بقلم جاكوب سونينشاين

بتاريخ 10. فبراير 2021

نقلاً عن موقع بارونز

انخفض الذهب من مستوياته العالية في أغسطس. يبدو أن المعدن الثمين على مفترق طرق، ولكن من المحتمل أن ينخفض ​​السعر أكثر من هنا حتى يشعر المستثمرون بالفزع حقًا.

ارتفع سعر الذهب بنسبة 37٪ بين 15 مارس 2020، تقريبًا عندما كان المستثمرون أكثر خوفًا من الضرر الاقتصادي الناجم عن جائحة كوفيد 19، و 2 أغسطس 2020. في ذلك اليوم سجل الذهب أعلى مستوى له على الإطلاق عند 2028 دولارًا. يراه عقد الذهب المستمر (GC00). على الرغم من ارتفاع الأسهم في تلك الفترة الزمنية، إلا أن الطلب على أصول الملاذ الآمن ظل قوياً، حيث لم تكن هناك إشارات كثيرة ذات مغزى على أن العالم سيخرج قريبًا من الوباء.

منذ أن سجلت رقما قياسيا، انخفضت السلعة 9٪ حتى الآن. كتب جيسون جويبفيرت، مؤسس سونديال كابيتال ريسيرتش Sundial Capital Research في مذكرة: “الاتجاه الصعودي طويل الأجل للذهب يتأرجح على الحافة”.

بينما كان الذهب في اتجاه هبوطي مثير للقلق مؤخرًا، فإن الأسهم المرتبطة بالذهب تقدم بعض التفاؤل بشأن المعدن الثمين. عادةً ما ترتبط مخزونات تعدين الذهب بسعر السلعة الفعلي. على سبيل المثال، يسلط جويبفيرت الضوء على صندوق التداول في البورصة فانإيك فيكتورز غولد ماينرزVanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX)، والذي عكس إلى حد كبير تحركات الذهب خلال العام الماضي. ارتفع مؤشر الصندوق المتداول في البورصة بأكثر من الضعف بين منتصف مارس وأوائل أغسطس، قبل أن ينخفض ​​بنسبة 20٪ عن مستوى أغسطس حتى الآن.

ولكن الآن تشير أسهم تعدين الذهب إلى أنه قد تكون هناك أيام أكثر إشراقًا للسلعة. قال جويبفيرت إن ما يقرب من 20٪ من أسهم تعدين الذهب قد تم تداولها فوق المتوسطات المتحركة لـ 200 يوم في معظم الأيام في الأسبوعين الماضيين، بانخفاض عن أكثر من 85٪ من تلك الأسهم مؤخرًا. تحدثت هذه الدورة عدة مرات في السنوات القليلة الماضية وعادة ما تسبق مكاسب معظم مخزونات الذهب في فترة الثلاثة أشهر القادمة، كما يقول جويبفيرت.

حتى إذا لم تتمكن اتجاهات أسعار الذهب من عكس اتجاهها، فمن المحتمل أن الوقت لم يحن بعد إلى الاتجاه الهبوطي. مستوى السعر الرئيسي الذي يجب مراقبته لعقد المعدن الفعلي هو 1780 دولارًا، وفقًا لسيفينز ريبورت ريسيرتش Sevens Report Research. قد يكون الانخفاض أدناه إشارة سلبية، تمثل انخفاضًا بنسبة مضاعفة من المستوى الحالي. انخفض الذهب إلى هذا المستوى في أواخر نوفمبر، لكنه عاد سريعًا.

قد يكون الذهب على مفترق طرق، لكن المستثمرين قد لا يرغبون في تفريغ حيازاتهم من الذهب حتى الآن.

اقرأ أيضاً مع إضافة وقود سكويز بلاي إلى ارتفاع أسعار الفضة. سبب بقاء المعدن مقومًا بأقل من قيمته.