• تدار الأموال باستراتيجيات مرتبطة بأداء الشركات في قضايا الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية تضاعف في آسيا إلى 25 مليار دولار أمريكي العام الماضي من 12 مليار دولار أمريكي في عام 2019، وفقًا لـ جي بي مورغان.
• وقد شهدت مشاركة المستثمرين الأجانب بالفعل قيام بعض الشركات الصينية بتعزيز عمليات الإفصاح، في حين أن المتطلبات التنظيمية الوشيكة ستحسنها أكثر.

لقد تحسنت عمليات الإفصاح عن البيانات البيئية والاجتماعية والمؤسسية من قبل الشركات المدرجة في الصين، لكنها لا تزال أقل من احتياجات مديري الصناديق الدوليين، الذين يدفعهم مالكو الأصول بشكل متزايد إلى تضمين اعتبارات الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية في قرارات الاستثمار، وفقًا لمديري الأصول.

وقالوا إن انخراط المستثمرين الأجانب شهد بالفعل قيام بعض الشركات بتعزيز عمليات الإفصاح، بينما ستعمل المتطلبات التنظيمية الوشيكة على تحسينها بشكل أكبر.

“لا يزال هناك تركيز من جانب العديد من الشركات [المدرجة في البر الرئيسي] التي نتحدث إليها … حول الكشف عن خطاب اللوائح ،” قال ديفيد سميث، كبير مديري الاستثمار في الأسهم الآسيوية في أبردين ستاندرد إنفستمنتس، التي تدير 600 مليار دولار من الأصول.

“ومع ذلك، فقد كان لدينا ارتباطات إيجابية ساعدنا من خلالها الشركات على تجاوز الحد الأدنى من المتطلبات.”

زخم متصاعد

في حين أن الاستثمار في الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية لم يكتسب زخمًا في معظم أنحاء آسيا إلا في العامين الماضيين – مقارنة بأكثر من عقد في أوروبا – تشهد آسيا طفرة في صناديق الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية التي تفوقت على الصناديق القياسية المرتبطة بالمؤشر. يتم استثمارها ليس فقط على أساس الأداء المالي للشركات، ولكن أيضًا على معايير الحوكمة.

تمت إدارة الصناديق باستراتيجيات مرتبطة بأداء الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية للشركات في آسيا إلى 25 مليار دولار أمريكي العام الماضي من 12 مليار دولار أمريكي في عام 2019، وفقًا لـ جي بي مورغان.

وقالت إيلين وو، رئيسة الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية وأبحاث المرافق في آسيا باستثناء اليابان في جي بي مورغان: “نعتقد أن هذا يمكن أن يتضاعف مرة أخرى هذا العام، بالنظر إلى مقدار اهتمام المستثمرين والزخم الذي نشهده”. وأضافت أن صناديق الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية التي تركز على المنطقة قد تفوقت على صناديق الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية العالمية بنسبة 2 إلى 5 نقاط مئوية في العامين الماضيين.

أظهر استطلاع أجراه بنك ستاندرد تشارترد الخاص في أوائل العام الماضي على 1,080 مستثمرًا ثريًا في هونغ كونغ وسنغافورة والإمارات العربية المتحدة وبريطانيا أن 42 في المائة يفكرون في استثمار 5 في المائة إلى 25 في المائة من أموالهم في استثمارات مستدامة في السنوات الثلاث المقبلة، بينما كان 9 في المائة يميلون إلى طرح 25 في المائة أو أكثر.

وجدت دراسة استقصائية أخرى أجراها بنك أوف أميركا للاستثمار (BofA Securities) لأكثر من 100 عميل من المستثمرين في الأسواق الناشئة أن ما يقرب من الثلثين قالوا إنهم يولون اهتمامًا لعوامل الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية ولكن لديهم مرونة بشأن الدرجة التي يأخذونها في الاعتبار عند اتخاذ قرارات الاستثمار.

أفاد حوالي 21 في المائة عن التزام قوي بإرشادات الاستثمار في الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات، في حين أن ستة في المائة لا يولون اهتمامًا يُذكر أو لا يهتمون بمعايير الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية.

قواعد الإفصاح

في السنوات القليلة الماضية، طبقت الأسواق في هونغ كونغ وسنغافورة بالفعل قواعد بشأن الإفصاح الإلزامي عن معلومات الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية السنوية. لم يكن هذا هو الحال في البر الرئيسي، حيث التغييرات جارية على قدم وساق.

في عام 2018، قامت لجنة الأوراق المالية والتنظيم الصينية (CSRC) بمراجعة قانون الحوكمة الخاص بها للشركات المدرجة، مما يمهد الطريق لإصدار قواعد الإفصاح الإلزامية بشأن البيئة والمجتمع والحوكمة منذ ذلك الحين، تقوم بورصتا شنغهاي وشينزن بالتشاور مع ممارسي السوق بشأن المتطلبات المقترحة.

حاليًا، يتم تشجيع الشركات المدرجة في البر الرئيسي من قبل لجنة الأوراق المالية والتنظيم الصينية على نشر تقارير الاستدامة السنوية أو المسؤولية الاجتماعية طواعية. تركز هذه الإفصاحات في الغالب على الاستدامة البيئية والمساهمات الخيرية.

أصدر أكثر من 1000 أو 27 في المائة من هذه الشركات تقارير الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية في عام 2020، مع قيام 86 في المائة من أكبر 300 سهم مدرج في البر الرئيسي من حيث القيمة السوقية بذلك – ارتفاعًا من 49 في المائة في عام 2010، كما قال فيليكس لام، رئيس الإشراف على الاستثمار في شركة آسيا والمحيط الهادئ باستثناء اليابان في جي بي مورغان.

قال لام إنه في حين يبرز توافر وجودة بيانات الحوكمة، وتتوافر البيانات البيئية القابلة للقياس والمقارنة بشكل متزايد، فإن البيانات المتعلقة بالتأثير الاجتماعي محدودة ويمكن تعزيزها بالتنظيم.

البر الرئيسي وقواعد الإفصاح الإلزامي

ومع ذلك، فإن الشركات المدرجة في البر الرئيسي على استعداد لمشاركة معلومات إضافية عندما يطلبها مديرو الأصول الدوليون.

قال سميث من أبردين: “في كثير من الحالات، يكون الجواب منهم، لدينا كل هذه المعلومات ولكننا لم نعتقد أنه سيكون من المثير للاهتمام أن تقرأ “.

وقال سميث إن الإفصاح الأفضل بشأن الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية من شأنه أن يسهل تخصيص المزيد من الأموال للأسهم المدرجة في البر الرئيسي، والتي لا يزيد وزنها عن 4.9 في المائة في مؤشر مورغان ستانلي كابيتال إنترناشونال للأسهم في الأسواق الناشئة.

وأضاف أنه من المحتمل أن يتم تعزيزها إلى 24.5 في المائة إذا رفعت مورغان ستانلي نسبة إدراجها من 20 في المائة حاليًا إلى 100 في المائة.

اقرأ أيضاً يقول غولدمان أن الإدارة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات ستصبح عماد الاستراتيجية.

المصدر: ساوث تشاينا مورنينغ بوست.