كان يوم الجمعة، 18 أغسطس / آب، يومًا عصيبًا لمستثمري العملات المشفرة. انخفضت عملة البيتكوين بأكثر من 8% خلال 24 ساعة، متراجعة إلى أسعار لم تشهدها منذ منتصف يونيو / حزيران. اتبعت إيثريوم (Ethereum) نمطًا مشابهًا مع انخفاض سعر الذروة بنسبة 7.4%.

أدى حجم ضخم من عمليات التصفية القسرية للعملات المشفرة إلى تحرك يوم الجمعة. في الواقع، لم يكن هناك حدث تصفية بهذا الحجم طوال العام، ولم يتطلب الأمر الكثير من الأخبار لإثارة رد فعل السوق الدراماتيكي هذا. هل هذا التقلب غير المتوقع هو أمر شاذ، أم أن سوق العملات الرقمية سيعمل بهذه الطريقة من الآن فصاعدًا؟

إن فهم الدافع وراء حدث التصفية الضخم هذا أمر بالغ الأهمية للمستثمرين الذين يتنقلون في مشهد العملة المشفرة. لذلك دعونا نلقي نظرة.

ما الذي حدث يوم الجمعة؟

حدثت هذه الانخفاضات وسط أكبر تداول من حيث الحجم شهدناه منذ 10 يونيو / حزيران، عندما أطلقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) دعاوى قضائية ضد بورصات تداول العملات الرقمية باينانس (Binance) وكوين بيس غلوبال (Coinbase Global).

لكن الأسباب وراء ما حدث يوم الجمعة اختلفت. لم ترفع هيئة الأوراق المالية والبورصات أي دعاوى قضائية جديدة ولم تضغط أي نقاط بيانات اقتصادية رئيسية على الاستثمارات عالية المخاطر مثل العملات المشفرة. بدلاً من ذلك، كان الانهيار نتيجة ثلاثة عوامل تعمل جنبًا إلى جنب:

• حتى العملات المشفرة الأكبر والأكثر تداولًا تعتبر غير سائلة تمامًا مقارنة بالعديد من الأسهم والسندات. شهدت إيثريوم (Ethereum) و بتكوين (Bitcoin) حجم تداول نشط بلغ 23 مليار دولار و 13 مليار دولار يوم الجمعة – ارتفاعات نادرة، أعلى بكثير من متوسط ​​أحجام الدولار. على النقيض من ذلك، يمكن لتسلا (Tesla) أن تضاهي تلك القفزة المجمعة في حجم التداول في متوسط ​​يوم الثلاثاء دون بذل أي جهد. وليس من السهل دائمًا تحويل العملات المشفرة إلى نقود والعكس صحيح. مجتمعة، تزيد هذه التأثيرات من تقلبات العملات المشفرة.
• قدم يوم الجمعة بعض الضغط المتواضع على أسعار العملات المشفرة. أشار الاحتياطي الفيدرالي إلى أن أسعار الفائدة ستتوقف عن الارتفاع ولكنها قد تظل مرتفعة لفترة أطول مما كان مخططًا لها في الأصل. هذا غير مريح للاستثمارات عالية المخاطر، حيث يتمتع المستثمرون بسهولة الوصول إلى الأوراق النقدية الفيدرالية الخالية من المخاطر مع عوائد سنوية قوية. علاوة على ذلك، ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال أن شركة سبيس إكس (SpaceX) التي يملكها إيلون ماسك قد باعت حيازاتها من البيتكوين. غالبًا ما تتمتع كلمات ماسك وأفعاله بقوة تحرك السوق في عالم التشفير، لذا فإن حركة ماسك الهبوطية تضيف ضغطًا على قطاع التشفير بشكل عام.
• نتج عن النقطتين الأوليين اندفاع مجنون إلى المخارج، حيث اضطر العديد من متداولي المشتقات إلى تصفية مراكزهم في البيتكوين والإيثيريوم ذات الرافعة المالية الكبيرة. التصفية هي ما يحدث عندما تشتري الأسهم، والعملات المشفرة، والخيارات، والعقود الآجلة وما إلى ذلك بأموال مقترضة، وينخفض ​​سعر الأصل إلى مستوى منخفض بما يكفي لإطلاق شروط السداد الفوري في اتفاقية قرض التجارة ذات الرافعة المالية. وفقًا لمتتبع بيانات المشتقات المشفرة CoinGlass، تمت تصفية 1.05 مليار دولار من حيازات التشفير يوم الجمعة. كان أكبر حدث تصفية قبل تلك الزيادة في 10 يونيو / حزيران، عندما أسفرت دعاوى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية عن 424 مليون دولار من صفقات العملة المشفرة.

هل يغير حدث التصفية الأخير مشهد تداول العملات المشفرة؟

في ذا موتلي فول (The Motley Fool)، يتم التحذير عمومًا من التداولات ذات الرافعة المالية من أي نوع. قد يؤدي شراء الأسهم والعملات المشفرة (أو بيعها على المكشوف) بأموال مقترضة من بورصة التداول الخاصة بك إلى زيادة أرباحك إذا سارت الأمور على ما يرام، ولكنه يزيد أيضًا من المخاطر التي تواجهها. ترتفع المخاطر بشكل أسرع إذا كنت تراهن على الأموال المقترضة على أصول محدودة الوقت ومتقلبة للغاية مثل الخيارات والعقود الآجلة.

إذا كنت لا تستطيع إجراء الصفقة التي تريدها دون إضافة رافعة مالية، فمن الأفضل ألا تقوم بهذه التجارة. وقد ينتهي بك الأمر إلى المخاطرة بأكثر مما كنت تتمناه إذا كانت التصفية تجبرك ليس فقط على بيع الشيء الذي اشتريته بأموال مقترضة، ولكن أيضًا الحصول على المزيد من النقد أو مبيعات الأصول لتغطية خسائر الاستثمار غير المربح.

من هذا المنظور، لا ينبغي أن تكون عمليات التصفية المتصاعدة مهمة بالنسبة لمحفظتك الشخصية طالما أنك تبتعد عن إجراء صفقات ذات رافعة مالية بنفسك. بالتأكيد، قد يرتفع سعر بتكوين (Bitcoin) أو إيثريوم (Ethereum) أو ينخفض ​​بشكل كبير خلال هذه الأحداث المجهدة – لكن تغيرات الأسعار تميل إلى أن تكون قصيرة الأجل، وتتحول إلى ارتفاعات منسية إلى حد كبير على الرسم البياني بمرور الوقت.

يمكنك الاستفادة من الذعر المؤقت عن طريق الاستيلاء على العملات المشفرة المفضلة لديك بسعر رخيص. بالطبع، هذا يعمل بشكل أفضل عندما لا يكون هناك سبب حقيقي للابتعاد عن العملة الرقمية التي اخترتها. إن انخفاضات الأسعار التي تضخمها مبيعات التصفية وتمارين المحاسبة البحتة الأخرى مثالية لهذا الانقضاض الانتهازي، في رأيي.

أطلق المستثمر الرئيسي بنجامين غراهام على سوق الأسهم اسم آلة تصويت على المدى القصير وآلة وزن على المدى الطويل. يمكن أن ترتفع الأسعار اليومية أو تنهار بدون سبب مهم، ولكن الأعمال الناجحة ستبني قيمة سوقية مستدامة بمرور الوقت.

يعمل سوق التشفير بنفس الطريقة، باستثناء أن بتكوين (Bitcoin) و إيثريوم (Ethereum) ليستا عمليات تجارية. فبدلاً من ذلك، يبنون قيمتهم طويلة الأجل على المنفعة الواقعية حيث يستخدمها الناس في التمويل اللامركزي والتحويلات المالية منخفضة التكلفة والأنشطة الأخرى القائمة على سلاسل الكتل. إذا كنت تتوقع أن يصبح التشفير أكثر انتشارًا بمرور الوقت، فقد ترغب في شرائها عند الانخفاضات المفاجئة مثل هذا.

اقرأ أيضًا شركات السيارات العالمية تجد ملاذ لسياراتها الكهربائية في بلدة كندية صغيرة

المصدر: ذا موتلي فول