يقع ميناء الفجيرة الترابي بين خليج عمان وسلسلة جبال صخرية، وهو ليس قاعدة واضحة لمحاولة إحداث ثورة في أسواق النفط في الشرق الأوسط.

لكن يوم الاثنين، عندما تبدأ أبو ظبي بيع العقود الآجلة لنفطها ثم شحن البراميل من الفجيرة، فإنها ستمثل تحولًا قويًا في الإمارة. وتأمل في تغيير طريقة تسعير ما يقرب من خُمس النفط الخام في العالم.

تضخ دول الخليج العربي ما يقرب من 20 مليون برميل من النفط يوميًا، وتريد أبو ظبي أن تصبح العقود الآجلة لصفتها الرئيسية في مربان هي المعيار الرئيسي في المنطقة.

قام كبار المنتجين في الخليج – بما في ذلك المملكة العربية السعودية والعراق والإمارات العربية المتحدة، وعاصمتها أبوظبي – بتسعير براميلهم على أساس معايير من مناطق أخرى. لقد باعوا في الغالب خامهم مباشرة إلى المصافي أو الشركات الدولية التي لديها حصص في حقولهم. بشكل حاسم، منعوا هؤلاء العملاء من إعادة بيع النفط والاستفادة من فرص المراجحة الموجودة في أسواق الطاقة.

الآن، تزيل أبو ظبي هذه القيود بهدف فتح نفطها أمام المتداولين الماليين والماديين. يطالب المستثمرون على مستوى العالم بالسلع بسبب عوائدها المرتفعة مقارنة بالأصول الأخرى ولحماية أنفسهم من أي ارتفاع في التضخم.

بمجرد بيعه في البورصة، سيتم إرسال مربان عبر خط أنابيب إلى الفجيرة، حيث ترتبط حقول صحراء أبوظبي فعليًا بالأسواق العالمية.

وقالت فاندانا هاري، مؤسسة فاندا إنسايتس للاستشارات النفطية ومقرها سنغافورة: “إذا نجحت – وأعتقد أن الفرص جيدة – فقد تكون العقود الآجلة لمربان لحظة محورية لتسعير خام الشرق الأوسط”. وأضافت أنه إذا تم “تداول جزء كبير من خام الشرق الأوسط بحرية في السوق الفورية”، فقد يدفع ذلك المنتجين الإقليميين الآخرين إلى اتباع نهج أبوظبي.

كهوف التخزين

لدعم قضيتها، تنفق شركة بترول أبوظبي الوطنية، شركة الطاقة الحكومية، حوالي 900 مليون دولار لبناء 40 مليون برميل من مساحة التخزين في الكهوف تحت جبال الفجيرة. وقال خالد سالمين، رئيس التسويق والتجارة بالشركة، للصحفيين هذا الشهر، إن هذا، وخزانات أدنوك الموجودة بالفعل في الميناء، ستضمن وجود الكثير من مربان في متناول اليد لإدارة أي اضطرابات في الإمدادات في المستقبل.

يمكن لأدنوك أن تضخ حوالي مليوني برميل يوميًا من مربان وقد تعهدت بتزويد البورصة بنصف هذا الكمية خلال العام المقبل – بما يتماشى مع أو أكبر من المعروض من معايير النفط الرئيسية اليوم مثل برنت وغرب تكساس الوسيط.

قال كريس بيك، المدير في مجموعة فيتول، أكبر متداول نفط مستقل، والذي يدعم البورصة، إن السيولة “مهمة للمعادلة برمتها”.

لن يكون إنشاء معيار جديد بالأمر السهل. يكره تجار النفط التغيير، خاصة عندما يعتقدون أن الأسواق تقوم بالفعل بعمل جيد في مطابقة العرض والطلب. سببت ستاندرد آند بورز جلوبال بلاتس ضجة هذا العام بعد أن أعلنت أنها ستصلح ديتد برنت Dated Brent، سعر النفط الخام الرئيسي في العالم. اضطرت إلى تأجيل الخطة إلى أجل غير مسمى.

وسيواجه مربان أيضًا منافسة إقليمية. تنشر بلاتس تقييمات أسعار نفط دبي وتتداول بورصة دبي التجارية في العقود الآجلة للنفط العماني. كلاهما بمثابة معايير لشحنات الشرق الأوسط إلى آسيا.

دخول غولدمان.

ويقول سلطان الجابر، الرئيس التنفيذي لشركة أدنوك، إن الفوائد من تجارة مربان، وهو خام تم تصديره لأول مرة في عام 1963، تستحق العناء. وكتب يوم الأحد في صحيفة ذا ناشيونال، وهي صحيفة محلية: “ستتيح شفافية الأسعار لعملائنا التحوط وإدارة مخاطر السوق بشكل أفضل”.

وتقول أبو ظبي إن الجمع بين العرض العالي وسهولة الوصول إلى الأسواق المستهلكة للنفط من الفجيرة وغياب القيود التجارية سيجذب الكثير من المشترين إلى البورصة. قال فيليب خوري، مصرفي الطاقة السابق في بنك الاستثمار البريطاني متعدد الجنسيات HSBC Holdings Plc الذي عينته أدنوك في 2018 لبناء عملياتها التجارية، إن مربان قد ينافس حتى برنت وغرب تكساس الوسيط.

سيتم تشغيل منصة العقود الآجلة من قبل الشركة انتركونتيننتال إكسشينج Intercontinental Exchange Inc ومقرها أتلانتا وتسمى مميزات أبو ظبي. في الأسبوع الماضي، وافقت الشركة على غولدمان ساكس وسيتي غروب و 22 من البنوك والوسطاء الآخرين كأعضاء في البورصة.

طموح أوسع

تؤكد خطة أدنوك على الطموح الأوسع لدولة الإمارات العربية المتحدة لاستثمار مواردها الهيدروكربونية بشكل أسرع في حال بدأ الطلب على النفط في التقلص مع التحول العالمي إلى طاقة صديقة للبيئة. تهدف البلاد إلى زيادة طاقتها الإنتاجية من حوالي 4 ملايين برميل يوميًا الآن إلى 5 ملايين بحلول عام 2030، مما يجعلها أكبر منتج في أوبك بعد المملكة العربية السعودية.

قد يؤدي تبادل مربان وزيادة الطاقة الإنتاجية إلى زيادة التوتر داخل منظمة البلدان المصدرة للبترول، وفقًا لـ هاري من فاندا إنسايتس. تهيمن دول الخليج على الكارتل وتميل إلى تكريم الوحدة. كما بدأوا تخفيضات غير مسبوقة للإنتاج العام الماضي لدعم الأسعار مع انتشار جائحة فيروس كورونا.

ومع ذلك، تقول الإمارات العربية المتحدة إن العقود الآجلة لمربان لن تؤثر على أوبك أو قدرتها على استقرار أسعار النفط.

قال خوري من أدنوك هذا الشهر في منتدى الفجيرة للتزويد بالوقود وزيت الوقود “نأمل بالتأكيد” أن يتبنى منتجون إقليميون آخرون مربان كمعيار لخامهم.

اقرأ أيضاً الإمارات تتجه نحو الحد من توريد النفط للمشترين الآسيويين لشهر يونيو.

أنثوني ديابولا، بتاريخ 28. مارس 2021، نقلاً عن بلومبيرغ.