• الإصلاحات المطلوبة قبل وصول صفقة على مستوى الموظفين إلى مجلس إدارة صندوق النقد الدولي.
• كافح لبنان لتنفيذ إصلاحات مصرفية ونقدية.

توصل لبنان إلى اتفاق مبدئي مع صندوق النقد الدولي للحصول على قرض بقيمة 3 مليارات دولار لمساعدته على تجاوز أزمته المالية، لكن الاتفاقية لن يتم النظر فيها للحصول على الموافقة النهائية حتى تنفذ السلطات سلسلة من الإصلاحات المثيرة للانقسام.

إن لبنان المفلس والذي يعاني نفاذ السيولة النقدية لدفع ثمن الوقود والأدوية، بحاجة ماسة إلى تمويل خارجي، وتأييد من صندوق النقد الدولي، لتجاوز أسوأ أزمة مالية له منذ الحرب الأهلية 1975-1990.

إذا تمت الموافقة عليه، فإن البرنامج الذي يمتد لأربع سنوات من شأنه أن يساعد في استعادة مصداقية لبنان بين المستثمرين الدوليين وفتح المزيد من المساعدات الخارجية.

لكن قبل إرساله إلى مجلس إدارة صندوق النقد الدولي للنظر فيه، يجب على لبنان تعويم سعر الصرف وإقناع المصرفيين والسياسيين بالموافقة على إجراءات من شأنها أن تحملهم خسائر بمليارات الدولارات.

الوقت ليس في صالح لبنان. مع الانتخابات البرلمانية المقرر إجراؤها في منتصف مايو، فإن الحكومة لديها نافذة ضيقة للمضي قدما في الإجراءات التي عطلها المشرعون مرارا وتكرارا على مدى العامين الماضيين.

قال إرنستو راميريز ريغو، الذي قاد بعثة صندوق النقد الدولي إلى لبنان، في بيان يوم الخميس: “يواجه لبنان أزمة غير مسبوقة أدت إلى انكماش اقتصادي دراماتيكي وزيادة كبيرة في معدلات الفقر والبطالة والهجرة”.

الانهيار

يعاني لبنان من انهيار مالي كامل منذ أواخر عام 2019، بسبب عقود من سوء الإدارة والفساد، والذي كانت نتيجته أزمة مصرفية وأزمة ديون وعملات متزامنة.

فقد المدخرون إمكانية الوصول إلى معظم ودائعهم، وجفت التحويلات التي تشكل دعامة أساسية للاقتصاد، وانهارت العملة وارتفع التضخم إلى ثلاثة أرقام، مما دفع أكثر من نصف سكان بلد متوسط الدخل إلى الفقر.

في مارس 2020، أعلنت الحكومة أنها ستتخلف عن سداد ديون خارجية بقيمة 30 مليار دولار للحفاظ على ما تبقى من احتياطيات البنك المركزي لواردات الغذاء والوقود والأدوية.

ويتطلب اتفاق صندوق النقد الدولي أن يتفق لبنان مع دائنيه، ومن بينهم صناديق تحوط دولية كبرى، على خطة لإعادة هيكلة ديونه الخارجية واستعادة المصداقية.

رفعت الأخبار الآمال بين المستثمرين بأن الحكومة ستبدأ قريباً محادثات حول مصير تلك السندات الدولية.

قادت السندات اللبنانية المكاسب بين نظرائها في الأسواق الناشئة يوم الخميس، مع ارتفاع سعر السندات الوطنية لعام 2032 بمقدار 1.2 سنت عند 13 سنتًا على الدولار. هذا هو أكبر تقدم يومي منذ بداية أزمة كوفيد في مارس 2020، وفقًا لبيانات بلومبيرغ.

قال جيدو تشامورو، الرئيس المشارك لديون الأسواق الناشئة بالعملة الصعبة في شركة بيكتيت لإدارة الأصول Pictet Asset Management: “إنها خطوة أولى جيدة في طريق طويل لتعافي لبنان”. وأضاف: “نأمل أن تحفز هذه الاتفاقية على مستوى الموظفين الحكومة القادمة التي سيتم تشكيلها بعد انتخابات مايو للقيام بالأمور الصحيحة “.

عراقيل

وبينما يعطي الاتفاق زخما جديدا لأجندة الحكومة الاقتصادية، فإن العوائق المتبقية كثيرة وشاقة.

لكي تمضي الصفقة قدما، يريد صندوق النقد الدولي من لبنان أن يتخذ عدة خطوات للتحضير لإصلاح ناجح للنظام المصرفي المحتضر. وهي تشمل تقييمًا بمساعدة جهات خارجية لأكبر 14 بنكًا، ومراجعة لحالة الأصول الأجنبية للبنك المركزي وإصدار قانون السرية المصرفية.

تعثرت الجهود السابقة للتوصل إلى خطة إنقاذ من صندوق النقد الدولي بشأن تلك القضايا، حيث اختلفت الحكومة والبنوك والبنك المركزي حول من يجب أن يتحمل العبء الأكبر من تكلفة التعافي.

دعت جمعية مصارف لبنان يوم الجمعة، إلى “توزيع عادل للخسارة” مع التركيز على تعظيم المبلغ الذي سيتمكن المودعون من استرداده. وقالت إنها لم تطرح خطة التعافي المالي بعد، لكنها دعت الحكومة في السابق إلى بيع الأصول أو تحويلها إلى أوراق مالية لسداد الديون بدلاً من توقع قيام البنوك بمحو رؤوس أموالها.

كما سيُطلب من لبنان توحيد أسعار الصرف التي لا تعد ولا تحصى والتي تم استخدامها منذ الأزمة، حيث لا يزال السعر الرسمي عند 1507 ليرات للدولار وسعر السوق السوداء يقترب من 24 ألفًا.

هذه خطوة رفض البنك المركزي اتخاذها بمفرده. وتحتاج دعمًا برلمانيًا وسط مخاوف من أن التحرير الكامل للعملة سيطلق العنان لدورة جديدة من ارتفاع الأسعار في وقت ترتفع فيه أسعار الغذاء والوقود.

الإنقسام السياسي

سعت الحكومة للفوز بتأييد البنك الذي يتخذ من واشنطن مقراً له في الأسابيع الأخيرة من خلال الموافقة على خطط تأخرت كثيراً لإصلاح قطاع الكهرباء الخاسر وإدخال ضوابط على رأس المال، كما طالب المانحون الدوليون.

إذا تمت الموافقة على الصفقة، فستتطلب الصفقة من لبنان إجراء تغييرات مراقبة عن كثب على الطريقة التي ينفق بها المال العام وإجباره على تنظيف الشركات والمرافق العامة التي أصبحت قنوات للرعاية السياسية.

وهذا بدوره يمكن أن يساعد في تحرير حوالي 11 مليار دولار من المساعدات التي تم التعهد بها للبنية التحتية ومشاريع أخرى حتى قبل الأزمة.

الانتخابات

من المرجح أن تتسبب الانتخابات البرلمانية المقرر إجراؤها في 15 مايو في التأخير.

في النظام السياسي المعقد في لبنان، قد يستغرق اتفاق الطوائف الدينية والأحزاب السياسية على رئيس للوزراء شهوراً، في حين أن جهود تشكيل الحكومة غالباً ما تتعثر في مساومات سياسية.

بينما لا يزال بإمكان حكومة تصريف الأعمال صياغة قوانين، فإن صلاحياتها محدودة وقد لا تتمكن من التوقيع على صفقة مع المقرض الذي يتخذ من واشنطن مقراً له أو المضي قدماً في إجراءات قد تكون لها تداعيات طويلة الأمد.

تنتهي ولاية الرئيس ميشال عون أيضًا في أكتوبر 2022، مما يضيف عقبة أخرى محتملة. وظل المقعد الرئاسي شاغرا لمدة عامين قبل أن توافق الأحزاب السياسية على ترشيح عون.

قال غويرمو غوريرو، المحلل الاستراتيجي في مجموعة إي ام إف آي (EMFI Group): “أشك في قدرتهم على الوصول إلى أحد هذه الأهداف في غضون خمسة أسابيع”. يجب أن ننظر إلى هذه الاتفاقية على أنها مؤقتة وتعتمد كليًا على نتيجة الانتخابات. في الأساس، هم يرسمون خارطة طريق للسلطات اللبنانية – هذا ما عليك القيام به إذا كنت بحاجة إلى مساعدة “.

اقرأ أيضاً سوق السيارات هذا جامح. لماذا لا يبدو الأمر على حقيقته.

المصدر: بلومبيرغ.