لا تحصل صناديق الاستثمار المتداولة في فئة الأسواق الناشئة المتنوعة على نفس العلامات العالية التي تحصل عليها نظيراتها في فئات المزيج الأمريكي الكبير أو فئات المزيج الكبير الأجنبي. تحصل صناديق الاستثمار المتداولة في الأسواق الناشئة التي تتبع مؤشرات السوق الواسعة على تصنيفات متوسطة للعملية الأساسية، في حين أن تصنيفات العملية لنظيراتها في الولايات المتحدة والأسواق المتقدمة غالبًا ما تصل إلى أعلى من المتوسط ​​أو حتى مرتفعة في بعض الأحيان.

ويرجع السبب الأكبر في ذلك إلى أن هذه إحدى الفئات القليلة التي أظهر فيها المديرون النشطون ميزة. يتعين على صناديق الاستثمار المتداولة في الأسواق الناشئة أيضًا أن تتعامل مع مخاطر فريدة غائبة إلى حد كبير في الأسواق المتقدمة. تعد المخاطر الجيوسياسية مثل الحرب بين روسيا وأوكرانيا أو الشركات الصينية الخاضعة للعقوبات من الأمثلة الحديثة على هذه المخاطر في السنوات الأخيرة. وتتمتع بعض الحكومات بالقدرة على التأثير على الشركات الأساسية لتحقيق أهداف سياسية لا تفيد المساهمين من القطاع العام دائمًا.

ولكن هناك بعض الصناديق الجيدة التي تتبع مؤشرات يجب مراعاتها على المدى الطويل.

من هذه الصناديق، صندوق استثمار متداول في الأسواق الناشئة هو صندوق آي شيرز مورغان ستانلي كابيتال إنترناشيونال إيميرجينغ مين فول فاكتور (iShares MSCI Emerging Markets Min Vol Factor) ذو التصنيف الفضي.

لا يزال الصندوق معرض للمخاطر الجيوسياسية والتدخل الحكومي المحتمل، ولكنه يحاول استهداف الأسهم الأقل خطورة بشكل منهجي والجمع بينها بطريقة مصممة لتقليل التقلبات. من الأفضل التفكير في هذا الصندوق على أنه أقل حساسية لتقلبات السوق. وهذا يعني أنه يميل إلى التفوق على أداء عالم الأسواق الناشئة الأوسع خلال عمليات البيع، ولكن من المرجح أن يكون أداؤه أقل من المتوقع خلال الأسواق الصاعدة.

على المدى الطويل، يميل هذا الأخذ والعطاء إلى التلاشي. وحتى الآن، كان إجمالي عائد هذا الصندوق على المدى الطويل مشابهًا لمؤشر مورغان ستانلي كابيتال إنترناشيونال إميرجينغ ماركتس (MSCI Emerging Markets Index). والاتساق الذي اتبع به نمط الأداء المتوقع يبشر بالخير بالنسبة لأدائه المعدل حسب المخاطر في المستقبل.

يتشابه صندوقا الاستثمار المتداولان التاليان لهذا اليوم في العديد من النواحي مع اختلاف واحد مهم. يستحوذ كل من فانغارد فوتسي إميرجينغ ماركتس (Vanguard FTSE Emerging Markets) الحائز على التصنيف البرونزي حسب تصنيف مورنينغ ستار (Morningstar) وآي شيرز كور مورغان ستانلي كابيتال إنترناشيونال إميرجينغ ماركتس (iShares Core MSCI Emerging Markets) الحائز على التصنيف البرونزي على عالم الأسواق الناشئة بأكمله مقابل أقل من 10 نقاط أساس سنويًا كرسوم.

على الرغم من أوجه التشابه هذه، يطبق كل صندوق متداول مرشحًا مختلفًا قليلًا على الأسواق التي يصنفها على أنها ناشئة. يراهن فانغارد فوتسي إميرجينغ ماركتس (Vanguard FTSE Emerging Markets) على الأسهم الكورية لأنها تتبع مؤشر فوتسي (FTSE) الذي يصنف كوريا الجنوبية كسوق متقدمة. وفي الوقت نفسه، يشمل آي شيرز كور مورغان ستانلي کابیتال إنترناشيونال إميرجينغ ماركتس (iShares Core MSCI Emerging Markets) الأسهم الكورية لأنها تلبي معايير مؤشر مورغان ستانلي كابيتال إنترناشيونال (MSCI) للأسواق الناشئة.

ما هو مهم أن ندرك هو أن أيا من الصناديق ليس أفضل من آخر. كلاهما خياران رائعان على المدى الطويل. لكن الاختلافات الدقيقة في تصنيف البلد تعتبر تمييزًا مهمًا يجب مراعاته، خاصة عند إقران صناديق الاستثمار المتداولة هذه مع صندوق استثمار مشترك في الأسواق المتقدمة أو صندوق استثمار متداول قد تحتفظ به في محفظتك. كقاعدة عامة، يجب أن يتم إقران كل صندوق استثماري متداول مع نظيره في الأسواق المتقدمة. وهذا يعني أنه يجب مطابقة فانغارد فوتسي إميرجينغ ماركتس (Vanguard FTSE Emerging Markets) مع صندوق متداول يتتبع مؤشر فوتسي (FTSE)، وسيلعب آي شيرز كور مورغان ستانلي كابيتال إنترناشيونال إميرجينغ ماركتس (iShares Core MSCI Emerging Markets) بشكل أفضل مع صندوق يتتبع مؤشر مورغان ستانلي كابيتال إنترناشيونال (MSCI). وهذا من شأنه أن يمنع زيادة أو نقصان وزن بلدان مثل كوريا الجنوبية في محفظتك الاستثمارية الشاملة، ويساعدك على تحقيق أقصى استفادة من إمكانات التنويع لديها.

اقرأ أيضًا أسواق العملات في حالة جمود عميق

المصدر: مورنينغ ستار