ثبت أن أحدث مجموعة من الوافدين الجدد إلى السوق السعودية مقتصدة بنفس القدر عندما يتعلق الأمر بالدفع للمصرفيين الاستثماريين.
على الرغم من جذب 125 مليار دولار من الطلبات من المستثمرين للاكتتاب العام الأولي لوحدة خدمات الإنترنت التابعة لشركة الاتصالات السعودية، من المقرر أن تشارك البنوك بما في ذلك مورغان ستانلي (Morgan Stanley) وبنك هونغ كونغ وشنغهاي (HSBC Holdings Plc) حوالي 12 مليون دولار في الرسوم، الشركة العربية لخدمات الإنترنت والاتصالات، المعروف أيضًا باسم اس تي سي (stc)، في نشرة الإصدار.
يمثل ذلك 1.3٪ فقط من قيمة الطرح، مقارنة بمتوسط يبلغ حوالي 5٪ أو أكثر للاكتتابات العامة في الولايات المتحدة أو أوروبا. حقق مورغان ستانلي لوحده ربحًا أكبر خلال الاكتتاب العام الأولي لشركة يو أي باث (UiPath Inc) بقيمة 1.54 مليار دولار في أبريل، والذي حقق إجمالي 67 مليون دولار من الرسوم.
كما يتم تقسيم ربح الصفقة السعودية بين بنك محلي ومراجعي حسابات ومستشارين قانونيين، وسيتم استخدامها لتغطية تكلفة طباعة نشرة الإصدار.
سوق ساخنة
وسيكون أكوا باور أكبر عرض في الرياض منذ إدراج أرامكو.
ملحوظة: جمعت أرامكو 110.4 مليار ريال في 2019.
ثروات الاكتتاب العام لم تتحقق بعد للبنوك العالمية على الرغم من ازدهار مبيعات الأسهم هذا العام. لا تزال الشركات ذات الوزن الثقيل في وول ستريت مثل جي بي مورغان تشيس (.JPMorgan Chase & Co) وغولدمان زاكس غروب (.Goldman Sachs Group Inc) وسيتي غروب (.Citigroup Inc) تتدفق إلى المملكة، وتوظف فرقًا على الأرض وترسل كبار مديريها للتأثير على المسؤولين المحليين على أمل الفوز بأدوار استشارية.
كانت المكافآت المالية هزيلة حتى في حالة العرض القياسي لشركة أرامكو السعودية في عام 2019، والذي جمع ما يقرب من 30 مليار دولار ولكنه دفع ما يزيد قليلاً عن 100 مليون دولار، مقسم بين أكثر من 20 بنكًا، حيث ذهب الجزء الأكبر من الرسوم إلى المقرضين السعوديين بعد الأجانب، كما لم يشارك المستثمرون في الصفقة.
إذا كان هناك أي شيء، فقد كان ذلك بمثابة تحسن عن الاكتتاب العام الأولي لأكبر بنك في المملكة العربية السعودية في عام 2014، عندما حصد المستشارون بما في ذلك بنك هونغ كونغ وشنغهاي 6.7 مليون دولار من الرسوم، أو 0.1٪ فقط من حجم الطرح البالغ 6 مليارات دولار.
ينتظر البنوك الاستثمارية يوم دفع أكبر، والتي تعمل في أول طرح عام أولي للمملكة العربية السعودية بقيمة مليار دولار منذ أرامكو.
من المقرر أن يتقاسم المقرضون والمستشارون، بما في ذلك جي بي مورغان وسيتي غروب، 42 مليون دولار كرسوم من الاكتتاب العام لشركة أكوا باور إنترناشيونال الذي تم إطلاقه بعد طرح حلول من شركة الاتصالات السعودية مباشرة.
في حين أن هذا يمثل حوالي 3.5 ٪ من حجم الصفقة البالغ 1.2 مليار دولار، فقد تم تفويض البنوك منذ أكثر من ثلاث سنوات، مما يعني أن العائد بمرور الوقت متواضع في أحسن الأحوال. بلغ الطلب الأولي على الإدراج عدة مليارات من الدولارات، ولم يحتاج سوى ساعات لتغطية الكتاب، وفقًا لأشخاص على دراية مباشرة بالصفقة.
اقرأ أيضاً أكبر طرح عام أولي في السعودية منذ أن طرحت أرامكو خطة أكوا بقيمة 1.2 مليار دولار.
0 تعليق