كانت أسهم شركة أبل (Apple) في حالة تمزق في الأشهر الأخيرة. لقد انقلب السرد من كون الشركة المصنعة للآيفون (iPhone) متخلفة – من حيث التقدم في مجال الذكاء الاصطناعي – إلى قائد محتمل. والسؤال الآن هو إلى أي مدى يمكن أن يذهب أبعد من ذلك.

وارتفع سهم أبل (Apple) بنسبة 0.2% إلى 210.13 دولار يوم الجمعة. ارتفعت الأسهم بنسبة 22% في الأشهر الثلاثة الماضية وتم تعزيزها من خلال الإعلان عن استراتيجية الذكاء الاصطناعي في مؤتمر المطورين العالميين (WWDC) الأخير.

إليك طريقتان للتفكير في إمكانيات السهم من الآن فصاعدًا.

أولاً، هناك حكمة جمهور وول ستريت، والتي تعتمد إلى حد كبير على توقعات الأرباح. قد يشير هذا حاليًا إلى أن ارتفاع شركة أبل (Apple) قد اتخذ مساره إلى حد كبير.

إن متوسط ​​السعر المستهدف لشركة أبل (Apple) بين محللي وول ستريت هو 207.99 دولارًا، وفقًا لـ فاكت ست (FactSet). وهذا أقل من السعر الحالي، على الرغم من أن عددًا من الأسعار المستهدفة التي تدخل في هذا المتوسط ​​تم تحديدها قبل أن تكشف شركة أبل (Apple) عن خطط الذكاء الاصطناعي الخاصة بها. وبالتركيز على تلك الأسعار المستهدفة التي تم تحديدها بعد انعقاد مؤتمر المطورين العالميين، يبلغ المتوسط ​​حوالي 214 دولارًا. لا يزال هذا يشير إلى اتجاه صعودي صغير إلى حد ما.

قد يكون سبب الشكوك يتعلق بالتقييم الحالي لشركة أبل (Apple)، والذي يعتبر مرتفعًا من الناحية التاريخية.

يتم تداول أسهم شركة أبل (Apple) الآن بمعدل 30 ضعفًا لأرباح السهم المتوقعة للأشهر الـ 12 القادمة، أي 43% أعلى من مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (S&P 500) بـ 21 مرة. متوسط ​​العلاوة لتقييم شركة أبل (Apple) فوق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (S&P 500) على مدى السنوات العشر الماضية هو 26%، وفقا لحسابات بارون باستخدام بيانات فاكت ست (FactSet).

تشير العلاوة المرتفعة إلى أنه لا يوجد مجال كبير لتقييم شركة أبل (Apple) بمضاعفات أعلى لأرباحها. وهذا يعني أن المضاربين على الارتفاع سيتعين عليهم البحث عن مفاجأة على جبهة الأرباح. ويتوقع المحللون حاليًا أن تنمو أرباح سهم أبل (Apple) بنحو 8% سنويًا في عامي 2025 و2026، وفقًا لشركة فاكت ست (FactSet).

قد تكون هناك بعض الإمكانيات لأجهزة آيفون (iPhone) المجهزة بالذكاء الاصطناعي للمساعدة في التغلب على هذه التوقعات. كتب بن ريتزيس محلل شركة ميليوس ريسيرش (Melius Research) مؤخرًا أن أرباح سهم شركة أبل (Apple) يمكن أن تصل إلى 9.50 دولارًا في عامها المالي 2026 – الذي ينتهي في سبتمبر / أيلول من ذلك العام – إذا تمكنت إيرادات آيفون (iPhone) من النمو في نطاق 15%، وهو ما يمثل دفعة كبيرة من المستويات الحالية. ويقارن ذلك بالتوقعات المتفق عليها البالغة 7.96 دولارًا لنفس العام.

لدى ريتزيس سعر مستهدف يبلغ 227 دولارًا على أسهم أبل (Apple). وهذا أفضل من الإجماع، لكنه لا يزال يشير إلى ارتفاع بنسبة 8% فقط عن المستويات الحالية، وفقًا لبعض تقديرات الارتفاع إلى حد ما.

لكي تتمكن شركة أبل (Apple) من تحقيق أعلى مستوياتها بشكل ملموس، قد يتعين على المستثمرين أن يؤمنوا بالسرد الذي يجعل الذكاء الاصطناعي تقديرات الأرباح الحالية قديمة بسرعة. هذا هو النهج الذي يتبعه دانييل آيفز من ويدبوش (Wedbush)، وهو مضارب ثابت على أسهم التكنولوجيا، والذي لديه أعلى هدف فردي على أسهم أبل (Apple) عبر وول ستريت عند 275 دولارًا.

كتب آيفز في مذكرة بحثية: “نعتقد أن المستثمرين الذين فاتتهم أكبر أسهم التكنولوجيا التحويلية في العقد الماضي… قد التزموا بشكل عقائدي بنهج تقييم الأسهم المسبقة في هذه القصص التكنولوجية الفريدة”.

ربما تكون نقطة الاختلاف الرئيسية من وجهة نظر آيفز هي التركيز بشكل أقل على قدرة الذكاء الاصطناعي على تعزيز مبيعات آيفون (iPhone) والتركيز بشكل أكبر على ما يمكن أن يفعله من أجل إيرادات خدمات أبل (Apple). ساهمت الخدمات في إيرادات بقيمة 85.2 مليار دولار في السنة المالية الأخيرة لشركة أبل (Apple)، مقارنة بمبيعات آيفون (iPhone) البالغة 201 مليار دولار. نمت الخدمات بنسبة 9% بينما انخفضت مبيعات آيفون (iPhone)، كما أن الخدمات تمثل هامشًا تجاريًا أعلى بكثير.

كتب آيفز: “نعتقد أن إدخال تقنية الذكاء الاصطناعي في النظام البيئي لشركة أبل (Apple) سيوفر ذلك فرصًا كبيرة لتحقيق الدخل على كل من الخدمات بالإضافة إلى أجهزة آيفون (iPhone)/الأجهزة ويضيف ما بين 30 إلى 40 دولارًا للسهم الواحد إلى قصة النمو”.

اقرأ أيضًا: إنفيديا تنضم إلى 11 شركة قادت سوق الأوراق المالية الأمريكية في القرن الماضي

المصدر: بارونز