تعتبر أرباح أرامكو السعودية السنوية البالغة 75 مليار دولار بالفعل الأكبر في العالم، لكن قد يتعين على منتج النفط زيادتها لتحذو حذو نظرائها، وفقًا لبنك أوف أمريكا.

وقال محللو بنك أوف أميركا بقيادة كارين كوستانيان في مذكرة بحثية قبل إعلان نتائج الربع الثاني للشركة يوم الأحد “هناك حاجة إلى زيادة توزيعات الأرباح للبقاء في المنافسة. لا سيما بالنظر إلى أن ارتفاع أسعار النفط وزيادة الإنتاج المدفوع باتفاق أوبك بلاس، كما يجب أن يدعم زيادة كبيرة في التدفق النقدي الحر خلال العامين المقبلين.”

وقال المحللون إن إحدى الخيارات هي إبقاء أرامكو على المدفوعات دون تغيير للحكومة، التي تمتلك 98٪ من الأسهم، لكنها ترفعه لمساهمي الأقلية.

أدنى عائد

على الرغم من دفع 75 مليار دولار، فإن عائد توزيعات أرباح أرامكو يتخلف عن منافسيها.

اضطرت أكبر شركة طاقة في العالم إلى اللجوء إلى سوق الديون العام الماضي للمساعدة في تمويل توزيعات الأرباح بعد أن تراجعت أرباحها مع ظهور جائحة فيروس كورونا. لكن أسعار النفط قفزت 40 بالمئة في 2021 إلى نحو 70 دولارا للبرميل مع إعادة فتح الاقتصادات الكبرى. مكّن ارتفاع الطلب منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) وحلفائها – في مجموعة تعرف باسم أوبك بلاس وتقودها السعودية وروسيا – من تخفيف تخفيضات الإنتاج التي بدأوها في أوائل العام الماضي.

تعمل شركات مثل بريتيش بتروليوم (BP Plc) وشيفرون (Chevron Corp) ورويال داتش شيل (Royal Dutch Shell Plc) على زيادة عمليات إعادة شراء الأسهم والمدفوعات، واثقة من أن أسوأ ما في كوفيد قد انتهى. هدفهم هو جذب المستثمرين الذين أصبحوا قلقين بشكل متزايد بشأن صناعة الوقود الأحفوري.

المدفوعات الحالية لأرامكو تتخلف عن منافسيها من حيث القيمة النسبية. يبلغ عائد توزيعات الأرباح المحدد 4٪ تقريبًا، بينما تدفع كل من بريتيش بتروليوم وشيفرون وإكسون جميعًا أكثر من 5٪.

وتعد توزيعات أرباح الشركة التي تتخذ من الرياض مقراً لها مصدراً حاسماً لتمويل الحكومة السعودية، التي تحاول تضييق عجز الميزانية الذي اتسع إلى 12٪ من الناتج المحلي الإجمالي العام الماضي.

يتوقع بنك أوف أميركا أن تحقق أرامكو أرباحًا صافية قدرها 24 مليار دولار في الربع الثاني، بزيادة 16٪ عن الأشهر الثلاثة السابقة و258٪ على أساس سنوي. يتوقع البنك أن التدفق النقدي الحر سيرتفع إلى 95 مليار دولار هذا العام – بسعر نفط مفترض 75 دولاراً للبرميل – إلى 120 مليار دولار في عام 2022.

اقرا أيضاً طرح أجزاء إضافية من أسهم أرامكو السعودية جزء أساسي من رؤية 2030.

المصدر: بلومبيرغ.