كان من الصعب تحقيق نمو القروض بالنسبة للبنوك، ولكن يمكن أن يكون هذا هو الحافز لخطوتها التالية إلى الأعلى.

كانت البنوك واحدة من أكثر القطاعات سخونة في عام 2021، حيث ارتفع صندوق إيصالات الإيداع لشركة ستاندرد آند بورز (SPDR S&P Bank) (رمز الأسهم: KBE) بنسبة 31.7٪ حتى الآن. هذا المكاسب، 20 نقطة مئوية أكثر من مؤشر ستاندرد آند بورز 500، كان مدفوعًا باعادة الانفتاح، وأسواق رأس المال القوية، وعائدات السندات المرتفعة، من بين عوامل أخرى. ومع ذلك، ظلت البنوك عالقة منذ مارس، حيث تنتظر شيئًا ما يجذب انتباه المستثمرين مرة أخرى.

هذا الشيء هو نمو القروض، الخبز والزبدة للأعمال المصرفية. كان الإقراض فاترا بشكل مدهش على الرغم من الانتعاش. العديد من الأسر والشركات مليئة بالمدخرات والتحفيز، الأمر الذي سيستغرق بعض الوقت لإنفاقه. لكنه سيبقى. في الوقت الحالي، يجب على المستثمرين التفكير في بنوك مثل بيناكل فايننشال بارتنرز (Pinnacle Financial Partners) (رمز الأسهم: PNFP) وأليجينس بين شيرز (Allegiance Bancshares) (رمز الأسهم: ABTX) ومجموعة بيتسبرغ الوطنية للخدمات المصرفية (PNC Financial Services Group) (رمز الأسهم: PNC)، التي تعمل في مناطق يزدهر فيها النمو.

لا شك أن الولايات المتحدة كانت غارقة في السيولة. كان لدى شركات ستاندرد آند بورز – باستثناء المالية – ما يقرب من 2 تريليون دولار في ميزانياتها العامة في نهاية عام 2020، وفقًا لبيانات من مؤشر داو جونز ستاندرد آند بورز، بنسبة 25٪ مقارنة بالعام السابق. نتيجة لذلك، انخفضت أرصدة القروض المصرفية بنسبة 1.2٪ خلال الربع الأول من عام 2021، مقارنةً بالإثني عشر شهرًا السابقة، وفقًا للملف المصرفي ربع السنوي لشركة تأمين الودائع الفيدرالية في السنوات الثلاث التي سبقت الجائحة، زادت أرصدة القروض عادةً بنحو 4٪ سنويًا.

يرى البعض أن نمو القروض الباهت هو الوضع الطبيعي الجديد في البنوك الأمريكية. يجادل المحلل في بيرد، ديفيد جورج، بأن أي زيادة في نمو القروض ستكون صامتة، مما يخلق بيئة صعبة للبنوك التي تتطلع إلى بناء سجلات قروض. يكتب: “ما زلنا نتوقع أن يكون نمو القروض الأساسية ضعيفًا على المدى القريب حيث تستخدم الشركات احتياطيات نقدية كبيرة لتمويل رأس المال العامل واحتياجات رأس المال الرأسمالي قبل الاقتراض من البنوك”.

المحطة التالية

يمكن أن يساعد نمو القروض المرتفعة في تعزيز حصص هذه البنوك.

البعض الآخر أكثر تفاؤلا. ترى جينيفر ديمبا، محللة تروست للأوراق المالية، بناء خطوط أنابيب القروض في النصف الثاني من عام 2021 مع انتعاش الاقتصاد وتلاشي التحفيز. وتقول: “سنحتاج إلى رؤية الثقة في الاستدامة في الحياة [الاقتصادية] الطبيعية”.

حتى الرؤساء التنفيذيون للبنوك يستشهدون بعودة الحياة إلى طبيعتها وهم يفكرون فيما سيحصل على القروض التي ستنمو مرة أخرى. قال ويليام ديمشاك، الرئيس التنفيذي لشركة بيتسبرغ الوطنية، في مكالمة مع أحد المحللين في أبريل: “[هناك] تردد في انتظار المزيد من اليقين بشأن الوباء. ولكن عندما يحدث ذلك ، وسيحدث، يجب أن يحدث ميكانيكيًا تقريبًا، ستشهد نموًا ملموسًا في القروض.”

تأتي الحالة الطبيعية في وقت أقرب إلى بعض أجزاء الولايات المتحدة أكثر من غيرها. خلال العام الماضي، شهد الجنوب الشرقي وتكساس تدفقاً للوافدين الجدد حيث جعل الوباء المناطق الأقل كثافة سكانية أكثر جاذبية.

وخير مثال على ذلك أليغينس بينشيرز (Allegiance Bancshares) في هيوستن. يلاحظ كيفي، برادي جايلي المحلل في بروتي أند وودز (Bruyette & Woods) أن الإدارة كانت تشعر بالتفاؤل بشأن نمو القروض، نظرًا للهجرة إلى تكساس. يتوقع البنك نمو قروض من رقم واحد منخفض هذا العام، قبل أن يصل إلى الأرقام المتوسطة في عام 2022. وقد ساعده 4000 عميل جديد من برنامج حماية شيكات الراتب خلال العام الماضي، بما يزيد عن مليار دولار في شكل قروض؛ ما يقرب من ربع عملائها يقومون بأعمال أخرى مع أليغينس. كما اكتسبت 1800 عميل غير مشترك في الشراكة بين القطاعين العام والخاص. أغلق السهم مؤخرًا عند 40.56 دولارًا.

يجب أن تستفيد بيناكل ومقرها ناشفيل من عودة السياحة والأعمال الأخرى إلى المدينة، ويشعر البنك بثقة أكبر بشأن نمو القروض. يقول تيري تيرنر، الرئيس التنفيذي لشركة بيناكل: “هناك حيوية في هذه الأسواق، مما يمنحنا ميزة من حيث الطلب على القروض”.

تتوقع بيناكل أن تشهد نموًا في القروض بأرقام فردية عالية هذا العام – بمساعدة عودة الاجتماعات الشخصية. نما دفتر قروضها بمقدار 2.7 مليار دولار، أو 13.2٪، خلال الربع الأول من عام 2020، ويرجع الفضل في ذلك إلى حد كبير إلى قروض الشراكة بين القطاعين العام والخاص. وباستثناء تلك القروض، قال البنك إن نمو القروض على أساس ربع سنوي بلغ 7.2٪ على أساس سنوي. ديمبا لديه تصنيف شراء وسعر مستهدف 100 دولار للسهم، بزيادة 11 ٪ عن 90 دولارًا في الآونة الأخيرة.

تتمتع شركة بنك بيتسبرغ الوطنية ومقرها بيتسبرغ ببصمة جغرافية تمتد على الساحل الشرقي. تستفيد شركة بيتسبرغ الوطنية من قاعدة شمالية شرقية ثرية – وقد توجه البعض منهم جنوباً لكنهم ما زالوا عملاء.

لاحظت بيتسبرغ الوطنية أن العملاء بدأوا في الاستفادة من خطوط الائتمان، وهو مؤشر جيد لنمو القروض. وانخفضت أرصدة قروض البنك بنسبة 2٪ في الربع الأول مقارنة بالربع السابق، وتتوقع الإدارة أن تشهد زيادة في نمو القروض في النصف الثاني مع قيام الشركات بإعادة بناء المخزونات. مع بصمتها الكبيرة، فإن الشركة في وضع جيد للتنافس مع البنوك الأكبر، كما يشير جون بانكاري، محلل إيفركور، الذي بدأ مؤخرًا التغطية بتصنيف أوتبيرفورم وسعر مستهدف 215 دولارًا، بزيادة 11٪ عن 194 دولارًا أمريكيًا في الآونة الأخيرة.

وفي بعض الأحيان، كل ما يحتاجه البنك هو العملاء الأثرياء الذين يحتاجون إلى الاقتراض. سانتا كلارا، مجموعة بنك سيليكون فالي المالية (SVB Financial Group) (رمز الأسهم: SIVB) في كاليفورنيا – والتي كانت تعرف سابقًا باسم سيليكون فالي بينشيرز (Silicon Valley Bancshares) – هي شركة إقراض تكنولوجية كبيرة استفادت من طفرة نمو الشركة. شهد SVB قفزة بنسبة 6٪ على أساس ربع سنوي في القروض ويرجع ذلك في جزء كبير منه إلى جمع الأموال والاستثمار في الأسهم الخاصة. وتتوقع نمو القروض في عام 2021 في منتصف 30٪ ثانية. ديمبا، الذي ينظر إلى SVB على أنه اختيار “خاص”، نظرًا لجغرافيته، لديه تصنيف شراء للسهم على الرغم من مكاسبه بنسبة 167٪ خلال الأشهر الـ 12 الماضية. لديها هدف 625 دولارًا أمريكيًا على أسهم بنك سيليكون فالي، بزيادة قدرها 6 ٪ عن 588 دولارًا بعد ظهر يوم الجمعة.

اقرأ أيضاً قد يتعزز الارتباط النادر بين البنوك الخليجية مع عرض المقرض القطري.

المصدر: بارونز.