسبة النفقات الكلية أيضًا بنسبة المصروفات الصافية أو نسبة المصروفات بعد السداد.
كيفية حساب نسبة النفقات الكلية
يعتبر حجم نسبة النفقات الكلية مهمًا للمستثمرين حيث يتم سحب التكاليف من الصندوق مما يؤثر على عوائد المستثمرين. على سبيل المثال إذا حقق الصندوق عائدًا بنسبة 7% للسنة ولكن نسبة النفقات الكلية كانت تبلغ 4% فإن الربح ينخفض بشكل كبير إلى حوالي 3%.
توفر نسبة النفقات الكلية طريقة لتغطية التكاليف السنوية لتشغيل صندوق معين. فهو يأخذ جميع التكاليف المعروفة المرتبطة بتشغيل الصندوق ويعبر عنها كرقم واحد وعادة ما يكون كنسبة مئوية ويستمد أساسه من الأصول المرتبطة بالصندوق. وهذا يعني أن المبلغ المقدم كنسبة مصروفات إجمالية يعتمد على نجاح الصندوق المحدد.
يتم استخدام الأموال المقدمة من خلال نسبة النفقات الكلية لدعم رسوم الإدارة والتداول والتكاليف القانونية المرتبطة بالصندوق بالإضافة إلى أي تكاليف تدقيق أو نفقات تشغيل عامة. في أي وقت يتكبد فيه الصندوق نفقات تشغيل أعلى أو أقل فمن المرجح أن تنتقل هذه التغييرات داخل نسبة النفقات الكلية.
كلما كان الصندوق أكثر نشاطًا لناحية الإدارة كلما ارتفع معدل النفقات الكلية المرتبط به. يرجع هذا إلى زيادة تكاليف الموظفين فضلًا عن زيادة الرسوم المستندة إلى المعاملات – يدفع مدير الصندوق رسوم وساطة في كل مرة يتم فيها تنفيذ صفقة شراء وبيع. وبالمقارنة فإن الصندوق الآلي أو السلبي لديه تكاليف تشغيل أقل بكثير مما يؤدي إلى انخفاض نسبة النفقات الكلية.
صيغة وحساب نسبة النفقات الكلية
فيما يلي الصيغة والخطوات لحساب نسبة النفقات الكلية:
لحساب نسبة النفقات الكلية:
- احصل على إجمالي أصول الصندوق والتي يمكن استخلاصها من الإفصاحات المالية التي تقدمها صناديق الاستثمار المشترك إلى الجهات التنظيمية أو يتم توزيعها على المحللين والمستثمرين عبر نشرة الاكتتاب.
- احصل على إجمالي التكاليف من نشرة الاكتتاب والتي قد تكون أكثر تحديًا لأن نسبة النفقات الكلية تمثل جميع التكاليف المرتبطة بتشغيل صندوق الاستثمار بما في ذلك تكاليف التداول وتكاليف الإدارة والنفقات العامة وتكاليف الإدارة (مثل رسوم 12b-1 وهي تكاليف تسويق الصندوق).
مفهوم نفقات التشغيل
تغطي نفقات التشغيل أو تكاليف التشغيل أي التزامات مالية صادرة مرتبطة بإدارة الصندوق والمعاملات المقابلة. قد يشمل ذلك تعويضات الموظفين ورسوم السمسرة بالإضافة إلى أي رسوم محاسبية.
تشمل النفقات الشائعة الأخرى اتصالات المساهمين والقوائم المالية وآليات حفظ السجلات وخدمات الحراسة من المنظمة المشرفة أو مدير الأصول.
قد يتم توجيه نسبة صغيرة من إجمالي المصروفات إلى تكاليف تشغيل الأعمال الأخرى. يمكن أن يشمل ذلك نفقات بسيطة مثل استئجار المساحة والمرافق للأعمال. غالبًا ما يشار إلى هذه النفقات باسم النفقات العامة وتشمل أي التزام مالي لا يتم توجيهه بالضرورة إلى الإنتاج الفعلي لسلعة أو خدمة.
أسئلة شائعة
كيف تختلف نسبة النفقات الكلية (TER) عن نسبة المصروفات الإجمالية (GER)؟
نسبة النفقات الكلية هي النسبة المئوية الإجمالية لأصول صندوق الاستثمار المشترك المخصصة لإدارة الصندوق. في بعض الحالات قد يكون لدى الصندوق اتفاقيات قائمة للتنازل عن بعض رسوم الصندوق أو تعويضها أو استردادها. غالبًا ما تكون هذه هي الحال بالنسبة للصناديق الجديدة. قد توافق شركة الاستثمار ومديرو الصناديق على التنازل عن رسوم معينة بعد إطلاق صندوق جديد للحفاظ على نسبة المصروفات أقل للمستثمرين.
يمثل الرسوم التي يتم فرضها على الصندوق بعد أي إعفاءات أو تعويضات أو استردادات. وعادًة ما تكون هذه التخفيضات في الرسوم لفترة زمنية محددة وبعدها قد يتحمل الصندوق جميع التكاليف الكاملة.
ما هي حدود نسبة النفقات الكلية؟
تهدف نسبة النفقات الكلية إلى تغطية التكلفة الإجمالية التي يمكن للمستثمر أن يتوقعها من امتلاك صندوق استثماري. ومع ذلك قد لا يتم تضمين بعض الرسوم وخاصة تلك التي يتم دفعها مرة واحدة فقط أو من رأس مال الاستثمار في نسبة النفقات الكلية. وتشمل هذه الرسوم العمولة ورسوم سمسار البورصة وضريبة نقل الأوراق المالية ورسوم المستشار السنوية.
الخلاصة
يمكن أن تساعد نسبة النفقات الكلية المستثمر في قياس التكاليف المرتبطة بإدارة وتشغيل صندوق استثماري. ويمكن أن يكون هذا مقياسًا لكفاءة الصندوق ويساعد في تحديد ما إذا كان استثمارًا مناسبًا.
