تكنولوجيا مالية -(Financial Technology – Fintech)

ما هي التكنولوجيا المالية – Fintech؟
تُستخدم التكنولوجيا المالية والتي يشار إليها باختصار فينتيك (Fintech) لوصف التكنولوجيا الجديدة التي تسعى إلى تحسين وأتمتة تقديم الخدمات المالية واستخدامها. تُستخدم التكنولوجيا المالية بشكل أساسي لمساعدة الشركات وأصحاب الأعمال والمستهلكين على إدارة عملياتهم المالية وعملياتهم وحياتهم المالية بشكل أفضل من خلال استخدام البرامج والخوارزميات المتخصصة المستخدمة على أجهزة الكمبيوتر، وبشكل متزايد على الهواتف الذكية. وكلمة فينتيك Fintech هي مزيج من كلمتي Financial technology أي “التكنولوجيا المالية”.
عندما ظهرت التكنولوجيا المالية في القرن الحادي والعشرين، تم تطبيق المصطلح في البداية على التكنولوجيا المستخدمة في الأنظمة الخلفية للمؤسسات المالية القائمة. ومنذ ذلك الحين، كان هناك تحول إلى المزيد من الخدمات الموجهة نحو المستهلك وبالتالي تعريف أكثر توجهاً نحو المستهلك. تشمل التكنولوجيا المالية الآن قطاعات وصناعات مختلفة مثل التعليم، والخدمات المصرفية للأفراد، وجمع الأموال والخدمات غير الربحية، وإدارة الاستثمار على سبيل المثال لا الحصر.
تشمل التكنولوجيا المالية أيضًا تطوير واستخدام العملات المشفرة مثل البيتكوين. ويعد هذا الجزء من التكنولوجيا المالية الأكثر تداولًا في الأخبار، ولا تزال الأموال الكبيرة تكمن في الصناعة المصرفية العالمية التقليدية ورأسمالها السوقي الذي يبلغ عدة تريليونات من الدولارات.

مفهوم التكنولوجيا المالية
على نطاق واسع، يمكن أن ينطبق مصطلح “التكنولوجيا المالية” على أي ابتكار في كيفية تعامل الأفراد مع الأعمال التجارية، من اختراع النقود الرقمية إلى مسك الدفاتر مزدوج القيد. ومع ذلك، منذ ثورة الإنترنت وثورة الإنترنت عبر الهاتف المحمول أو الهاتف الذكي، نمت التكنولوجيا المالية بشكل تصاعدي وتصف التكنولوجيا المالية، التي أشارت في الأصل إلى تكنولوجيا الكمبيوتر المطبقة على المكتب الخلفي للبنوك أو الشركات التجارية، مجموعة واسعة من التدخلات التكنولوجية في التمويل الشخصي والتمويل التجاري.
تصف التكنولوجيا المالية الآن مجموعة متنوعة من الأنشطة المالية، مثل تحويل الأموال، أو إيداع شيك بهاتفك الذكي، أو تجاوز فرع البنك للتقدم بطلب للحصول على ائتمان، أو جمع الأموال لبدء الأعمال التجارية، أو إدارة استثماراتك، بشكل عام دون مساعدة شخص. وفقًا لمؤشر تبني التكنولوجيا المالية (EY’s 2017 Fintech Adoption Index) لعام 2017 الصادر عن EY، يستخدم ثلث المستهلكين على الأقل خدمتين أو أكثر من خدمات التكنولوجيا المالية، كما أن هؤلاء المستهلكين يدركون بشكل متزايد بأن التكنولوجيا المالية باتت جزء من حياتهم اليومية.¹

ملخص لأهم النقاط: 

• تشير التكنولوجيا المالية إلى دمج التكنولوجيا في العروض التي تقدمها شركات الخدمات المالية من أجل تحسين استخدامها وتسليمها للمستهلكين.
• وتعمل بشكل أساسي عن طريق تفكيك العروض المقدمة من هذه الشركات وخلق أسواق جديدة لها. تعطل الشركات الناشئة الشركات القائمة في صناعة التمويل من خلال توسيع الشمول المالي واستخدام التكنولوجيا لخفض التكاليف التشغيلية.
• التمويل في مجال التكنولوجيا المالية آخذ في الارتفاع لكن المشاكل التنظيمية كثيرة.

التكنولوجيا المالية في الحياة العملية
تشترك الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية التي يدور الحديث عنها (والأكثر تمويلًا) في نفس الخاصية: فهي مصممة لتكون تهديدًا وتحديًا وفي النهاية إستيلاء على عرش مقدمي الخدمات المالية التقليديين الراسخين من خلال كونها أكثر ذكاءً، أو خدمة شريحة غير مخدومة أو تقديم خدمات أسرع و/أو خدمة أفضل.
على سبيل المثال، تسعى شركة  Affirm إلى إبعاد شركات بطاقات الائتمان عن عملية التسوق عبر الإنترنت من خلال توفير طريقة للمستهلكين لتأمين قروض فورية وقصيرة الأجل للمشتريات. في حين أن المعدلات يمكن أن تكون مرتفعة، تدعي شركة Affirm أنها توفر طريقة للمستهلكين الذين يعانون من ضعف الائتمان أو عدم وجوده وسيلة لتأمين الائتمانات وكذلك بناء تاريخهم الائتماني. وبالمثل، تسعى شركة Better Mortgage إلى تبسيط عملية الرهن العقاري (وتجنب وسطاء الرهن العقاري التقليديين) من خلال عرض رقمي فقط يمكن أن يكافئ المستخدمين بخطاب موافقة مسبقة تم التحقق منه في غضون 24 ساعة أو التقديم. بينما تسعى شركة GreenSky إلى ربط المقترضين لتحسين منازلهم بالبنوك من خلال مساعدة المستهلكين على تجنب المقرضين الراسخين وتوفير الفائدة من خلال تقديم فترات ترويجية بدون فائدة.
بالنسبة للمستهلكين الذين لا يملكون ائتمانًا أو يملكون إئتمانًا ضعيفًا، تقدم شركة تالا (Tala) للمستهلكين في العالم النامي قروضًا صغيرة عن طريق إجراء بحث عميق عن البيانات على هواتفهم الذكية من أجل سجل معاملاتهم والأشياء التي تبدو غير ذات صلة، مثل الألعاب المحمولة التي يلعبونها. تسعى تالا لمنح هؤلاء المستهلكين خيارات أفضل من البنوك المحلية والمقرضين غير المنظمين ومؤسسات التمويل الصغير (microfinance) الأخرى.²
باختصار، إذا كنت قد تساءلت يومًا عن سبب كون بعض جوانب حياتك المالية مزعجة للغاية (مثل التقدم بطلب للحصول على قرض عقاري من مقرض تقليدي) أو شعرت أنه لم يكن مناسبًا تمامًا لك، فمن المحتمل أن توفر التكنولوجيا المالية حلًا لك. على سبيل المثال، تسعى التكنولوجيا المالية للإجابة عن أسئلة مثل، “ما سبب الغموض الذي يجعل درجة التصنيف الإئتماني الخاصة بي غامضة للغاية وكيف يتم استخدامها للحكم على أهليتي الائتمانية؟”
على هذا النحو، تريد شركة Upstart منشئة القروض التخلص من درجة التصنيف الإئتماني (بالإضافة إلى المقرضين الآخرين على حد سواء التقليدية والتكنولوجية المالية) باستخدام مجموعات بيانات مختلفة لتحديد الجدارة الائتمانية. وتشمل تاريخ التوظيف، والتعليم، وما إذا كان المقترض المحتمل يعرف درجة الائتمان الخاصة به لاتخاذ قرار بشأن الاكتتاب وكيفية تسعير القروض.³ يتم تقديم معاملة مماثلة للخدمات المالية التي تتراوح من القروض المرحلية لشركات بيع العقارات، إلى منصة الاستثمار الرقمية التي تتناول حقيقة أن النساء يعشن لفترة أطول ولديهن متطلبات ادخار فريدة ، وتميل إلى كسب أقل من الرجال ولديهن منحنيات رواتب مختلفة يمكن أن يترك وقتًا أقل لنمو المدخرات (Ellevest). 

آفاق التكنولوجيا المالية المتسعة
حتى الآن، قدمت مؤسسات الخدمات المالية مجموعة متنوعة من الخدمات تحت مظلة واحدة. ويشمل نطاق هذه الخدمات مجموعة واسعة من الأنشطة المصرفية التقليدية إلى خدمات الرهن العقاري والتجارة. في أبسط أشكالها، تقوم التكنولوجيا المالية بفصل هذه الخدمات في عروض فردية. ويتيح الجمع بين العروض المبسطة والتكنولوجيا لشركات التكنولوجيا المالية أن تكون أكثر كفاءة وخفض التكاليف المرتبطة بكل معاملة.
إذا كان بإمكان كلمة واحدة أن تصف عدد ابتكارات التكنولوجيا المالية التي أثرت على التجارة التقليدية، والخدمات المصرفية، والاستشارات المالية، والمنتجات، فهي “اضطراب”، مثل المنتجات والخدمات المالية التي كانت ذات يوم مجالًا للفروع، ويتجه الباعة وأجهزة الكمبيوتر المكتبية نحو الأجهزة المحمولة أو ببساطة التحول إلى الديمقراطية بعيدًا عن المؤسسات الكبيرة الراسخة.
على سبيل المثال، لا يتقاضى تطبيق Robinhood لتداول الأسهم المخصص للجوال فقط أي رسوم على الصفقات، كما أن مواقع الإقراض من نظير إلى نظير مثل Prosper Marketplace و Lending Club و OnDeck تعد بتخفيض الأسعار عن طريق فتح المنافسة على القروض لقوى السوق الواسعة. ويقدم مقدمو قروض الأعمال مثل Kabbage و Lendio و Accion و Funding Circle (من بين آخرين) منصات سهلة وسريعة للشركات الناشئة والشركات القائمة لتأمين رأس المال العامل. حصلت شركة  Oscar، وهي شركة تأمين ناشئة عبر الإنترنت، على تمويل بقيمة 165 مليون دولار في مارس 2018.⁴
ومع ذلك، فقد اهتمت البنوك التقليدية المتجذرة، واستثمرت بكثافة لتصبح أكثر شبهاً بالشركات التي تسعى إلى تعطيلها. على سبيل المثال، أطلق بنك الاستثمار Goldman Sachs منصة إقراض المستهلكين Marcus في عام 2016 وقام مؤخرًا بتوسيع عملياته لتشمل المملكة المتحدة.⁵
ومع ذلك، يحذر العديد من مراقبي الصناعة الخبراء في مجال التكنولوجيا من أن مواكبة الابتكارات المستوحاة من التكنولوجيا المالية تتطلب أكثر من مجرد زيادة الإنفاق على التكنولوجيا. بدلاً من ذلك، يتطلب التنافس مع الشركات الناشئة الأقل تقدمًا تغييرًا كبيرًا في التفكير والعمليات وصنع القرار وحتى الهيكل العام للشركة.

التكنولوجيا المالية Fintech و التكنولوجيا الجديدة New Tech
التكنولوجيا الجديدة، مثل التعلم الآلي/الذكاء الاصطناعي، والتحليلات السلوكية التنبؤية، والتسويق المستند إلى البيانات، سوف تزيل من التخمين والعادة في القرارات المالية. لن تتعلم تطبيقات “التعلم” فقط عادات المستخدمين، التي غالبًا ما تكون مخفية عن أنفسهم، ولكنها ستشرك المستخدمين في ألعاب التعلم لجعل قرارات الإنفاق والادخار التلقائية غير الواعية أفضل. تعد التكنولوجيا المالية أيضًا محولًا قويًا لتقنية خدمة العملاء الآلية، حيث تستخدم روبوتات الدردشة ( chatbots) وواجهات الذكاء الصناعي لمساعدة العملاء في المهام الأساسية وأيضًا تقليل تكاليف التوظيف. ويتم أيضًا الاستفادة من التكنولوجيا المالية لمكافحة الاحتيال من خلال الاستفادة من المعلومات حول سجل الدفع لتحديد المعاملات التي تقع خارج القاعدة.

المناخ العام للتكنولوجيا المالية
تلقت الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية 17.4 مليار دولار في عام 2016 وكانت في طريقها لتجاوز هذا المبلغ في أواخر عام 2017، وفقًا لـ CB Insights، التي أحصت 26 شركة التكنولوجيا المالية فريدة على مستوى العالم بقيمة 83.8 مليار دولار. وأفاد نفس المصدر أن هناك 39 شركة فريدة من نوعها مدعومة من مستثمري رأس المال المغامر بقيمة 147.37 مليار دولار بحلول نهاية عام 2018.
تنتج أمريكا الشمالية معظم الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية، وتأتي آسيا في المرتبة الثانية. حقق التمويل العالمي للتكنولوجيا المالية مستوى مرتفعًا جديدًا في الربع الأول من عام 2018 حيث سمح بزيادة كبيرة في الصفقات في أمريكا الشمالية. ويمكن لآسيا أن تتفوق على الولايات المتحدة في صفقات التكنولوجيا المالية، حيث شهدت أيضًا ارتفاعًا في النشاط. وكان نشاط التمويل في أوروبا عند أدنى مستوى له في خمسة فصول في الربع الأول من عام 2018، لكنه ارتفع مرة أخرى في الربع الثاني.
تتضمن بعض المجالات الأكثر نشاطًا في ابتكار التكنولوجيا المالية أو تدور حول المجالات التالية:

• العملات المشفرة والنقد الرقمي.
• تقنية سلسة الكتل أو البلوك تشين (Blockchain)، بما في ذلك إيثيريوم  Ethereum، وهي تقنية دفتر الأستاذ الموزع (DLT) التي تحتفظ بسجلات على شبكة من أجهزة الكمبيوتر، ولكن ليس لديها دفتر أستاذ مركزي.
• العقود الذكية، التي تستخدم برامج الكمبيوتر (غالبًا ما تستخدم سلاسل الكتل) لتنفيذ العقود تلقائيًا بين المشترين والبائعين.
• الخدمات المصرفية المفتوحة، وهو مفهوم يعتمد على سلاسل الكتل ويفترض أنه يجب أن يكون لدى الأطراف الثالثة إمكانية الوصول إلى البيانات المصرفية لإنشاء تطبيقات تنشئ شبكة متصلة من المؤسسات المالية ومقدمي الطرف الثالث. مثال على ذلك هو أداة إدارة الأموال الكل في واحد Mint.
• تكنولوجيا التأمين Insurtech، التي تسعى إلى استخدام التكنولوجيا لتبسيط صناعة التأمين وتبسيطها.
• تكنولوجيا التشريعات Regtech، التي تسعى إلى مساعدة شركات الخدمات المالية على تلبية قواعد الامتثال الصناعية، وخاصة تلك التي تغطي مكافحة غسل الأموال وبروتوكولات اعرف عميلك التي تحارب الاحتيال.
• ويستخدم المستشارين الآليين مثل Betterment، الخوارزميات لأتمتة نصائح الاستثمار لخفض تكلفتها وزيادة إمكانية الوصول.
• الخدمات غير المصرفية التي تعاني من نقص في البنوك، وهي الخدمات التي تسعى إلى خدمة الأفراد المحرومين أو ذوي الدخل المنخفض الذين يتم تجاهلهم أو عدم تلقيهم من قبل البنوك التقليدية أو شركات الخدمات المالية السائدة.
• الأمن السيبراني، نظرًا لانتشار الجريمة الإلكترونية والتخزين اللامركزي للبيانات، يتشابك الأمن السيبراني والتكنولوجيا المالية.

مستخدمو التكنولوجيا المالية
هناك أربع فئات عريضة من مستخدمي التكنولوجيا المالية: 1) الأعمال الموجة للأعمال (B2B) للبنوك و 2) وعملائهم   3) الأعمال الموجهة للمستهلك (B2C) للشركات الصغيرة و 4) المستهلكين. الاتجاهات نحو الخدمات المصرفية عبر الهاتف المحمول وزيادة المعلومات والبيانات والتحليلات الأكثر دقة واللامركزية في الوصول ستخلق فرصًا لجميع المجموعات الأربع للتفاعل بطرق غير مسبوقة حتى الآن.
أما بالنسبة للمستهلكين، كما هو الحال مع معظم التقنيات، فكلما كنت أصغر سنًا، زادت احتمالية إدراكك لماهية التكنولوجيا المالية ويمكن أن تصفها بدقة. الحقيقة هي أن التكنولوجيا المالية الموجهة للمستهلكين تستهدف في الغالب جيل الألفية نظرًا للحجم الهائل وإمكانات المكاسب المتزايدة (والميراث) لهذا القطاع الذي يتم الحديث عنه كثيرًا. ويعتقد بعض مراقبي التكنولوجيا المالية أن هذا التركيز على جيل الألفية له علاقة بحجم هذا السوق أكثر من قدرة واهتمام جيل اكس وجيل طفرة المواليد  في استخدام التكنولوجيا المالية. بدلاً من ذلك، تميل التكنولوجيا المالية إلى تقديم القليل للمستهلكين الأكبر سنًا لأنها تفشل في معالجة مشاكلهم.
عندما يتعلق الأمر بالأعمال التجارية، قبل ظهور واعتماد التكنولوجيا المالية، كان صاحب العمل أو الشركة الناشئة يذهب إلى أحد البنوك لتأمين التمويل أو رأس مال بدء التشغيل. إذا كانوا يعتزمون قبول مدفوعات بطاقات الائتمان، فسيتعين عليهم إقامة علاقة مع مزود ائتمان وحتى تثبيت البنية التحتية، مثل قارئ البطاقة المتصل بالخط الأرضي. الآن، مع تكنولوجيا الهاتف المحمول، أصبحت هذه العقبات شيئًا من الماضي.

التنظيم والتكنولوجيا المالية
تعد الخدمات المالية من بين أكثر القطاعات تنظيمًا في العالم. ليس من المستغرب أن تكون اللوائح التنظيمية هي مصدر القلق الأول بين الحكومات مع انطلاق شركات التكنولوجيا المالية.
مع دمج التكنولوجيا في عمليات الخدمات المالية، تضاعفت المشاكل التنظيمية لهذه الشركات. في بعض الحالات، تكون المشاكل من وظائف التكنولوجيا. في حالات أخرى، هم انعكاس لنفاد صبر صناعة التكنولوجيا لتعطيل التمويل.
على سبيل المثال، تجعل أتمتة العمليات ورقمنة البيانات أنظمة التكنولوجيا المالية عرضة لهجمات قراصنة الإنترنت. الحالات الأخيرة من عمليات الاختراق في شركات بطاقات الائتمان والبنوك هي أمثلة على السهولة التي يمكن بها للجهات السيئة الوصول إلى الأنظمة والتسبب في أضرار لا يمكن إصلاحها وتتعلق الأسئلة الأكثر أهمية بالنسبة للمستهلكين في مثل هذه الحالات بالمسؤولية عن مثل هذه الهجمات بالإضافة إلى إساءة استخدام المعلومات الشخصية والبيانات المالية المهمة.
كانت هناك أيضًا حالات أدى فيها تصادم ثقافة التكنولوجيا التي تؤمن بفلسفة “التحرك بسرعة وكسر الأشياء” مع عالم التمويل المحافظ والمتجنب للمخاطر إلى نتائج غير مرغوب فيها. خرقت شركة Zenefits الناشئة في مجال التأمين الصحي ومقرها سان فرانسيسكو، والتي تقدر قيمتها بأكثر من مليار دولار في الأسواق الخاصة، قوانين التأمين في كاليفورنيا من خلال السماح للوسطاء غير المرخصين ببيع منتجاتها والتأمين بوثائق التأمين. غرمت هيئة الأوراق المالية والبورصات الشركة مبلغ 980 ألف دولار وكان عليهم دفع 7 ملايين دولار إلى وزارة التأمين في كاليفورنيا.
التنظيم هو أيضًا مشكلة في عالم العملات المشفرة الناشئ. حيث أن العروض الأولية للعملات المعدنية (ICOs) هي شكل جديد من أشكال جمع الأموال يسمح للشركات الناشئة بجمع رأس المال مباشرة من المستثمرين العاديين. في معظم البلدان،
هي غير منظمة وأصبحت أرضًا خصبة لعمليات الاحتيال. كما سمح عدم اليقين التنظيمي لل ICOs لأصحاب المشاريع بالتخلي عن الرموز الأمنية المتخفية في شكل رموز فائدة لتتجنب الرسوم وتكاليف الامتثال.
وبسبب تنوع العروض في التكنولوجيا المالية والصناعات المختلفة التي تمسها، من الصعب صياغة نهج واحد وشامل لهذه المشاكل. بالنسبة للجزء الأكبر، استخدمت الحكومات اللوائح الحالية، وفي بعض الحالات، قامت بتخصيصها لتنظيم التكنولوجيا المالية.
لقد أنشأوا صناديق اختبار للتكنولوجيا المالية لتقييم الآثار المترتبة على التكنولوجيا في هذا القطاع. يعد تمرير اللائحة العامة لحماية البيانات، وهي إطار عمل لجمع البيانات الشخصية واستخدامها، في الاتحاد الأوروبي محاولة أخرى للحد من كمية البيانات الشخصية المتاحة للبنوك. العديد من البلدان التي تحظى فيها ICO بشعبية، مثل اليابان وكوريا الجنوبية، أخذت أيضًا زمام المبادرة في تطوير اللوائح الخاصة بمثل هذه العروض لحماية المستثمرين.

1. EY.”EY FinTech Adoption Index 2017,” Page 3. Accessed July 29, 2020.
2. Tala.”Radical Trust.” Accessed July 29, 2020.
3. Upstart.”You Are More Than Your Credit Score.” Accessed July 29, 2020.
4. Oscar.”Oscar Health Raises $165 Million From Alphabet and Others.” Accessed July 29, 2020.
5. Goldman Sachs.”Marcus by Goldman Sachs Leverages Technology and Legacy of Financial Expertise in Dynamic Consumer Finance Platform.” Accessed July 29, 2020.