تعد الملتي باغرز (Multibaggers)، أو الأسهم التي ارتفعت عدة مرات عن سعرها الاستثماري الأصلي، مثل الكأس المقدسة بين المستثمرين. أندرها هو العشرة المعبأة – وهو سهم زاد عشرة أضعاف عن أساس التكلفة الأصلية. الأسهم مع هذا النوع من إمكانات النمو المتفجرة بعيدة المنال.

إذا كان هناك مستثمر واحد لديه موهبة في العثور على الأسهم عالية النمو التي يمكن أن تنمو عدة مرات عن استثمارهم الأصلي، فهي كاثي وود. أثبتت المؤسسة والرئيس التنفيذي لشركة اي آر كي لإدارة الاستثمار (ARK Investment Management) قوتها عندما نمت صناديقها الرئيسية الخمسة المتداولة في البورصة بأكثر من 100 ٪ العام الماضي، متغلبة على الأسواق الأوسع بمسافة ميل قطري.

في الأسابيع الأخيرة، توترت وول ستريت مؤقتًا في الأسهم ذات النمو المرتفع، مما دفع مؤشر ناسداك ذو التقنية العالية إلى منطقة التصحيح. لم يمنع ذلك وود من الحصول على أسهم التكنولوجيا التي يمكن أن تقدم نتائج تغير قواعد اللعبة وتجد نفسها في نهاية المطاف في نادي العشرة الحصري.

شرودنغر (Schrodinger): توفير طريق أسرع لاكتشاف أدوية جديدة.

ما لم تكن تعمل في صناعة المستحضرات الصيدلانية الحيوية، فربما لم تسمع عن شرودنجر (NASDAQ: SDGR) توفر الشركة منصة تساعد شركات الأدوية البيولوجية على اكتشاف علاجات جديدة بسرعة أكبر من الطرق التقليدية. تقوم منصة البرمجيات كخدمة للشركة، والتي تتضمن الفيزياء، وتحليلات البيانات، والتحليل التنبئي، والذكاء الاصطناعي، بأحدث عمليات المحاكاة التي تؤدي إلى تطوير أدوية أسرع وأرخص واكتشاف خيارات علاج جديدة.

بدعم من بيل غيتس، تم طرح شرودنجر للاكتتاب العام في أوائل العام الماضي، وكان للشركة الصغيرة بداية رائعة. في عام 2020، نمت الإيرادات بنسبة 26٪ على أساس سنوي، مدفوعة بإيرادات البرمجيات التي زادت بنسبة 39٪. نما إجمالي الربح بنسبة 29٪، مما يساعد في توضيح قابلية التوسع في نموذج الشركة، على الرغم من أنه لا يزال حاليًا غير مربح.

مقاييس عملائها مثيرة للإعجاب بنفس القدر. في العام الماضي، ارتفع عدد العملاء الذين تبلغ قيمة عقدهم السنوي بمقدار 1000 دولار أمريكي بنسبة 16٪، بينما نما عدد العملاء الذين لديهم قيمة عقدية سنوية تبلغ 100000 دولار أمريكي بنسبة 17٪. الأهم من ذلك، هو أن العملاء الكبار الذين لديهم قيمة عقدهم السنوي تزيد عن مليون دولار نما بنسبة 60٪، واحتفاظ العملاء بنسبة 99٪. إذا استمرت هذه الاتجاهات، فإن الشركة لديها مستقبل مشرق.

تعمل وود باستمرار على إضافة موقع مؤسسة التدريب الأوروبية في شركة للثورة الجينية (ARK Genomic Revolution) (NYSEMKT: ARKG) في شرودنجر. مع مشتريات الأسبوع الماضي، أصبحت الشركة من أفضل 20 موقعًا، تمثل ما يقرب من 2٪ من الأصول الخاضعة للإدارة والتي تبلغ 7.67 مليار دولار.

يجلس شرودنغر في مقعد الطائر، في قلب التحول الرقمي لاكتشاف الأدوية، وبقيمة سوقية تبلغ 5 مليارات دولار فقط، من السهل تخيل مسار يمكن أن ينمو فيه شرودنغر عشرة أضعاف.

أوبن دور تكنولوجيز Opendoor Technologies: احتضان الوجه المتغير للعقارات.

قطاع العقارات أيضًا في خضم تحول نموذجي، حيث يحتضن تحولًا رقميًا. على سبيل المثال، طورت شركة أوبن دور تكنولوجيز (NASDAQ: OPEN) نظامًا أساسيًا قائمًا على التطبيق يجعل شراء وبيع المنزل أمرًا سهلاً. يمكن لأصحاب المنازل بيع ممتلكاتهم مباشرة إلى الشركة، والتي ستقوم بعد ذلك بتجديد المنزل وبيعه بربح، أو يمكنهم اختيار البيع لمشترين آخرين، كل ذلك مقابل رسوم ثابتة تبلغ 5٪ من قيمة المنزل. من خلال القضاء على الحاجة إلى وكيل العقارات التقليدي، تقوم الشركة بتكوين مكانة متنامية ومربحة لنفسها. لفتت الشركة انتباه شركة الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة الخاصة الرائدة شاماث فيلادلفياز سوشيال كابيتال هيدوسوفيا القابضة (Chamath Palihapitiya’s Social Capital Hedosophia Holdings)، والتي جلبت شركة أوبن دور للجمهور في أواخر العام الماضي.

مثل العديد من الشركات العقارية، تضررت شركة أوبن دور في البداية من الوباء، لكنها بدأت في العودة. في حين تراجعت الإيرادات بنسبة 46٪ على أساس سنوي، نما هامش الربح الإجمالي للشركة إلى 8.5٪ من المبيعات، مرتفعًا من 6.4٪. من المفترض أن تساعد طفرة الإسكان المدفوعة بالوباء شركة أوبن دور على توسيع نطاق أعمالها. كانت الشركة لا تزال غير مربحة في عام 2020، لكنها خفضت صافي خسارتها بنسبة 15٪.

استحوذ كل من آي آر كي نيكست جينريشن إنترنت (ARK Next Generation Internet :NYSEMKT: ARKW) و آي آر كي فينتيك إنوفيشن (NYSEMKT: ARKF: ARK Fintech Innovation) على أسهم شركة أوبن دور الأسبوع الماضي. تعتبر الشركة ملكية كبيرة لكلا الصندوقين، تمثل 2.32٪ و 2.83٪ على التوالي من حيازات الصندوقين. لا تزال الثورة الرقمية في مراحلها الأولى في مجال العقارات، وبقيمة سوقية تبلغ 13 مليار دولار فقط، يمكن أن تصبح شركة أوبن دور في نهاية المطاف شركة من نادي العشرة.

سكيلز (Skillz): قوة ألعاب الموبايل.

تعتبر سكيلز (Skillz :NYSE: SKLZ) من الوافدين الجدد نسبيًا على صناعة الألعاب، لكنها أوجدت لنفسها مكانة متنامية في مجال ألعاب الموبايل والرياضات الإلكترونية. يمكن لمنصة الشركة تحويل أي لعبة محمولة تقريبًا إلى منافسة، حيث يمكن للاعبين تجميع النقاط أو التنافس على المال والجوائز. لقد وجدت ألعاب الهاتف المحمول جمهورًا كبيرًا ومتزايدًا خلال العام الماضي، مما ساعد على زيادة شعبية سكيلز.

بالنسبة للسنة المنتهية في 31 ديسمبر، نمت الإيرادات بنسبة 92٪ على أساس سنوي، في حين زاد إجمالي الربح بنسبة 91٪. تفاقمت خسارة الشركة الصافية بنسبة 408٪، حيث تسابق سكيلز لإضافة مستخدمين جدد. قررت الشركة أن القيمة الدائمة للأعضاء الجدد تفوق بكثير تكلفة إضافتهم الآن. سيؤدي هذا بلا شك إلى زيادة الرافعة المالية لمنصتها، مما يساعد على مضاعفة الأرباح المستقبلية. تعمل الاستراتيجية مع تدفق لاعبين جدد إلى المنصة. نما عدد المستخدمين النشطين شهريًا بنسبة 121٪، على الرغم من أن متوسط ​​الإيرادات لكل مستخدم نشط شهريًا مدفوع الأجر انخفض بنحو 12٪.

الألعاب المحمولة هي الشريحة الأسرع نموًا في صناعة الألعاب. إنها بالفعل تجارة بقيمة 68 مليار دولار، ومن المتوقع أن يرتفع السوق إلى 150 مليار دولار بحلول عام 2025. ولا شك في أن وو تدرك تمامًا فرص السوق المتنامية، حيث أن سكيلز هي إحدى الشركات العشرين الأولى في نيكست جينيريشن إنترنت، بنسبة 1.75٪ من 5.27 مليار دولار من الأموال الخاضعة للإدارة. مع القيمة السوقية لشركة Skillz التي تبلغ 7 مليارات دولار فقط ، ليس من الصعب توقع مسار لزيادة السهم بمقدار 10 أضعاف قيمته الحالية.

بصمة جيدة

لكي يتحول أي من هذه الأسهم إلى العشرة المذكورين في بداية المقال، يجب أن يسير الكثير بشكل صحيح، ولا يزال هناك الكثير من الأخطاء التي قد تؤدي إلى ارتفاعها. ببساطة، لدى هذه الشركات الناشئة الكثير لإثبات ما إذا كانت تريد الحصول على الدرجة على المدى الطويل. ومع ذلك، وبالنظر إلى إمكانية تحقيق مكاسب كبيرة، فليس من المستغرب أن تزيد كاثي وود تعرض آي أر كي لهذه الشركات الناشئة. كما يوضح الرسم البياني السابق، فقد أصبحوا أيضًا محاصرين في عمليات البيع الأوسع نطاقًا التي ابتليت بها أسهم التكنولوجيا منذ أوائل فبراير، مما يجعلها صفقات نسبية بالمقارنة.

من المهم أيضًا ملاحظة أن أيا من هذه الشركات لم تحقق أرباحًا بعد، وعلى الرغم من كونها أرخص مما كانت عليه، إلا أنها لا تزال تحمل سعرًا مزبدًا للملصقات – على الأقل من حيث مقاييس التقييم التقليدية. تباع شرودينغر و سكيلز وأوبن دور مقابل 36 و19 و3 أضعاف المبيعات على التوالي – عندما تكون نسبة السعر إلى المبيعات الجيدة للسهم بشكل عام بين 1 و2.

ومع ذلك، كان المستثمرون حتى الآن على استعداد للدفع مقابل التكنولوجيا التخريبية وإمكانية تحقيق حالة العشرة التي تقدمها كل من هذه الشركات.

اقرأ أيضاً أسهم النمو معروضة للبيع. ولكن لماذا الشراء ضمن التراجع أمر منطقي.

بقلم داني فينا، بتاريخ 30. مارس 2021، نقلاً عن ذا موتلي فول.