قد تواجه كوين بيس غلوبال (Coinbase Global) أضرارًا جانبية، حيث يسعى مقدمو صناديق بتكوين (Bitcoin) المتداولة إلى تقويض بعضهم البعض فيما يتعلق بالرسوم.

على الرغم من أن صناديق بتكوين (Bitcoin) المتداولة لم يتم تداولها بعد، إلا أن صباح يوم الاثنين جلب عددًا كبيرًا من الإيداعات من قبل الشركات التي أدرجت رسومها المخططة لأول مرة. وهي بالفعل بالقرب من الحضيض.

تم تخطيط أدنى رسوم طويلة الأجل من قبل صندوق بت وايز (Bitwise Bitcoin)، والذي سيتقاضى 0.24% سنويًا. بينما تحمل الصناديق المتداولة آرك 21 شيرز بتكوين (ARK 21Shares Bitcoin) وفانيك بتكوين (VanEck Bitcoin) نسبة نفقات تبلغ 0.25%، في حين أن صندوق آي شيرز بتكوين (iShares Bitcoin Fund) التابع لشركة بلاك روك (BlackRock) سيحمل نسبة 0.3%. قال العديد من مقدمي الخدمات – بما في ذلك بت وایز (Bitwise) وآرك (ARK) و آي شيرز (21Shares) وإنفيسكو غالاكسي (Invesco Galaxy) – إنهم سيتنازلون عن الرسوم بالكامل لفترات معينة وعن قدر معين من الأصول الخاضعة للإدارة.

نظرًا لأن العديد من شركات الوساطة لا تتقاضى عمولات، فإن تداول البتكوين (Bitcoin) من خلال صناديق الاستثمار المتداولة يمكن أن يكون مجانيًا بشكل فعال طالما استمرت الإعفاءات، على افتراض أن الفوارق بين عروض الأسعار والعروض تظل ضيقة. وهذا يعني زيادة المنافسة على كوين بيس (Coinbase)، حيث يمكن أن تكلف العديد من تجارة التجزئة أكثر من 1%، بما في ذلك الرسوم وفروق الأسعار.

بلغ متوسط ​​معدل أخذ التجزئة لمنصة التداول – الرسوم كنسبة مئوية من حجم التداول – 2.5% في الربع الثالث، وفقًا لريموند جيمس (Raymond James).

من المتوقع أن توافق هيئة الأوراق المالية والبورصات هذا الأسبوع على الإيداعات الأولى لصناديق الاستثمار المتداولة في البتكوين (Bitcoin) الفورية. وقد أشار نحو عشرة من مصدري الصناديق إلى أنهم يخططون لإطلاق مثل هذه الصناديق، وأن الرسوم التي كشفوا عنها في الإيداعات الفيدرالية حتى الآن يمكن أن تتغير قبل بدء التداول.

يتوقع أنصار البتكوين (Bitcoin) أن تجلب الأموال الجديدة عشرات المليارات من الدولارات من المستثمرين الذين لم يتمكنوا بسهولة من الوصول إلى العملة المشفرة من قبل. وقد يؤدي ذلك إلى تعزيز سعر العملة وخلق الاهتمام بتداول الرموز المميزة الأخرى.

ونتيجة لذلك جزئيًا، كان سهم كوين بيس (Coinbase) في حالة تمزق. وفي العام الماضي، تضاعف أربع مرات تقريبًا ليصل إلى 152.97 دولارًا، على الرغم من انخفاضه بنسبة 0.7% في التعاملات المبكرة يوم الاثنين.

وقالت كوين بيس (Coinbase) إن الشركة تعتقد أن “صناديق الاستثمار المتداولة الفورية ستكون إضافة إلى سوق العملات المشفرة وكوين بيس (Coinbase)”.

وقالت في بيان: “إن هذا يفتح الباب أمام الوافدين الجدد مثل منصات الثروة وحسابات التقاعد الفردية والحسابات ذات المزايا الضريبية لنشر رأس المال في العملات المشفرة من خلال غلاف مألوف، والذي لم يكن من الممكن التعامل معه في السابق”، مضيفةً أن الشركة تعتقد أن صناديق الاستثمار المتداولة يمكن أن تقود مستخدمين جدد للتعامل مع العملات المشفرة على نطاق أوسع.

تم أيضًا تعيين كوين بيس (Coinbase) كجهة حفظ لمعظم صناديق الاستثمار المتداولة، مما يعني أن كوين بيس (Coinbase) ستحصل على حصة مع نمو أصولها.

ومع ذلك، من المحتمل أن يكون تقديم الخدمات لمقدمي صناديق الاستثمار المتداولة بمثابة عمل منخفض هامش الربح لشركة كوين بيس (Coinbase). في مذكرة بحثية الأسبوع الماضي، قدر محللو ميزوهو (Mizuho) بقيادة دان دوليف أن الصناديق المتداولة قد تضيف 25 مليون دولار إلى 30 مليون دولار فقط في رسوم الحفظ، مع 200 مليون دولار أو نحو ذلك من الإيرادات الإضافية إذا ولدت الصناديق المتداولة تداولًا فوريًا إضافيًا.

كتب المحللون، الذين صنفوا كوين بيس (Coinbase) بأنها ذات أداء ضعيف: “تبدو كل هذه الأمور خفيفة مقارنة بارتفاع السهم بنسبة 400% تقريبًا في عام 2023”.

لا شك أن المتشائمين كانوا مخطئين من قبل. فعلى الرغم من المنافسة المتزايدة من منصات التداول مثل روبن هود ماركتس (Robinhood Markets)، فقد ارتفع معدل أخذ كوين بيس (Coinbase) من تجار التجزئة خلال العام الماضي.

إذا كانت صناديق الاستثمار المتداولة تبشر بسوق صاعدة مستمرة في العملات المشفرة، فإن التأثير السلبي للرسوم قد يتضاءل مقارنة بالفوائد التي تعود على كوين بيس (Coinbase) المستمدة من الأسعار المرتفعة واهتمام المستثمرين الجدد بالأصول الرقمية.

تأتي نقطة تحول محتملة أخرى لكوين بيس (Coinbase) في وقت لاحق من هذا الشهر، عندما يستمع القاضي إلى الحجج المبكرة في دعوى قضائية ضد الشركة من هيئة الأوراق المالية والبورصات. تزعم الهيئة التنظيمية أن كوين بيس (Coinbase) تعمل كبورصة أوراق مالية غير مرخصة.

من غير الواضح ما هو التأثير الصافي لهذه القوى التعويضية، ولكن يبدو أن شهر يناير / كانون الثاني سيكون شهرًا حاسمًا لأكبر منصة تداول للعملات المشفرة في الولايات المتحدة.

اقرأ أيضًا الصين تحل محل شركات الطاقة الغربية في حقول نفط في العراق

المصدر: بارونز