من المقرر أن تصبح المعركة على مبيعات النفط أكثر حدة حيث أن زيادة الإنتاج من أوبك بلاس، والشرق الأوسط يعزز القدرة التنافسية لشحنات المنطقة، مما قد يجبر الموردين الآخرين على تخفيض أسعار براميلهم.

يمكن رؤية علامات التحذير في اتساع فارق السعر الرئيسي الذي يستخدمه المتداولون لتحديد القدرة على تحمل تكاليف الشحنات من الشرق الأوسط مقابل البراميل المرتبطة ببرنت. في الوقت الحالي، الفجوة قريبة جداً من أوسع حالة فجوة أسعار في أكثر من 16 شهرًا، وهذا لا يبشر بالخير بالنسبة للنفط الذي يتم تسعيره مقابل خام برنت.

فجوة كبيرة

معدل فرق السعر لخام برنت إلى خام دبي على أوسع نطاق منذ أواخر عام 2019.

وقال جرايسون ليم، محلل النفط البارز في إف جي إي: “هناك نفط أرخص بكثير، والكثير منه يأتي من الشرق الأوسط”. وقال في إشارة إلى المستهلكين الآسيويين “تلك الشحنات المرتبطة ببرنت يجب أن تعرض بخصم كبير للمشترين في المنطقة لشراء البراميل. ولكن إذا تم تخفيض أسعارهم بشكل كبير، فهناك فرصة أن يخرج المشترون الصينيون للشراء.”

في وقت سابق من هذا الشهر، قررت منظمة البلدان المصدرة للبترول وحلفاؤها تخفيف قيود الإنتاج العميقة التي أنقذت الأسعار من الانهيار العام الماضي الناجم عن الوباء. ستشهد هذه الخطوة استعادة أكثر من مليوني برميل يوميًا من الإمدادات على مراحل حتى يوليو وسط توقعات بأن طرح اللقاحات سيعزز المزيد من المكاسب في استهلاك الطاقة. حتى الآن،تم الدافع عن الخطة من قبل مهندستها المملكة العربية السعودية، مع ارتفاع العقود الآجلة لخام برنت وويست تكساس الوسيط بمقدار الربع تقريبًا هذا العام.

في نفس الوقت الذي تستعد فيه منظمة أوبك بلاس للتخفيف من الصنابير، كانت هناك تدفقات مستمرة من النفط الإيراني السري إلى الصين. أدى ذلك – بالإضافة إلى الصيانة المخططة لبعض حقول بحر الشمال، والتي ستقلص تدفق البراميل المرتبطة برنت – إلى دفع الفارق إلى أوسع نطاق منذ أواخر عام 2019، وفقًا للبيانات التي جمعتها بلومبيرغ.

هذا انعكاس كبير منذ بضعة أشهر فقط. أظهرت ما يسمى بتبادل برنت-دبي للعقود الآجلة للمقايضات – لإعطاء العلامة اسمها الرسمي – برنت دبي بخصم بسيط في نوفمبر / تشرين الثاني. في أكتوبر وسبتمبر، كانت الشحنات المرتبطة بدبي أكثر تكلفة في بعض الأيام.

من المرجح أن ينتشر التحول لصالح التدفقات المرتبطة بخام دبي في السوق، مما يدفع المشترين إلى التسوق والباعة على الاستجابة. في آسيا، يعني الانتشار الواسع أن المستخدمين سيحصلون على الأرجح على شحنات فورية أكثر بأسعار معقولة من الشرق الأوسط، ما لم يتم خفض النفط من حوض المحيط الأطلسي وغرب إفريقيا للبقاء في المنافسة، وفقًا للتجار الذين طلبوا عدم الكشف عن هويتهم.

قد تكون هناك علامات على ذلك بالفعل. في الأسبوع الماضي، خفضت مجموعة سونانغول (Sonangol Group) الأنغولية مرة أخرى سعر العرض لشحن خام ساتورنو (Saturno) المرتبط ببرنت لشهر مايو، مع استلام الشحنة في النهاية من قبل شركة يونيبيك (Unipec) الصينية. كما خفضت نيجيريا أسعار البيع الرسمية لخام كوا إيبو (Qua Iboe) وبوني لايت (Bonny Light) إلى أدنى مستوى لها منذ نوفمبر.

في حين أن البراميل الإيرانية، التي تفرض الولايات الأميركية عقوبات عليها لا يتم احتسابها ضمن نظام الحصص الرسمي لأوبك بلاس، لا تزال التدفقات تساهم في الضغط الهبوطي على الشحنات المرتبطة بدبي. تقلل الشحنات الإيرانية التي أخذتها الصين من الطلب المحلي على الشحنات الفورية الأخرى. تقدر اف جي اي أن صادرات إيران من النفط الخام والمكثفات والوقود يمكن أن تصل بسهولة إلى مليوني برميل يوميًا في الأشهر المقبلة.

يجب استيعاب هذه التدفقات جنبًا إلى جنب مع البراميل الإضافية التي تخطط أوبك بلاس الآن لدفعها إلى السوق خلال الأشهر المقبلة. وقال وزير الطاقة السعودي الأمير عبد العزيز بن سلمان الأسبوع الماضي إن تحرك الحلف لإحياء الكميات “قرار جيد”.

وقالت فاندانا هاري، مؤسسة فاندا إنسايتس في سنغافورة: “انتشار أوسع أمر جيد لأوبك بلاس لأنها تتطلع لاستعادة حصتها في السوق”. ومع ذلك، مع مرور الوقت، سيثبت الفارق أنه “يصحح ذاتيًا حيث سيقلل المستهلكون الآسيويون من امتصاصهم لبراميل الأطلسي لصالح حامض الشرق الأوسط، أو ستتسع الخصومات في المحيط الأطلسي.”

اقرأ أيضاً السعوديون يلبون طلبات النفط من معظم دول آسيا قبل زيادة الانتاج.

المصدر: بلومبيرغ.