يتوقع المحللون أن تصبح شركة بلاك روك (BlackRock) – التي تعد بالفعل أكبر شركة لإدارة الأموال في العالم – أكبر حجمًا.

أعلنت شركة بلاك روك (BlackRock) عن أرباح الربع الثاني، توقعت وول ستريت أن تعلن الشركة التي يقع مقرها في نيويورك عن جولة أخرى من الأصول القياسية الخاضعة للإدارة، وذلك بفضل ارتفاع الأسواق وتدفقات الأموال القوية. أشرفت شركة بلاك روك (BlackRock) على أصول قياسية بقيمة 10.47 تريليون دولار اعتبارًا من مارس / آذار.

قال كريستوفر ألين محلل سيتي بنك (Citibank) في تقرير صدر في 3 يوليو / تموز الماضي، إن التدفقات إلى الصناديق المتداولة في البورصة، وهي المنتجات منخفضة الرسوم التي تشتهر بها شركة بلاك روك (BlackRock)، كانت “صحية” لكل من الأسهم والدخل الثابت في الربع الثاني. وقال ألين – الذي يوصي بشراء السهم – إنه يتوقع تدفقات “مختلطة” إلى الصناديق المدارة بنشاط.

إليك ما توقعه المحللون الذين استطلعت فاكت ست (FactSet) آراءهم بشأن المقاييس التي تتم مراقبتها عن كثب، مقارنة بنتائج بلاك روك (BlackRock) المعلنة للربع الثاني من عام 2023.

• صافي الدخل المعدل المتوقع هو 1.47 مليار دولار أمريكي مقابل 1.4 مليار دولار أمريكي قبل عام.
• الأرباح المعدلة للسهم الواحد تبلغ 9.96 دولارًا أمريكيًا متوقعة مقابل 9.28 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد قبل عام.
• الإيرادات المتوقعة تبلغ 4.85 مليار دولار أمريكي مقابل 4.46 مليار دولار أمريكي قبل عام.
• ومن المتوقع أن تبلغ الأصول الخاضعة للإدارة 10.67 تريليون دولار أمريكي مقابل 9.43 تريليون دولار أمريكي قبل عام.
• ومن المتوقع أن يصل صافي تدفقات الأموال طويلة الأجل إلى 88.8 مليار دولار أمريكي مقابل 57 مليار دولار أمريكي قبل عام.
• ومن المتوقع أن يبلغ إجمالي التدفقات الصافية 114.6 مليار دولار مقابل 80.16 مليار دولار قبل عام.
• الرسوم الأساسية المتوقعة تبلغ 3.89 مليار دولار أمريكي مقابل 3.6 مليار دولار أمريكي قبل عام.

أداء أسهم بلاك روك (BlackRock) بشكل عام جيد عندما يرتفع سوق الأسهم. لكن في الآونة الأخيرة، لم يكافئ المساهمون الشركة. ارتفعت أسهمها بنسبة 3.5% هذا العام بينما ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (S&P 500) بنسبة 18% إلى أعلى مستوياته على الإطلاق. انخفض سهم بلاك روك (BlackRock) بنسبة 15% عن أعلى مستوى له في أواخر عام 2021.

يأتي هذا الأداء الضعيف في الوقت الذي فشلت فيه شركة بلاك روك (BlackRock) في تحقيق الهدف الرئيسي طويل المدى الذي أنشأته: نمو الرسوم الأساسية العضوية بنسبة 5%. كتب أليكس بلوستين محلل بنك غولدمان زاكس (Goldman Sachs) – والذي يوصي بشراء أسهم بلاك روك (BlackRock) – بعد أرباح الربع الأول في أبريل / نيسان أن هذا النمو “وطريق العودة نحو 5% لا يزال هو النقاش الأول بين المستثمرين”.

يركز المستثمرون والشركة على الرسوم الأساسية لأنها بمثابة نوع من الوكيل لزخم الشركة وقدرتها على تنمية وظيفتها الأساسية المتمثلة في إدارة أصول العملاء. وهي تمثل الرسوم التي تتقاضاها شركة بلاك روك (BlackRock) لإدارة الأموال – باستثناء رسوم الأداء – وتشكل نصيب الأسد من إجمالي الإيرادات.

كتب كين ورثينغتون محلل جي بي مورغان (JPMorgan) – ولديه تصنيف محايد لأسهم بلاك روك (BlackRock) – للعملاء في 9 يوليو / تموز أن فريقه زاد تقديرات إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة بنسبة 2% بسبب ظروف السوق الأفضل في نهاية الربع الثاني. ومع ذلك، أشارت ورثينغتون إلى أن أسواق الأسهم هي التي قادت معظم هذا الارتفاع، في حين كانت عوائد الدخل الثابت “سطحية”.

في السنوات الأخيرة، أعطت شركة بلاك روك (BlackRock) والمنافسون التقليديون لإدارة الأصول الأولوية للتنويع بعيدًا عن عروض  الصناديق منخفضة الرسوم التي تتبع الأسواق العامة مع انخفاض تلك الرسوم.

وهذا يعني التوسع في مجالات أكثر ربحية مثل الأسواق الخاصة وبيع البرمجيات. قالت شركة بلاك روك (BlackRock) يوم 30 يونيو / حزيران إنها ستدفع 3.2 مليار دولار لشركة توفير البيانات بريكن (Preqin)، التي تهيمن على سوق بيع التحليلات في الأسواق الخاصة غير الشفافة وسترتبط بمنصة علاء الدين (Aladin) الواسعة الخاصة بها.

قالت شركة بلاك روك (BlackRock) – بقيادة المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لاري فينك – في وقت سابق من هذا العام إنها ستستحوذ على شركة الاستثمار الخاصة في البنية التحتية غلوبال إنفراستركتشر بارتنرز (Global Infrastructure Partners).

يستمع المستثمرون خلال مكالمة الأرباح صباح يوم الاثنين للتفاصيل المتعلقة بتوسع الأسواق الخاصة لشركة بلاك روك (BlackRock). قال مايكل سيبريس محلل مورغان ستانلي (Morgan Stanley) إنه ينتظر معلومات حول بناء الأسواق الخاصة للشركة بالإضافة إلى الدخل الثابت وفرص النمو العضوي.

اقرأ أيضًا: المملكة العربية السعودية تدخل في مشاريع مشتركة مع شركات الطاقة الشمسية الصينية

اقرأ أيضًا: بارونز