بقلم ميرا سيفونج

بتاريخ 5. فبراير 2021

نقلاً عن موقع بارونز

أدى تداول الفضة في الآونة الأخيرة إلى ارتفاع الأسعار إلى أعلى مستوى لها في ثماني سنوات. لكن بعض المحللين يقولون إن العوامل الأساسية أشارت بالفعل إلى اندلاع المعدن قبل الارتفاع الأخير، ولا تزال الأسعار دون قيمتها الحقيقية.

يقول بول ملادينوفيتش، مؤلف كتاب “الاستثمار في الذهب والفضة من أجل الدمى”، إن “الشراء الذي أطلقه ريديت” كان حدثًا مهمًا “أشعل فتيلًا”. السوق الفعلي ضيق للغاية والطلب أقوى من المعتاد، لذلك هناك قوة في الاتجاه الصعودي لأسعار الفضة.

في 1 فبراير، استقرت أسعار العقود الآجلة عند 29.418 دولارًا للأوقية، وهو أعلى إغلاق منذ فبراير 2013. وعزا التجار الارتفاع الذي بدأ في 28 يناير إلى الشراء المنسق من قبل المستثمرين المتجمعين في منصات التواصل الاجتماعي، بعد منشور على ريديت اقترح تنفيذ ضغط قصير على الفضة.

يقول فرانك هولمز، الرئيس التنفيذي لشركة يو إس جلوبال إنفستورز، إنه كان حقًا مزيجًا من العوامل التي أدت إلى صعود الفضة. يقول: “كانت الألواح الشمسية مصدر طلب صناعي هائل”، ومبادرة تغير المناخ التي أطلقها الرئيس جو بايدن متفائلة للطلب على الفضة.

كتب هولمز في مدونته في أواخر يناير أن الفضة ستصبح مستفيدًا رئيسيًا من التطبيقات الصناعية الناشئة، بما في ذلك زيادة توليد الطاقة الشمسية والتداول العالمي لتقنية 5 جي، مما سيعزز الحاجة إلى المعدن.

تم بالفعل الضغط على السوق المادية للفضة، حيث واجهت كبرى الشركات المصنعة في العالم والمناجم طلبًا أكبر على قضبان وعملات معدنية معينة “أكثر من قدرتها على إنتاج المنتج منذ اقتحام الكونجرس الأمريكي في 6 يناير”. تسببت تلك الحلقة في زيادة الطلب على الذهب والفضة، كما تقول دانا سامويلسون، رئيسة بورصة الذهب الأمريكية.

يقول سامويلسون إن الزيادة المدفوعة التي قادها ريديت أدت إلى إجهاد الإمدادات بشكل أكبر، مما دفع الأقساط التي يتقاضاها التجار من بعضهم البعض أعلى، حيث “سارع التجار في جميع أنحاء البلاد إلى شراء أي إنتاج يمكن تسليمه على الفور”.

يقول راين جيانوتو، مدير الأبحاث في غرانتي شيرز GraniteShares: “ارتفاع الطلب على الاستثمار يمكن أن يؤدي بالتأكيد إلى زيادة أسعار الفضة على المدى الطويل”. لم تستحوذ المعادن الثمينة على اهتمام المستثمرين الشباب، ولكن هذا الحدث ربما يكون بمثابة نقطة تحول.

يقول جيانوتو إنه مع “الضغوط التضخمية للمعدلات المنخفضة، والتحفيز المستمر وانخفاض الدولار، فإن جميع المعادن الثمينة في بيئة مواتية لارتفاع الأسعار المحتملة”.

يعتقد سامويلسون أن الفضة لا تزال مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 10٪ إلى 30٪. مع الذهب في نطاق 1825 دولارًا إلى 1875 دولارًا للأوقية، يجب أن يتم تداول الفضة عند 30 دولارًا إلى 35 دولارًا، كما يقول.

لامست العقود الآجلة للفضة أعلى مستوى لها عند 30.35 دولار في 1 فبراير، متجاوزة 30 دولارًا للمرة الأولى منذ فبراير 2013.

لقد انسحبوا اعتبارًا من 3 فبراير، لكنهم ما زالوا بعيدين عن أعلى مستويات التسوية على الإطلاق لعقود الفضة الآجلة الأكثر نشاطًا عند 48.599 دولارًا للأوقية في 29 أبريل 2011، استنادًا إلى بيانات فاكت سيت، وفقًا لبيانات سوق داو جونز.

ارتفعت أسعار السبائك الفضية بنحو 400٪ عندما حاصر الأخوان هانت سوق الفضة قبل 40 عامًا، حيث ارتفعت الأسعار من 11 دولارًا في سبتمبر 1979 إلى 49.45 دولارًا في يناير 1980، بناءً على لندن بي ام فيكس، وفقًا لمعهد الفضة. وأشار المعهد إلى أن الأسعار تراجعت إلى ما دون 11 دولارًا للأوقية بعد شهرين.
بعد هاتين المحاولتين في الماضي للوصول إلى أعلى 50 دولارًا، يقول مؤلف الكتاب ملادينوفيتش، “المرة الثالثة هي سحر الفضة”، ويقدر أن السعر سيصل ويتجاوز 50 دولارًا.

يقول ملادينوفيتش: “مع ظاهرة ريديت أو بدونها، فإن شراء الأسهم عالية الجودة والصناديق المتداولة في البورصة أمر منطقي، السوق أقوى الآن، خاصة مع مشاكل التضخم والديون والإنفاق”. ويضيف أن الفضة المكونة من ثلاثة أرقام – 100 دولار أو أكثر – هي احتمال في المستقبل القريب.

اقرأ أيضاً استراتيجيي السلع في بنك جولدمان ساكس يقول إن الفضة هي المعدن الشعبوي.