أعلنت بعض أكبر البنوك الأمريكية يوم الجمعة أنها حققت زيادة في الأرباح بسبب ارتفاع معدلات الفائدة ورسمت صورة لاقتصاد مرن.

لكنهم حذروا أيضًا من المخاطر المقبلة، مع تراجع المستهلكين الأمريكيين عن الإنفاق وتراكم الخسائر في مجالات مثل بطاقات الائتمان والعقارات التجارية للمكاتب.

تجاهل المستثمرون حماسهم الأولي للنتائج من جي بي مورغان تشايس (JPMorgan Chase) وويلز فارغو (Wells Fargo) وسيتي غروب (Citigroup)، خوفًا من أن الأمور كانت جيدة كما كانت ستحصل عليها لفترة من الوقت.

وقالت جين فريزر، الرئيس التنفيذي لسيتي غروب (Citigroup): “نحن في بيئة غير عادية – تضخم أعلى، وهذه المستويات من المعدلات وسوق عمل قوية”. لكنها أضافت: “لا أعتقد أننا يجب أن نشعر بقلق مفرط هنا بشأن صحة المستهلك الأمريكي”.

أبلغ كل من جي بي مورغان تشايس (JPMorgan Chase) وويلز فارغو (Wells Fargo) عن زيادات حادة في صافي دخل الفوائد – والذي يقيس الفرق بين ما تكسبه البنوك من القروض ودفع الودائع – مما أدى إلى ارتفاع الأرباح.

لكن بالنسبة لسيتي غروب، فقد طغى الضعف في أعماله التجارية على المكاسب في دخل الفوائد. هذه رياح معاكسة من المرجح أن تواجهها البنوك الأخرى الأكثر اعتمادًا على أعمال وول ستريت، مثل غولدمان زاكس (Goldman Sachs) ومورغان ستانلي (Morgan Stanley)، عندما تعلن عن النتائج الأسبوع المقبل.

بشكل منفصل، تفوقت شركة بلاك روك (BlackRock)، أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم، بسهولة على تقديرات أرباح الربع الثاني لكنها أظهرت تباطؤًا في تدفقات الأموال.

بحلول منتصف النهار، كانت استجابة المستثمرين صامتة. ارتفعت أسهم جيه بي مورغان (JPMorgan)  بنسبة 0.5%، واستقرت أسهم ويلز فارغو (Wells Fargo)، بينما انخفض سهمي سيتي (Citi) وبلاك روك (BlackRock) بنسبة 2%.

وقال بريان مولبيري مدير محفظة العملاء في زاكس إنفستمنت مانجمنت (Zacks Investment Management): “إذا ارتفعت أسعار الفائدة، فقد يستمر الطلب على القروض في التدهور”.

تقدم نتائج البنك أحدث الأفكار حول صحة الاقتصاد الأمريكي. كان المستثمرون قلقين من أن حملة رفع أسعار الفائدة العنيفة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لمحاربة التضخم ستدفع الاقتصاد إلى الركود لكن التوقعات لا تزال غير مؤكدة إلى حد كبير.

وقال جيمي ديمون الرئيس التنفيذي لبنك جيه بي مورغان (JPMorgan) أن “الاقتصاد الأمريكي لا يزال مرنًا”. لكنه أضاف أن المستهلكين “يستهلكون أرصدتهم النقدية ببطء”.

قلق المستهلكين

وقال بعض المسؤولين التنفيذيين في البنوك أن المستهلكين الأمريكيين – وهم المحركون الرئيسيون للاقتصاد – ما زالوا يتمتعون بمالية جيدة، لكنهم حذروا من تباطؤ الإنفاق، وأنه كان هناك تدهور متواضع في بعض ديون المستهلكين.

أظهرت البيانات الأسبوعية الصادرة عن مجلس الاحتياطي الفيدرالي تباطؤًا في اقتراض المستهلكين. شهد الإقراض عن طريق بطاقات الائتمان المصرفية ذروة معدل نموه في أكتوبر / تشرين الأول 2022 بعد عامين من الزيادات القوية وتراجع منذ ذلك الحين. تتمثل العائق الرئيسي لإقراض المستهلكين في قروض السيارات. بلغ النمو السنوي ذروته هناك في أوائل عام 2022 وتحول إلى سلبي في أبريل / نيسان.

قال ويلز فارغو (Wells Fargo) إن تخفيضات المستهلك، أي الديون التي شطبها أحد البنوك ولا يتوقع استردادها، استمرت في التدهور بشكل متواضع. أشارت سيتي (Citi) إلى أن معدلات التأخر في السداد في بطاقات الائتمان وخطوط البيع بالتجزئة الأخرى آخذة في الارتفاع ومن المتوقع أن تصل إلى “المستويات العادية” بحلول نهاية العام.

قال الرئيس التنفيذي لبنك ويلز فارغو (Wells Fargo) تشارلي شارف أن نطاق السيناريوهات الخاصة بالاقتصاد يجب أن يضيق خلال الأرباع القليلة القادمة. في الوقت الحالي، يعمل الاقتصاد بشكل أفضل مما توقعه الكثيرون، ولكن من المرجح أن يستمر في التباطؤ.

قال لاري فينك الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك (BlackRock)، في مقابلة مع قناة سي إن بي سي أنه يتوقع أن تظل البيئة الاقتصادية صعبة. وقال: “التضخم سيكون أكثر ثباتا مما تفترضه السوق” مضيفا أنه سيرتد بنحو 2% و4%.

وفي الوقت نفسه، انخفضت مستويات الودائع للبنوك الكبرى لأكثر من عام، وتحول معدل النمو السنوي إلى سالب في أكتوبر / تشرين الأول الماضي وبلغ -6% في أبريل / نيسان، وهو أكبر انخفاض على الإطلاق.

قال جيه بي مورغان (JPMorgan) أنه يتوقع اتجاه هبوطي معتدل في الودائع.

المخاطر المستقبلية

الأعمال المصرفية الاستثمارية والشركات التجارية، التي كانت تمثل عبئًا على الأرباح في الأرباع الأخيرة، فعلت ذلك مرة أخرى. أعرب بعض المديرين التنفيذيين عن أملهم، قائلين إنهم رأوا بوادر انتعاش مبكرة في أجزاء من تلك الشركات لكنهم تجنبوا وصفها بأنها نقطة تحول.

وقال بارنوم من جي بي مورغان (JPMorgan) أن البنك يرى “براعم خضراء” في التجارة والخدمات المصرفية الاستثمارية ولكن من السابق لأوانه الدعوة إلى اتجاه.

كما خصص كل من جي بي مورغان (JPMorgan) وويلز فارغو (Wells Fargo) مزيدًا من الأموال للخسائر المتوقعة من قروض العقارات التجارية، في أحدث مؤشر على تزايد التوتر في القطاع.

ذكرت ويلز فارغو (Wells Fargo) أن مخصص خسائر الائتمان اشتمل على زيادة قدرها 949 مليون دولار في المخصص، بشكل أساسي للخسائر المحتملة في قروض مكاتب العقارات التجارية (CRE)، وكذلك لأرصدة قروض بطاقات الائتمان الأعلى.

وقال شارف: “بينما لم نشهد خسائر كبيرة في محفظة مكتبنا حتى الآن، فإننا نحتفظ بالضعف الذي نتوقع حدوثه في تلك السوق بمرور الوقت”.

أعلنت البنوك الثلاثة بدء موسم الأرباح. وسيعلن بنك أوف أمريكا ومورغان ستانلي (Morgan Stanley) عن نتائجهما في 18 يوليو / تموز، يليهما بنك غولدمان زاكس (Goldman Sachs) في 19 يوليو / تموز.

اقرأ أيضًا قفزة في أرباح جي بي مورغان مدفوعة بارتفاع أسعار الفائدة

المصدر: رويترز