سحبت الإمارات ريت التي تتخذ من دبي مقراً لها اقتراح إعادة الهيكلة لسنداتها الإسلامية البالغة 400 مليون دولار بعد أن عارضت مجموعة من المستثمرين الصفقة بنجاح.

قالت الإمارات ريت يوم الإثنين إن 57٪ من حملة الصكوك الذين صوتوا لصالح عرض الصرف الخاص بها. وقالت إن 79 بالمئة من حملة سنداتها أدلوا بأصواتهم دون تقديم مزيد من التفاصيل. كانت النتيجة أقل من 75٪ المطلوبة للصندوق لدفع الاقتراح.

نتيجة لذلك، ألغت الخطة لكنها تعهدت بمواصلة استكشاف الخيارات لتحسين تداول الصكوك والأسهم في ريت. وقالت الشركة أيضًا إنه “لم يكن هناك أي حدث تخلف عن السداد أو أي حدث حل” لديونها وأنها ستدفع توزيع أرباح الصكوك القادم في يونيو كما هو مقرر.

وأشار الصندوق المتوافق مع الشريعة الإسلامية إلى ركود عقاري تفاقم بسبب الوباء العالمي، وقال إنه بحاجة إلى تحسين ميزانيته العامة، وعرض استبدال سندات الصكوك غير المضمونة بأوراق جديدة وطلب تأجيل مدفوعات القسائم لمدة عام. وقالت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني إن الصفقة كان من الممكن اعتبارها “تبادل ديون متعثرة”.

شكل الدائنون المعارضون للصفقة ما يسمى بـ “مجموعة مخصصة” تضم مستثمرين محليين ودوليين وطلبوا من الإمارات ريت تعديل اقتراحها ومناقشة مخاوفهم. قال المساهمون المعارضون إنهم يمثلون حوالي 40٪ من حملة الصكوك.

وهددت المواجهة بتوجيه ضربة أخرى لسمعة دبي كمركز مالي حيث أدت سلسلة من فضائح الشركات وشطبها إلى زعزعة ثقة المستثمرين. وفي سياق رفضها للصفقة، قالت مجموعة الدائنين إن على الشركة أولاً معالجة “ضعف الحوكمة وتسرب السيولة والافتقار المستمر للشفافية”.

سيولة ضعيفة

رداً على نتائج التصويت وفي ضوء “ضعف السيولة في الشركة”، قالت المجموعة المتخصصة إنها لا تزال ترغب في التفاوض مع الإمارات ريت.

وقالت: “يمكن لاتفاقية إعادة الهيكلة التوافقية أن توفر للشركة المرونة الكافية لتحسين الحوكمة وإجراء تحول، مع تزويد حاملي الشهادات بحماية كافية من الجوانب السلبية للمخاطر المتزايدة”.

وظفت ريت العام الماضي بنك الاستثمار هوليهان لوكي كمستشار بينما كانت تدرس طرقًا لتحسين ميزانيتها العامة وتنظر في إمكانية شطبها من سوق الأسهم في دبي.

قال آرون ريدي، العضو المنتدب في هوليهان: “سنواصل التفكير في ردود الفعل من السوق والعمل مع الشركة بهدف معالجة القضايا الهيكلية التي نلاحظها في الصكوك وأدوات الملكية داخل هيكل رأس المال”.

اقرأ أيضاً رفضت مجموعة الدائنين عرض صندوق الاستثمار العقاري الإماراتي لاستبدال الديون.

المصدر: بلومبيرغ.