تسبب الوباء في تعطيل العديد من الشركات خلال العام الماضي. وإذا كنت تنظر إلى الأسهم التي يتم تداولها بمعدل سعر إلى الأرباح منخفض بناءًا على الأداء العام الماضي، فقد تتجاهل الصفقات المحتملة. ذلك لأن العمل التجاري الذي يخرج من عام 2020 تقريبي قد يكون له نسبة متضخمة من معدل سعر إلى الأرباح (P / E)، ويبدو أنه شراء سيئ.

تتمثل إحدى طرق التغلب على هذا في التركيز على معدل السعر إلى الأرباح الآجلة التي تأخذ في الاعتبار توقعات المحللين للسنة القادمة. وثلاثة أسهم تبدو رخيصة مقارنة بأرباحها المستقبلية هي شركة كونسيومر فالو ستورز الأمريكية للرعاية الصحية (NYSE: CVS) وبنك الاستثمار الأمريكي سيتي غروب (NYSE: C) وشركة روجرز الكندية للاتصالات (NYSE: RCI).

كونسيومر فالو ستورز هيلث كير (CVS) Consumer Value Stores

يتم تداول سهم سي في إس بسعر معد السعر إلى الأرباح الآجلة أقل من 10 ويمكن أن يكون شراءًا أقل من قيمته. يتم تداول الأسهم النموذجية في صندوق إيداع ستاندرد آند بورز (SPDR) الخاص بقطاع الرعاية الصحية بأكثر من 27 ضعف أرباحها.

في عام 2020، أبلغت سي في إس عن 5.47 دولارًا أمريكيًا من الأرباح المخففة للسهم من العمليات المستمرة، والتي كانت أعلى بنسبة 7.7٪ عن العام السابق. ومع ذلك بالنسبة للعام الحالي، فإنه يتوقع أن يصل هذا الرقم إلى 6.22 دولار، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 13.7 ٪. نمت المبيعات البالغة 268.7 مليون دولار في العام الماضي بمعدل 4.6٪، وهو ما تضيفه الشركة لتعزيز مزايا الرعاية الصحية وقطاعات البيع بالتجزئة والرعاية طويلة الأجل؛ انخفضت عائدات قسم الصيدليات بنسبة 1.9٪ في عام 2020.

قد تكون الشركة أمام عام جيد، حيث يمكن للناس الآن تلقي لقاحات كوفيد في صيدليات سي في إس في 29 ولاية. لا يمكن أن يساعد ذلك في زيادة حركة المرور لمتاجرها فحسب، بل يساعد أيضًا في تعزيز مكانة سي في إس كصيدلية جوار موثوق بها. هذا هو نوع العلاقة التي تحتاجها مع عملائها لدفع عجلة النمو ولديها حظوظ معقولة في التنافس مع عملاق الإنترنت مثل أمازون، الذي أطلق رسميًا أعمال الصيدلة في نوفمبر 2020.

تقدم سي في إس خدمات داخل المتجر لا تستطيع أمازون منافستها، وهذه القيمة المضافة يمكن أن تمنح العملاء حافزًا إضافيًا للتسوق هناك. تعمل الشركة بالفعل على توسيع قدرات متاجرها حيث تتطلع إلى تحويل 1500 من مواقعها إلى مراكز صحية لمساعدة المرضى الذين يعانون من أمراض مزمنة. يمكن لعيادات مينوت كلينك أيضًا علاج العديد من الأمراض الشائعة. لا شك في أن سي في إس ستراقب عن كثب كيف تطرح أمازون خدمتها الجديدة، أمازون كير (Amazon Care)، للعملاء في جميع أنحاء البلاد.

في الأشهر الـ 12 الماضية، ارتفعت أسهم سي في إس بنسبة 32٪ بينما ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز بأكثر من 70٪. ومع ذلك تدفع سي في إس أيضًا أرباحًا تصل إلى 2.7٪، وهو معدل أعلى بكثير من 1.5٪ التي يمكن أن يتوقعها المستثمرون عادةً من متوسط ​​الأسهم في مؤشر ستاندرد آند بورز. هذا سهم رخيص ومُقدّر بأقل من قيمته ويجب على المستثمرين الموجهين للقيمة أن يفكروا في إضافته إلى محافظهم اليوم.

سيتي غروب Citigroup

سهم رخيص آخر يجب مراعاته هو سيتي غروب. يتم تداولها عند 10.6 ضعف أرباحها المستقبلية، والتي تقارن بشكل إيجابي مع كل من جي بي مورغان تشيس (JPMorgan Chase) و بنك أوف أمريكا (Bank of America)، اللذين يتم تداولهما بمضاعفات 14 و15 على التوالي. على مدار العام الماضي، ارتفعت قيمة الثلاثة بنسبة تزيد عن 70٪ حيث أظهر المستثمرون مزيدًا من التفاؤل بشأن الاقتصاد.

عندما ونشرت سيتي غروب تقرير الأرباح للربع الرابع في 15 كانون الثاني (يناير)، كانت مبيعاتها البالغة 16.5 مليار دولار أقل بقليل من توقعات المحللين البالغة 16.7 مليار دولار، لكنها تفوقت على توقعات الأرباح (ربحية السهم 2.08 دولار مقارنة بـ 1.34 دولار). أصدر البنك 1.5 مليار دولار من الاحتياطيات لخسارة الائتمان خلال هذه الفترة، في خطوة تشير إلى الثقة في أن الأمور ستتحسن بالنسبة للاقتصاد. في الفترة السابقة، قام البنك بتكوين احتياطياته بمقدار 436 مليون دولار.

جدد البنك تفاؤله لعام 2021، وعلى الرغم من توقعه أن يشهد صافي عائدات الفوائد انخفاضًا بين مليار دولار وملياري دولار، إلا أنه يقول يجب أن يكون هناك “تحسن كبير في الربحية” هذا العام (ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى انخفاض تكاليف الائتمان).

سيتي غروب عبارة عن صفقة شراء قوية يمكن أن تكون واحدة من أسهم البنوك الأكثر أمانًا للاستثمار فيها. حيث يتطلع الاقتصاد إلى أن يكون في وضع أفضل (خاصة إذا أصبح الوباء تحت السيطرة الآن بعد توفر العديد من اللقاحات)، أنت لا تخاطر بشكل كبير مع سيتي غروب. ويضيف عائد توزيعات أرباح بنسبة 2.8 ٪ فقط حافزًا للشراء والاحتفاظ.

روجرز كوميونيكيشنز Rogers Communications

بالنسبة للتنويع، صناعة ثالثة مثلاً، يجب على المستثمرين التفكير في عملاق الاتصالات الكندي روجرز. يعد معدل الربحية الآجلة 16 هو الأعلى في هذه القائمة، لكنه ليس مفرطًا عندما تفكر في متوسط ​​الأسهم في صفقات ستاندرد آند بورز بحوالي 28 ضعف أرباحها.

وهناك سبب يدعو إلى التفاؤل لأن أرباحها المستقبلية قد تبدو أفضل الآن بعد أن أعلنت الشركة أنها استحوذت على شو للاتصالات (Shaw Communications) في صفقة قيمتها 26 مليار دولار كندي. إذا تم ذلك (يمكن للحكومة الكندية التدخل، لأن هؤلاء من بين أكبر أربعة مزودي خدمات اتصالات في البلاد وسيؤثر الاستحواذ على المنافسة)، ستصبح روجرز ثاني أكبر شركة اتصالات في كندا.

يتمتع شو بحضور قوي على الساحل الغربي من شأنه أن يكمل حضور روجرز المهيمن في الشرق. تقدم كلتا الشركتين خدمات الإنترنت والهاتف المحمول لملايين الكنديين. دخلت شو مؤخرًا في مجال الأعمال اللاسلكية، حيث أطلقت علامتها التجارية فريدوم موبايل (Freedom Mobile) في عام 2017، واعتبارًا من 30 نوفمبر 2020، أصبح لديها 1.9 مليون مشترك. روجرز، التي أبلغت عن أقل من 11 مليون مشترك في الخدمة اللاسلكية المدفوعة مسبقًا والمدفوعة لاحقًا بنهاية العام الماضي، لديها حصة وخبرة أكبر في السوق ويمكن أن تساعد في تنمية أعمال شو اللاسلكية.

في أسوأ الأحوال، إذا لم تتم الصفقة، فلا يزال المستثمرون يحصلون على أسهم جيدة وموثوقة مع روجرز والتي تحقق 3.3٪. سجلت الشركة هوامش ربح قوية بنسبة 10٪ في كل من السنوات الأربع الماضية. وفي أحسن الأحوال، يمكن أن ينتهي بك الأمر مع سهم آمن سيكون له وسيلة جديدة لتنمية أعماله، مما يجعله عملية شراء لاذعة.

اقرأ أيضاً هل لديك 1000 دولار فائضة عن حاجتك؟ يمكن لهذين السهمين مضاعفة أموالك..

بقلم ديفيد جاكيلسكي، بتاريخ 24. مارس 2021، نقلاً عن ذا موتلي فول.