ربما كنت تعتقد أن موسم الأرباح قد انتهى تقريبًا، لكن العديد من شركات البرامجيات وأجهزة المؤسسات التي تنتهي سنواتها المالية في يناير ستعلن عن نتائج ربع أبريل في الأسابيع القليلة المقبلة.

هناك سبب للتفاؤل بشأن الأساسيات. يستمر الوباء في زيادة الطلب على الأجهزة والبرامج المتعلقة بالكمبيوتر، ولا يزال الاتجاه نحو رقمنة الأعمال قائمًا، مما يخلق الحاجة إلى خدمات الحوسبة السحابية.

النتائج القوية في الأسابيع الأخيرة تم تجاهلها بشكل عام من قبل المستثمرين. سجلت شركات التكنولوجيا العملاقة مثل أبل (شريط الأسهم: AAPL) ومايكروسوفت (MSFT) وأمازون (AMZN) أرباحًا رائعة، لكنها لم تشهد أي استجابة في أسعار أسهمها. هذا هو اللغز بالنسبة للمستثمرين وهم يستعدون للجزء الثاني من موسم الأرباح.

نشر محلل برمجيات ميزوهو سيكيوريتيز(Mizuho Securities)، غريغ موسكوفيتس يوم الخميس مذكرة بحثية لمعاينة المجموعة الجديدة من النتائج، والتي ستتضمن تقارير من شركات مثل سيلزفورس (CRM) وسنوفليك (SNOW) وأوكتا (OKTA) وبالو ألتونيتوركس (PANW)، وسبلانك (SPLK)، من بين أمور أخرى. يرى أرقامًا جيدة في المستقبل.

كتب: “تشير الفحوصات التي أجريناها مؤخرًا إلى أن اتجاهات الطلب استمرت في كونها جيدة جدًا في معظم مجالات البرامجيات، مع التحول الرقمي و / أو مشاريع الأمان التي تقود الطريق. ومع ذلك، شهدت البرامج المضاعفة ضغطًا إضافيًا في الأسابيع الأخيرة، مما يجعل بيئة الاستثمار أكثر صعوبة في هذا الوقت.”

قام بتخفيض أهدافه السعرية على بعض الأسهم في المجموعة “لتعكس الانكماش الهادف الأخير في مضاعفات الشركات”، لا سيما بين الأسماء ذات النمو الأعلى.

لكنه قال إنه لا يزال متفائلًا في الشركات ذات المكانة الجيدة مع إمكانية تحقيق مكاسب يتم تداولها أيضًا بأسعار معقولة. من بين الشركات التي ستعلن عن نتائجها في الأسابيع القليلة المقبلة، فإن الشركات المفضلة لديه هي كرودسترايك (CRWD) وبالو ألتو نيتوركس وأوتوديسك (ADSK).

وأشار موسكوفيتز إلى أن أسهم برمجيات الشركات يتم تداولها بمتوسط ​​مضاعف تسعة أضعاف المبيعات المتوقعة للأشهر الـ 12 المقبلة. هذا هو 20٪ إلى 25٪ أقل من مستويات الذروة لخمس سنوات، لكنه لا يزال أعلى بنسبة 30٪ من متوسط ​​مستويات الخمس سنوات. قبل شهر، كانت المخزونات أقل بنسبة 10٪ فقط من مستويات الذروة، على حد قوله.

في ما يلي ملخص لبعض أفكار موسكوفيتز حول أسهم البرامج الرئيسية التي ستصدر تقريرًا في الأسابيع المقبلة:

• كرودسترايك: قال “يستمر نشاط الصفقات الكبيرة في التحسن.” حصلت شركة برمجيات الأمان على تصنيف شراء (Buy)، ولا تزال واحدة من أفضل اختياراته، لكنه خفض هدفه إلى 250 دولارًا، من 270 دولارًا.
• بالو ألتو: قال إن عمليات التحقق من القناة كانت إيجابية مع اقتراب الربع ، مع الحفاظ على تصنيف الشراء والهدف عند 475 دولارًا لسعر السهم. بالو ألتو هو الاختيار الأفضل الآخر.
• فيما يتعلق بسيلزفورس قال: “التحقيقات التي أجريناها … أظهرت بعض التحسن في الطلب .. لا تزال الاختيار الأفضل، ونلاحظ أنها تتداول حاليًا بخصم يتراوح بين 30 و35٪ لمجموعة النظراء” احتفظ بتصنيف شراء للسهم، لكنه قلص هدفه إلى 280 دولارًا، من 290 دولارًا.
• زسكلير (ZS): “نرى ارتفاعًا ذا مغزى مع نمو الشركة”، كما كتب، محتفظًا بتصنيف الشراء مع خفض هدفه إلى 205 دولارات من 217 دولارًا.
• وكتب عن سنوفليك: “تظل نتائج التحقق مواتية، مع وجود مؤشرات على استمرار مستويات الاستهلاك القوية. تعمل سنوفليك على تمكين العملاء من التحول من مخازن البيانات الكبيرة إلى المؤسسات التي تعتمد على البيانات، ونحن على ثقة من أننا في المراحل الأولى من اتجاه قوي حيث ستعمل الشركات بشكل متزايد على توحيد معايير سنوفليك. ومع ذلك، أدى الانكماش المتعدد مؤخرًا عبر المجموعة إلى خفض السقف على بائع بأسعار مميزة مثل سنوفليك “. حافظ المحلل على تصنيف الشراء للسهم، لكنه خفض هدفه إلى 300 دولار من 350 دولارًا.
• أوكتا كما قال: “ما زلنا متفائلين بشأن أساسيات أوكتا، لكننا نود أن نرى دليلًا على التنفيذ القوي بما في ذلك عملية الاستحواذ التي تم إغلاقها مؤخرًا”، لقد احتفظ بتصنيف هولد Hold الخاص به وهدف 255 دولارًا.
• أوتوديسك قال موسكوفيتز: “اتجهت البيانات الصناعية والاقتصادية خلال الربع بشكل أكثر إيجابية، ونتوقع أن تظهر أوتوديسك الاتجاه الصعودي لتوقعات شارع الحذرة نسبيًا”. احتفظ بتصنيف الشراء، لكنه خفض السعر المستهدف إلى 325 دولارًا، من 340 دولارًا.
• مونغو دي بي(MDB) كتب: “كانت نتائج التحقق، التي أجريناها إيجابية بشكل عام، ونتوقع ارتفاعًا كبيرًا في الإيرادات جزئيًا بسبب التوجيهات المتحفظة”. ومع ذلك، فقد خفض هدفه لسعر السهم إلى 265 دولارًا، من 320 دولارًا، على حساب مجموع الأجزاء المخفض.

تم تداول معظم الأسهم موسكوفيتز التي تغطيها المذكرة على انخفاض بعد ظهر يوم الخميس. كان مونغو دي بي (MongoDB) الأكثر انخفاضًا، حيث انخفض بنسبة 4.3٪، على الرغم من انخفاض كل من بالو أنتو وكرودسترايك بأكثر من 3 ٪. وارتفع سهم سيلزفورس، الرابح الوحيد في المجموعة، بنسبة 0.5٪.

اقرأ أيضاً مؤشر داو جونز يتغير قليلاً بعد إدراج وول مارت لشركة تكنولوجيا مالية ناشئة.

المصدر: بارونز.