قفز سهم شركة ستراكتشر ثيرابيوتيكس (Structure Therapeutics) في شهر يونيو / حزيران، حيث ابتهج المستثمرون ببيانات الدراسة الخاصة بالشركة الناشئة حول حبوب إنقاص الوزن. ثم أعلنت شركة روشيه هولدينغ (Roche Holding) عن بيانات مبكرة عن حبوب منع الحمل الخاصة بها وتخلى سهم ستراكتشر (Structure) عن مكاسبه.

يقول سيموس فرنانديز محلل غوغنهايم سيكيورتيز (Guggenheim Securities) في مذكرة صدرت يوم الإثنين إن عمليات البيع التي شهدتها الهيكلة لم تكن مبررة. ويقول إن شركة تطوير الأدوية الصغيرة يمكن أن تجد قريبًا شريكًا استراتيجيًا لدوائها الواعد، وقد يصل سعر سهم ستراكتشر (Structure) إلى ثلاثة أضعاف سعره الحالي البالغ حوالي 34 دولارًا.

مع وصول حبوب الدواء إلى منتصف طريق تجارب المرحلة الثانية، يعتقد فرنانديز أن شركة ستراكتشر (Structure) يمكن أن تكون ثاني شركة تدخل سوق حبوب الببتيد شبيه الغلوكاكون-1 (GLP-1)، والتي دفعت أسهم شركتي إيلي ليلي (Eli Lilly) ونوفو نورديسك (Novo Nordisk) إلى الأسهم الأكثر قيمة في صناعة الأدوية. إن الشركة الأولى ستكون شركة إيلي ليلي (Eli Lilly) نفسها، التي تتوقع أن تبدأ في الإعلان عن بيانات المرحلة الثالثة بشأن حبوبها المضادة للسمنة أورفورغليبرون (Orforglipron) في العام المقبل.

أدى الارتفاع المفاجئ في أسهم ستراكتشر (Structure) في أوائل شهر يونيو / حزيران إلى إرسال أسهم تصل إلى 62 دولارًا بعد أن أبلغت عن دراستين من المرحلة الثانية أظهرتا أن المرضى الذين تم علاجهم كانوا قادرين على فقدان حوالي 6% من وزنهم، مقارنة بالعلاج الوهمي، في ثلاثة أشهر. كان فقدان الوزن هذا مشابهًا لعرض المرحلة الثانية من حبوب إيلي ليلي (Eli Lilly).

ستبدأ شركة ستراكتشر (Structure) جولتها الثانية من دراسات المرحلة الثانية هذا العام لحبوبها، والتي تحمل الاسم الرمزي جي إس بي آر 1290 (GSBR-1290). ويبدو أن هذا يضعها في المقدمة على شركة روش، التي أعلنت فقط عن نتائج المرحلة الأولى من حبوبها المرشحة الشهر الماضي. وبالمثل، فيما يتعلق بشركة نوفو (Novo) الرائدة في السوق في مجال الببتيد شبيه الغلوكاكون-1 (GLP-1)، والتي هي في المرحلة الأولى من دراساتها على حبوبها. يجب أن يقدم الهيكل تقريرًا عن دراسات المرحلة الثانية التالية في أواخر عام 2025 وأن يبدأ دراسات المرحلة الثالثة المحورية في عام 2026.

يكتب فرنانديز أن شركة تطوير الأدوية سيكون لديها أقراص أخرى في خط إنتاجها بحلول ذلك الوقت. سوف يستهدف هذا مستقبلات الجوع الأخرى غير الببتيد شبيه الغلوكاكون-1 (GLP-1) ويجب أن يزيد من تأثيرات عقار جي إس بي آر 1290 (GSBR-1290).

وبينما يقول محلل غوغنهايم (Guggenheim) إنه يجب على المستثمرين أن يشاركوه حماسه تجاه شركة ستراكتشر (Structure)، تجدر الإشارة إلى أن شركة ستراكتشر (Structure) بعيدة جدًا عن جني أي أموال – حتى وفقًا لحساب فرنانديز. وتظهر توقعاته أن الشركة ستحقق أول أرباح لها في عام 2031، بعد خمس سنوات من بدء مبيعات المنتجات.

وسيتم استهلاك الهيكل النقدي خلال تلك الفترة. كان لدى الشركة أكثر من 900 مليون دولار نقدًا في ميزانيتها العامة اعتبارًا من ربع يونيو / حزيران، ومعدل حرق سنوي يزيد عن 120 مليون دولار.

قد تؤدي دراسات المرحلة الثالثة إلى رفع معدل الإنفاق. لهذا السبب تبحث شركة ستراكتشر (Structure) عن شريك كبير.

اقرأ أيضًا: إدارة الغذاء والدواء الأمريكية ترفض علاج شركة لايكوس لاضطراب ما بعد الصدمة

المصدر: بارونز