قد تسرق بيتكوين الأضواء، لكن البنوك المركزية تتسابق لتطوير عملاتها الرقمية الخاصة – بهدف الحد من جاذبية العملة المشفرة والأموال الافتراضية الأخرى.

العملات الرقمية للبنك المركزي، أو (CBDCs)، ليست منتشرة على نطاق واسع في أي دولة كبرى. لكن الصين في طريقها بشكل جيد مع اتفاقية التنوع البيولوجي، وقد يكون البعض الآخر قريبًا. وفقًا لشركة برايس ووتر هاوس كوبرز (PwC)، يقوم أكثر من 60 بنكًا مركزيًا باستكشاف أو تطوير عملات رقمية رقمية بشكل نشط. ووفقًا لتقرير صادر عن شركة مورغان ستانلي، فإن “الجهود المبذولة لإدخال عملات البنوك المركزية الرقمية تكتسب زخمًا”.

الصين هي الأكثر تقدماً، حيث أطلقت برامج تجريبية لليوان الرقمي، أو الرنمينبي، في العديد من مدن البر الرئيسي.

أنهى البنك المركزي الأوروبي مؤخرًا فترة استشارة عامة حول اليورو الرقمي. قالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد في أواخر آذار (مارس)، إن مجلس الحاكم للبنك المركزي الأوروبي سيقرر المضي قدمًا في التعامل مع اليورو الرقمي، في منتصف عام 2021. وأضافت أن بدء التشغيل قد يستغرق أربع سنوات.

يقوم الاحتياطي الفيدرالي أيضًا باستكشاف الدولار الرقمي. من المتوقع أن يتم إصدار دراسة أجراها بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن ومعهد ماساتشوستس للتكنولوجيا هذا الخريف.

العملة الرقمية للبنك المركزي، هي في الأساس نسخة رقمية من العملة التقليدية. يمكن استخدامه بدلاً من الشيكات أو الأوراق النقدية أو أي شكل آخر من أشكال المال. يمكن للمستهلكين أو الشركات الاحتفاظ بإيداعات عملة رقمية مباشرة في بنك مركزي، أو التعامل من خلال تطبيق أو نظام دفع آخر.

السباق لتطوير العملات الرقمية مدفوع بعدة اتجاهات. أحدهما هو الارتفاع النيزكي لعملة البيتكوين والعملات المشفرة الأخرى. يتم الآن تداول الآلاف من الأصناف، وعلى رأسها بيتكوين الشعبية. يقدر إجمالي سوقهم بنحو 2.2 تريليون دولار، حوالي نصف قيمتها في بيتكوين، وفقًا لسيتي غروب تعمل العملات المشفرة بسرعة من الأطراف الرقمية إلى النظام المالي السائد.

هوس العملات المشفرة

العملات الرقمية تضاعفت بشكل كبير، وقيمتها اندفعت كصاروخ عالياً.

يشكل صعود العملات المشفرة تحديات أمام البنوك المركزية والسلطات المالية. ليس من السهل تتبع المعاملات بالعملات البديلة مثل تلك التي تجري من خلال البنوك وغيرها من الوسطاء التقليديين. تقلق البنوك المركزية من فقدان السيطرة على الأنظمة النقدية، ومراقبة النقد المتداول، وتنفيذ السياسات النقدية مثل أسعار الفائدة السلبية، والتي قد تكون أقل فاعلية بكثير إذا كان عدد أكبر من الأشخاص يحتفظون بالعملات المشفرة ويتعاملون بها، بدلاً من الأموال القياسية.

قد تقوض العملات المشفرة أيضًا ضوابط رأس المال في البلدان، مثل منع التدفقات الخارجة من عملتها أو تعليق الوصول إلى الودائع المصرفية أثناء الأزمة المالية، نظرًا لأن العملات المشفرة تعمل في نظام مالي بديل. تركيا، على سبيل المثال، شهدت مؤخرًا انخفاض قيمة الليرة لديها بنسبة 12٪ واضطرت إلى تهدئة الأسواق بسبب مخاوف من أنها ستفرض قيودًا جديدة على صرف عملتها الأجنبية. حظر البنك المركزي للبلاد مؤخرًا استخدام العملات المشفرة في المعاملات في السلع أو الخدمات.

قال هنري أرسلانيان، قائد التشفير العالمي في برايس ووتر هاوس كوبرز، في تقرير سيتي: “إذا كنت مصرفيًا مركزيًا اليوم وتحب بيتكوين، فأنت مجنون. الأمر أشبه بحماسة سائق التاكسي لرؤية أوبر تدخل السوق.”

تختلف عملات البنوك المركزية الرقمية عن العملات المشفرة بعدة طرق رئيسية. أولاً، سترتفع قيمة العملة الأساسية للبنك المركزي أو تنخفض قيمتها مع عملتها الأساسية، تمامًا مثل النقد. ولن يكون العرض مقيدًا لأن البنوك المركزية يمكنها طباعة أكبر قدر ممكن من الأموال، وإفراغها من العملة الورقية أو الرموز الرقمية أو الإدخالات في دفتر الأستاذ المالي.

البيتكوين ومعظم العملات المشفرة الأخرى ليست مرتبطة بأي شيء ملموس. إنهم يعيشون على دفاتر الأستاذ الموزعة، أو سلاسل الكتل، وقد تكون إمداداتهم مقيدة بشكل منهجي – في حالة بيتكوين عند 21 مليون رمز مميز. وبالتالي، يحتفظ الناس بالعملات المشفرة مثل البيتكوين كوسيلة تحوط ضد العملات “الورقية” التي تفقد قيمتها من خلال التضخم وارتفاع المعروض النقدي، وهو ما يُعرف باسم انخفاض قيمة العملة.

لكن العملات الرقمية للبنك المركزي يمكن أن تضعف بعض جاذبية العملات المشفرة. أولاً، يمكن تبادل العملات الرقمية للبنوك المركزية على الفور، 24/7. يمكنهم استبدال النقد في النظام المصرفي، وجلب الأشخاص الذين ليس لديهم حسابات مصرفية.

يمكن أن تكون تكاليف المعاملات أيضًا أقل نظرًا لأن عملات البنوك المركزية الرقمية يمكن أن تستبعد البنوك التجارية أو الوسطاء الآخرين. ويمكن أن يكتسبوا زخمًا سريعًا لعمليات تحويل الأموال الدولية. ما يقرب من 250 مليون شخص يرسلون أكثر من 500 مليار دولار في شكل تحويلات عبر الحدود سنويًا، ويدفعون متوسط ​​رسوم يبلغ 7٪، وفقًا لأرسلانيان.

كما تناشد عملات البنوك المركزية الرقمية البنوك المركزية كوسيلة لتتبع الأموال المتداولة. تُستخدم الآن تطبيقات المدفوعات في الصين مثل علي باي ووي تشات على نطاق واسع بدلاً من النقد، مما يخلق عقبات جديدة أمام السلطات لتتبع ومراقبة المعاملات. تشعر السلطات المالية بالقلق أيضًا من أن التطبيقات من شركات مثل باي بال (شريط الأسهم: PYPL) و سكوير (شريط الأسهم : SQ) تجعل من السهل التعامل في العملات المشفرة. من الصعب بالفعل تتبع أنشطة السوق السوداء مثل غسيل الأموال والتهرب الضريبي بالنقد. عالم التشفير يعقدها فقط.

قال أرسلانيان: “الحقيقة هي أن عملات البنوك المركزية الرقمية تمنحنا فرصة لمكافحة غسيل الأموال والأنشطة غير المشروعة”.

من المحتمل ألا تظهر العملة الرقمية المركزية الرئيسية المستخدمة في التجارة العالمية لبعض الوقت. من المرجح أن تستغرق العقبات السياسية والتكنولوجية سنوات للتغلب عليها. قد تؤدي خصوصية اتفاقية التنوع البيولوجي – أو عدم وجودها – إلى إبطاء اعتمادها. علاوة على ذلك، فإن استخدامها كعملة قانونية أمر مشكوك فيه، اعتمادًا على ما إذا كانت العملة الرقمية للبنك المركزي تعتمد على الحساب أو العملة الرمزية، وفقًا لصندوق النقد الدولي.

تعتبر العملات الرقمية للبنوك المركزية بالجملة، المستخدمة في المعاملات بين البنوك والتسويات المالية، أبعد بكثير من تجارة التجزئة، التي يستخدمها المستهلكون والشركات؛ 70 ٪ من مشاريع عملة البيع بالجملة الرقمية هي بالفعل قيد الاختبار التجريبي، وفقًا لشركة برايس ووتر هاوس كوبرز، مقابل 23 ٪ فقط من البيع بالتجزئة.

وحتى الآن، فإن “الدولار الرملي” لجزر الباهاما و باكونغ، وهو عملة رقمية للبنك المركزي أطلقها البنك المركزي الكمبودي في نوفمبر، هما الوحيدان المستخدمان خارج الصين.

لكن اليوان الرقمي الصيني قد يمهد الطريق لانفجار في عملات البنوك المركزية الرقمية على مدى السنوات القليلة المقبلة. تم إجراء حوالي 300 مليون دولار من المعاملات الرقمية باليوان في البر الرئيسي، وفقًا لشركة برايس ووتر هاوس كوبرز. من المتوقع أن تحاول الحكومة الصينية دفعها للتداول على نطاق أوسع، في الوقت المناسب لدورة الألعاب الأولمبية الشتوية في بكين 2022.

نصيحة واحدة: في حين أن العملات مشفرة والعملات الرقمية للبنوك المركزية قد تتعايش، قد تواجه البنوك التجارية منافسة أشد على الودائع ورسوم المعاملات.

قال مورغان ستانلي في تقرير: “ستواجه البنوك التجارية خطر عدم الوساطة”. يمكن للمستهلكين تحويل ودائعهم المصرفية إلى حسابات العملة الرقمية للبنك المركزي، والاستغناء عن البنوك التجارية، ويمكن للناس بعد ذلك بسهولة استخدام تطبيقات الدفع للمعاملات. يقول مورغان ستانلي: “ستزيد هذه العوامل من الضغوط التنافسية على البنوك التجارية”.

سيتعين على البنوك إيجاد طريقة للدخول إلى نظام عملات البنوك المركزية الرقمية لتجنب الانقطاع عن عالم النقود الرقمية الجديد.

اقرأ أيضاً تسمح ماستر كارد ببعض العملات المشفرة في ازدهار الأصول الرقمية.

المصدر: بارونز.