• شركات التكنولوجيا الناشئة المدعومة من ليجيند القابضة، بايدو هي من بين أولئك الذين يستكشفون الخيارات المتعلقة بشركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة (SPACs)، كما يقول المطلعون على الصناعة.
• الشركات الناشئة ترى في شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة على أنها وسيلة للاكتتاب العام بسرعة، وتجنب تقلبات الاكتتاب العام التقليدي.

تستكشف الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا في الصين القارية، بما في ذلك تلك المدعومة من عمالقة الصناعة مثل ليجيند القابضة (Legend Holdings) وبايدو (Baidu)، خيارات للانضمام إلى ما كان أحد أهم اتجاهات جمع رأس المال هذا العام والطرح للجمهور عبر شركات الفحص على بياض المعروفة باسم شكات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة وفقًا للاعبين في الصناعة.

قال المطلعون على التكنولوجيا إن شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة، تجذب انتباه شركات التكنولوجيا لأن أداة الاستثمار تتيح لها طرح أسهمها للاكتتاب العام بسرعة مع تدقيق تنظيمي أقل ومزيد من اليقين بشأن التقييم. وقالوا إنه يمكن أيضًا زيادة رأس المال دون نفس المستوى من التقلب المرتبط بالطرح العام الأولي التقليدي.

“نحن نجري محادثات مع أكثر من 10 شركات تكنولوجية مع شركات من مكونات السيارات الكهربائية، وتكنولوجيا التجارة الإلكترونية، والتكنولوجيا الحيوية إلى وسائل الإعلام. قال جيسون وونج، راعي شركة استحواذ ذات أغراض خاصة وشريك في ويز بارتنرز آسيا، الشركة الآسيوية التابعة لشركة ويز بارتنرز (Whiz Partners) اليابانية: “العديد منهم في تسونغ غوانكون، مركز التكنولوجيا في بكين”.

قال وونغ إن بعض هذه الشركات هي شركات فرعية أو شركات تابعة لشركات التكنولوجيا الكبرى، بما في ذلك بايدو وليجيند.

لقد قامت العديد من هذه الشركات بالفعل بجمع رأس المال الأولي من المستثمرين الخارجيين، ويريد بعض المستثمرين الآن الخروج. توفر شركات الاستحوذا ذات الأغراض الخاصة القدرة على الخروج وجني استثمارات عالية المكاسب مع مخاطر محدودة، وفقًا لـ وونغ.

إنها شركات وهمية تجمع الأموال في الاكتتاب العام دون إرفاق عمل قائم أو شركة مستهدفة. بعد ذلك، تبحث أداة الاستثمار عن شركة خاصة وتندمج معها لتطرحها للجمهور، بشكل عام في غضون عامين.

يشتري المستثمرون في شركة استحواذ ذات أغراض خاصة، عادةً بناءً على سمعة مؤسسيها، ويأملون أن يرتفع السهم بمجرد أن يجد هدفًا في النهاية.

وقالت بايدو إنها ليست في وضع يسمح لها بالتعليق على استراتيجية شركات محفظتها الاستثمارية، في حين رفضت ليجند التعليق.

في مارس، قالت شركة الاستحوذا ذات الأغراض الخاصة المدعومة من هوني كابيتال، إحدى أكبر شركات الأسهم الخاصة في الصين، والتي تسيطر عليها شركة ليجيند، إنها ستسعى لجمع ما يصل إلى 300 مليون دولار أمريكي وتتطلع إلى الاندماج مع الشركات التي تدعم التكنولوجيا والتي لها وجود كبير في الصين، بشكل رئيسي في قطاعات مثل الرعاية الصحية والمنتجات الاستهلاكية، وفقًا لإيداع لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC).

حتى الآن هذا العام، جمعت 350 شركة استحواذ ذات أغراض خاصة 102 مليار دولار أمريكي، وفقًا لمزود البيانات المالية ريفينتيف. في العام الماضي، كان هناك 257 شركة بنظام الشيكات على بياض جمعت 81.2 مليار دولار أمريكي، وفي عام 2019، جمعت 97 شركة استحواذ ذات أغراض خاصة ما يقرب من 15 مليار دولار أمريكي.

وقد لفت هذا الجنون انتباه المنظمين الأمريكيين للأسهم.

قال رئيس لجنة الاوراق المالية والبورصات غاري غينسلر يوم الخميس أن الوكالة تعزز الموارد للنظر في طفرة شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة.

ومع ذلك، يبدو أن شركات التكنولوجيا في البر الرئيسي غير منزعجة من التدقيق المتزايد من قبل شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة.

قالت إستيلا كو، سكرتيرة اتحاد الشركات المدرجة في تسونغ غوانكون، إنها لاحظت اهتمامًا متزايدًا بين الأعضاء في شركات الشيكات على بياض.

نظمت الرابطة، التي تضم أكثر من 400 عضو بما في ذلك شركات التكنولوجيا المدرجة وغير المدرجة، ومقرها بكين، منتدى لمناقشة قوائم شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة في 12 مايو، وأظهر الأعضاء اهتمامات قوية بخيار الإدراج، وفقًا لكو.

تسمح شركة الاستحواذ الخاصة للشركات الصغيرة بالحصول على قنوات تمويل مكافئة للاكتتابات الأولية مقدمًا، وفي الوقت نفسه، تلغي الحاجة إلى تكلفة الاكتتاب العام والأعمال الورقية الثقيلة. يجب أن تكون شركة الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة بلا شك جذابة لشركات التكنولوجيا في جمعيتنا “.

يتعين على الشركات المحلية الصينية التي تنوي الإدراج أن تبني هيكل إدراج خارجي مسبقًا.

يمكن أن يشمل ذلك هياكل الشركات ذات المصلحة المتغيرة، وهيكل أعمال قانوني يسهل على المستثمرين الخارجيين المشاركة في أرباح شركات البر الرئيسي.

قال كو: “تعد شركة الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة اختيارات جيدة لشركات مثل أعضائنا الذين لديهم احتياجات تمويلية – لديهم أعمال جيدة ولكنهم لم يحققوا أرباحًا بعد.”

قال صانعو الصفقات إن الاهتمام بـ شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة لا يبدو أنه يتضاءل بين الشركات والمستثمرين الآسيويين المستهدفين.

منذ عام 2020، تم إدراج أكثر من عشرة مراكز شركات استحواذ ذات أغراض خاصة المدعومة من هونغ كونغ في الولايات المتحدة، وتم إطلاق العديد من الشركات ذات الشيكات الفارغة واحدة تلو الأخرى، وفقًا لـوونغ من ويز بارتنرز آسيا.

نظرًا لأن العديد من شركات التكنولوجيا في البر الرئيسي تُظهر اهتمامًا قويًا بالاندماج مع شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة المدرجة، يجب على هونغ كونغ اغتنام الفرص والسماح لـشركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة بالإدراج في البورصة المحلية، حسبما قال وونغ. تقوم الجهة المنظمة للبورصة والأوراق المالية في المدينة بفحص التغييرات المحتملة في القواعد للسماح للمركبات بالإدراج هنا.

وقال إن هونغ كونغ يمكن أن تلعب دورًا كجسر في عملية إدراج الشركات الصينية في الخارج.

اقرأ أيضاً شركات الاستحواذ للأغراض الخاصة تبيع مع كل شيء تخميني بشكل دائم.

المصدر: ساوث تشاينا مورنينغ بوست.