على الرغم من عوائد البيع السريع التي تبلغ حوالي 9% للعديد من أسهم البنوك الإقليمية مؤخرًا، إلا أن توقعات توزيعات أرباح مجموعة البنوك تبدو مستقرة.
كانت أسهم البنوك الإقليمية متقلبة، حيث كانت ترتفع في يوم ما وتنخفض في اليوم التالي، وسط مخاوف بشأن انتشار الأزمات في القطاع.
ولكن المخاوف ثارت من جديد بعد أن قام باك ويست (PacWest Bancorp) بتخفيض أرباحه ربع السنوية من 25 سنتًا إلى سنت واحد للسهم.
وصف بول تايلور الرئيس التنفيذي للبنك في بيان يوم الجمعة الخفض بأنه “خطوة حكيمة لتسريع خططنا لبناء رأس المال” على حد تعبيره.
انخفض سعر سهم البنك في 4 مايو / أيار بعد تقرير منشور قال بأن باك ويست (PacWest) كان يبحث عن خيارات استراتيجية بما في ذلك البيع المحتمل. بعد انخفاض سعر السهم بنسبة 50.8% في ذلك اليوم، انتعش بنسبة 82% في اليوم التالي 5 مايو / أيار.
حقق السهم مكاسب بنسبة 3% أخرى في 8 مايو / أيار.
لم تكن أسهم البنوك الإقليمية الأخرى متقلبة إلى هذا الحد، على الرغم من أن المخاوف بشأن استقرار ودائعها قد أعاقت هذه الشركات باستمرار منذ أن ارتفع بنك سيليكون فالي (Silicon Valley Bank) في مارس / آذار.
تلقت أسهم البنوك ضربة أخرى كبيرة مرة أخرى الأسبوع الماضي، عندما خسر الصندوق المتداول سبايدر ريجونال بانكينغ (SPDR Regional Banking) 10% من قيمته.
في 4 مايو / أيار، حققت أسهم زيونز (Zions Bancorporation) – وهو بنك إقليمي مقره في مدينة سولت ليك – عائدات تبلغ 8.6%. بينما بلغت عائدات كوميركا (Comerica) وكي كورب (KeyCorp) 9% و9.2% على التوالي.
يتوقع المحللون الذين استطلعت آراؤهم شركة فاكت ست (FactSet) أن تقوم كي كورب (KeyCorp) بدفع أرباح هذا العام بواقع 83 سنتًا للسهم على أرباح مقدرة بـ 1.60 دولار، وهي نسبة دفع تزيد قليلاً عن 50%. بالنسبة إلى زيونز (Zions Bancorp)، من المتوقع أن تبلغ التوزيعات 1.68 دولارًا أمريكيًا للسهم من أرباح مقدرة بـ 5.22 دولار أمريكي. بينما من المتوقع أن تبلغ توزيعات كوميركا (Comerica) 2.86 دولار أمريكي للسهم من أرباح مقدرة بمبلغ 8.16 دولار أمريكي.
تعتمد البنوك الثلاثة بشكل أكبر على دخل الفائدة الصافي أكثر من الرسوم مقارنة بالعديد من أقرانها، وفقًا لإريك كومبتون، الذي يغطي البنوك الكبيرة في شركة الخدمات المالية مورنينغ ستار (Morningstar). ومع ارتفاع أسعار الفائدة، تواجه البنوك تكاليف أعلى على الودائع، وهي ديناميكية تفرض مزيدًا من الضغط على صافي دخل الفوائد.
ومع ذلك، لا يتوقع كومبتون أن تقوم أي من هذه البنوك الثلاثة بتخفيض توزيعات الأرباح.
وفي الوقت نفسه، يبدو أن تخفيض أرباح باك ويست (PacWest) الأخير هو إجراء استثنائي أكثر منه توجه يشمل المجموعة.
قام فيرست ريبابليك (First Republic) بتعليق توزيعات الأرباح في أوائل أبريل / نيسان وسط تدفقات كبيرة خارجة من الودائع. اشترى جيه بي مورغان تشايس (JPMorgan Chase) البنك لاحقًا في 1 مايو / أيار.
لاحظت مذكرة أصدرتها آر بي سي كابيتال ماركتس (RBC Capital Markets) يوم الاثنين أنه “على الرغم من حدوث جولة جديدة من المشاكل في البنوك الإقليمية الأسبوع الماضي، لا يزال مؤشر كيه بي دبليو ناسداك بنك (KBW Nasdaq Bank) يظهر علامات استقرار”.
تمكنت معظم البنوك الإقليمية الكبرى من تخطي ذلك خلال الربع الأول مع عدم إجراء أي تغيير في توزيعات الأرباح.
يقول كومبتون: “لم تمر أي من البنوك التي أغطيها باستثناء فيرست ريبابليك (First Republic) بأي مشكلة خطيرة”.
ومن بين البنوك الإقليمية التي يغطيها كومبتون إم آند تي بنك (M&T Bank) ويو إس بنك كورب (U.S. Bancorp) ريجيونز فاينانشال (Regions Financial) وبي إن سي فاينانشال سيرفيس غروب (PNC Financial Services Group).
يتوقف تأثير توزيعات الأرباح للبنوك الإقليمية لبقية هذا العام في جزء كبير منه على صحة الاقتصاد. إذا تم تجديد نمو القروض واضطرت البنوك إلى إضافة الكثير من رأس المال إلى احتياطياتها لتغطية خسائر القروض، فقد يؤدي ذلك إلى الضغط على توزيعات الأرباح.
يتوقع كومبتون أن تحافظ البنوك الإقليمية التي يغطيها على توزيعات أرباحها. لكنه يرى أن هذه البنوك أصبحت أكثر تحفظًا عندما يتعلق الأمر بزيادة توزيعات الأرباح أو عمليات إعادة شراء الأسهم.
لا يزال هناك عائد في أسهم البنوك الإقليمية، ولكن سيحتاج المستثمرون إلى تحمل المزيد من التقلبات.
0 تعليق