سجلت أسواق الأسهم ارتفاعات قياسية، والبيانات الاقتصادية متوهجة، والسياسة النقدية لا تزال فضفاضة. أين نذهب من هنا؟

قال بنك الاتحاد السويسري في تقرير نُشر يوم الأربعاء إن الحفاظ على السوق الصاعدة سيظل صعبًا بدون اتجاهات إيجابية في الاقتصاد، ولكن هناك حالة لنمو عالمي قوي له آثار إيجابية على استثمارات معينة.

لا يزال مؤشر ستاندرد آند بورز بالقرب من مستويات قياسية، وبعد أن تجاوز 4000 نقطة لأول مرة في أبريل، يمكن أن يضاعف المؤشر قريبًا أدنى مستوى لوباء كوفيد عند 2237 نقطة. يتم تداول الأسهم في أوروبا وآسيا بالمثل حول مستويات قياسية عالية الارتفاع.

في حين أشار بنك الاتحاد السويسري إلى أن البيانات الاقتصادية “في بعض الحالات كانت أقل من التوقعات العالية”، إلا أنها كانت قوية جدًا بشكل عام.

أظهر تقرير التوظيف الوطني للبنك الآسيوي للتطوير، الذي يقيس التغيير الشهري في بيانات الرواتب الخاصة وغير الزراعية، يوم الخميس أن الاقتصاد الأمريكي أضاف 978000 وظيفة في القطاع الخاص في مايو، أعلى بكثير من الرقم المتوقع البالغ 680.000. وأقل من 400 ألف أمريكي تقدموا بطلبات للحصول على بطالة الأسبوع الماضي، وهي المرة الأولى التي جاءت فيها مطالبات البطالة الأولية أقل من هذا المعلم منذ بداية الوباء.

يوم الأربعاء، أعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي أنه سيبدأ بيع سندات الشركات والصناديق المتداولة في البورصة التي اشتراها خلال الوباء. في حين أنه يمثل خروج البنك المركزي عن الجهود الطموحة في عصر الوباء للحفاظ على تعويم الأسواق المالية، قال بنك يو بي إس إن “الظروف المالية سهلة للغاية”.

مع الاقتصاد في منتصف الدورة، وفقًا لبنك الاتحاد السويسري، يتسارع النمو الاقتصادي، مدعومًا بالسياسة النقدية. علاوة على ذلك، أشار البنك المركزي إلى أن أسعار الفائدة ستبقى بالقرب من الصفر، على الأقل حتى نهاية عام 2023، حتى لو بدأ تقليص مشتريات الأصول في وقت أقرب.

في ظل هذه الخلفية، قال البنك السويسري إنه يفضل الاستثمارات التي من المقرر أن تستفيد من النمو العالمي القوي. لدى بنك الاتحاد السويسري نظرة إيجابية على أسهم الأسواق الناشئة، فضلاً عن الأسهم اليابانية. داخل الولايات المتحدة، يفضل البنك الأسهم الصغيرة والمتوسطة – أي الشركات التي تقل قيمتها السوقية عن 10 مليارات دولار ولكنها تزيد عن 300 مليون دولار. في تقريره، قال بنك الاتحاد السويسري أيضًا إنه يفضل القيمة على الأسهم النامية، ولديه نظرة إيجابية للسلع.

ومع ذلك، قال بنك الاتحاد السويسري إنه يراقب بعناية حالة كوفيد ووتيرة التطعيمات للتأثير على الاقتصاد. بالإضافة إلى ذلك، مع إعادة فتح الاقتصاد، “نرى المزيد من الأمثلة على تجاوز الطلب قدرة جانب العرض ،” قال بنك الاتحاد السويسري، بما في ذلك في سوق العمل. وقال البنك إنه يراقب اتجاهات الأجور والتضخم وتوقعات التضخم.

اقرأ أيضاً ديدي وبايت دانس من بين أفضل 10 اكتتابات عامة أولية صينية لمراقبتها في عام 2021.

المصدر: بارونز.