على الرغم من الارتفاع الأخير في عوائد السندات، فإن بعض الاستثمارات البديلة توفر عوائد أفضل بكثير بدرجات متفاوتة من الأمان.

وهي تشمل سندات ادخار الخزينة، والمعاشات السنوية المضمونة لعدة سنوات من شركات التأمين، وبالنسبة للمستثمرين الراغبين في تحمل المزيد من المخاطر، الصناديق الفاصلة التي تستثمر في أدوات الائتمان.

الغرض من السندات هو موازنة الأسهم في محفظتك. هذا هو سبب عدم تضمين الأسهم التي تدفع توزيعات الأرباح، والتي تميل إلى الانخفاض عندما تتجه أسهمك جنوبًا، مما لا يوفر ثقلًا على الإطلاق.

على النقيض من ذلك، فإن سندات الادخار ومعظم الأقساط السنوية المضمونة لعدة سنوات يجب أن تتخطى الركود بالكاد. ستتأثر الأموال الفاصلة عندما ينكمش الاقتصاد، لكنها تظل أقل تقلبًا من الأسهم.

فيما يلي ثلاثة استثمارات ذات عائد أعلى يجب التفكير فيها بدلاً من السندات:

سندات الإدخار من الفئة آي (Treasury Series I Savings Bonds)

بالنسبة للذين يتجنبون المخاطرة حقًا، فإن هذه السندات مضمونة من الحكومة وآمنة بقدر ما تأتي. يدفعون حاليًا 7.12٪ لأن معدلاتهم مرتبطة بالتضخم. يتم تعديل المعدل كل ستة أشهر – في أيار (مايو) وتشرين الثاني (نوفمبر) – وربما لن يستمر معدل المدفعات بشكل دائم، لكنها لا تزال تمثل استثمارًا رائعًا في الوقت الحالي.

في الواقع، أكبر مشكلة في سندات الإدخار من الفئة آي (I) هي أن الحكومة تحدد لك 10000 دولار في السنة. يمكنك شرائها إلكترونيًا من تريجري دايريكت (Treasury Direct).

أنا تأتي السندات مع قيود. لا يمكنك لمس أموالك لمدة عام بعد شرائك واحدة. خلال السنوات الخمس الأولى، ستدفع غرامة مقدارها ثلاثة أشهر على الاستفادة من أموالك. بعد ذلك لا توجد غرامات.

معدلات الفائدة الحالية تجعلها صفقة رابحة حتى لو كان عليك الوصول إلى المال قبل انتهاء السنوات الخمس.

يقول مايكل فينك، أستاذ إدارة الثروات في الكلية الأمريكية للخدمات المالية: “حتى لو خسرت الفوائد لمدة ثلاثة أشهر، فأنت لا تزال تعمل بشكل أفضل من الاستثمارات الأخرى”.

تخضع الفائدة التي تتلقاها من سندات الإدخار من الفئة آي للضرائب الفيدرالية ولكن ليس للضرائب الحكومية والمحلية، مما يجعلها جذابة بشكل مضاعف في المواقع التي تفرض ضرائب عالية مثل مدينة نيويورك أو كاليفورنيا.

معاش مضمون متعدد السنوات (Multi-Year Guaranteed Annuities)

هذه هي معادلات شهادات الودائع المصرفية، باستثناء بيعها من قبل شركات التأمين. اعتبارًا من صباح يوم الجمعة، يمكنك الحصول على معاشات مضمونة متعددة السنوات (MYGA) لمدة 5 سنوات من شركة تأمين حاصلة على تصنيف A تحقق ما يصل إلى 3.15 ٪. على النقيض من ذلك، ولدت سندات الخزانة لأجل 5 سنوات عوائد تبلغ 2.532٪ ومعظم شهادات الإيداع البنكية تدفع أكثر من ذلك. عائد المعاشات المضمونة متعددة السنوات لمدة 3 سنوات يصل إلى 2.65 ٪، لكنه أصبح أقل من المساومة في الأسابيع الأخيرة حيث ارتفع العائد على سندات الخزانة لمدة 3 سنوات إلى 2.501 ٪.

لا يتم دعم المعاشات المضمونة متعددة السنوات من قبل حكومة الولايات المتحدة مثل قرص مضغوط للبنك. ومع ذلك، فهي مدعومة بصناديق ضمان التأمين الحكومية. حتى إذا أفلست شركة التأمين التي باعت لك المعاشات المضمونة متعددة السنوات، وهو حدث نادر، فستسترد رأس المال رغم أنك قد تحصل على فائدة أقل. يقول لاري سويدرو، كبير مسؤولي الأبحاث في باكنغهام ستراتيجيك ويلث: “طالما أنك ضمن حدود ضمان الدولة، فلا توجد مخاطر ائتمانية بشكل أساسي”.

الدول المختلفة لها حدود مختلفة ويمكن العثور عليها على موقع الويب الخاص بالمنظمة الوطنية لجمعيات ضمان التأمين الصحي والتأمين على الحياة.

إذا كنت ترغب في الاستثمار بأكثر من حد الولاية الذي تعيش فيه، فيمكنك شراء معاش مضمون متعددة السنوات من أكثر من شركة واحدة للبقاء ضمن الحد، كما يقول وكيل التأمين ستان هايثكوك، الذي يطلق على نفسه “ستان الرجل السنوي”. يقدم موقعه على الويب عروض أسعار المعاشات المضمونة متعددة السنوات في جميع أنحاء البلاد بالإضافة إلى التصنيفات الائتمانية لشركة التأمين التي تقدمها. على الرغم من ضمانات الدولة، لتجنيب نفسك الحزن، فأنت تريد شراء المعاشات المضمونة متعددة السنوات من شركات التأمين القوية مالياً.

قد تتمكن من الحصول على معدلات فائدة أعلى عن طريق شراء معاشات مضمونة متعددة السنوات أطول مدة. لكن العديد من الخبراء الماليين لا ينصحون بذلك. إذا استمرت الأسعار في الارتفاع، فسوف تجد نفسك محتجز في معدل أقل.

تأتي المعاشات المضمونة متعددة السنوات مع مزايا ضريبية محتملة. لا يتعين عليك دفع ضرائب على الفائدة التي يدفعونها حتى تقوم بسحب الأموال، مما يعني أنه يمكنك تحويلها إلى معفاة من الضرائب. لنفترض أنك اشتريت معاشا مضمونا متعدد السنوات في سن 63 عندما لا تزال تعمل وفي شريحة ضرائب عالية. يمكنك الانتظار حتى تتقاعد وفي شريحة أقل لسحب الأموال.

على عكس سندات الخزانة، فإن الأصول المتعددة السنوات ليست سائلة. غالبًا ما تكون هناك رسوم استسلام كبيرة، أحيانًا 8٪ أو 9٪، إذا كنت تريد كل أموالك قبل أن تنض، كما يقول هيثكوك، فإن “بعض رسوم الاستسلام مفترسة”.

الصناديق الدورية (Interval Fund)

لأولئك الذين يرغبون في امتلاك أصول أكثر خطورة ضع في اعتبارك الصناديق الدورية التي تستثمر في أدوات الائتمان. يدفع الكثير منها من 7٪ إلى 10٪ عوائد، وهي عوائد شبيهة لحقوق الملكية مع تقلب أقل من الأسهم.

يطلق عليها الصناديق الدورية لأنها تستثمر في الأصول غير السائلة ولا يمكنك الوصول إلى أموالك إلا على أساس ربع سنوي. وحتى في هذه الحالة، يُطلب من الأموال عمومًا إعادة شراء ما لا يقل عن 5٪ من أسهمها كل ربع سنة. هذا يعني أنه إذا أرادت مجموعة من المستثمرين أموالهم في نفس الوقت، فقد يحصلون على جزء منها فقط وعليهم انتظار الباقي.

تستهدف الصناديق الدورية المختلفة زوايا مختلفة من سوق الائتمان. حقق صندوق إقراض الشركات التابع لشركة كليف ووتر (Cliffwater)، والذي تبلغ قيمته 6.2 مليار دولار (رمز الأسهم: CCLFX) عوائد بنسبة 7.3٪ في نهاية العام. وهو يستثمر في القروض الخاصة المقدمة لشركات السوق المتوسطة. يُباع الصندوق فقط من خلال مستشاري الاستثمار ومؤسسات أخرى.

يقول بريان رون، العضو المنتدب لشركة كليف ووتر، عمره سنتان ونصف فقط، لقد فقد 2.15 ٪ في مارس 2020 خلال الأيام الأولى للوباء. لم يكن موجودًا خلال فترة الركود 2007-2009، لكن كليف ووتر أنشأت مؤشرًا لصناديق مماثلة وتقدر أنها كانت ستخسر 6.5٪ في عام 2008 وترتفع بنسبة 13.2٪ في عام 2009. وهذا قدر مناسب من التقلب، وهو أقل بكثير من تقلب الأسهم. وأنتج مؤشر أسهم ستاندرد آند بورز 500 عائداً سالبًا بنسبة 37 ٪ في عام 2008، وأنتج عائدًا بنسبة 26.5٪ في عام 2009.

تنتهج الصناديق الدورية الأخرى استراتيجيات عالية المخاطر ولن توفر نفس استقرار المحفظة مثل السندات. يمكن لصندوق الدخل الائتماني المرن بيمكو (PFLEX) الذي تبلغ قيمته 2.9 مليار دولار شراء أي نوع من الديون، بما في ذلك القروض السكنية وديون الأسواق الناشئة. فيما يتعلق بالمخاطرة، يقول كريستيان كلايتون، نائب الرئيس التنفيذي لشركة بيمكو: “أود أن أقول إنها تتناسب مع السندات والأسهم”.

حقق صندوق بيمكو متوسط ​​عائد بنسبة 6.3٪ منذ إنشائه في عام 2017. لكن ذلك تضمن انخفاضًا بنسبة 20٪ تقريبًا في مارس 2020 حيث أدى الوباء إلى تقلص الاقتصاد.

ولكن بسبب هيكل الصندوق الدوري، لم يتمكن المستثمرون من الوصول إلى أموالهم حتى مايو 2020، عندما استعاد الصندوق ما يقرب من نصف خسائره. يقول كلايتون: “في آذار (مارس) الماضي، كان الصندوق قادرًا على المضي قدمًا في الجريمة وشراء الأصول بأسعار منخفضة لأن المستثمرين لم يتمكنوا من استردادها”.

اقرأ أيضاً المفوضة الأوروبية فيستاغر: القواعد الجديدة لعمالقة التكنولوجيا ستدخل حيز التنفيذ في أكتوبر.

المصدر: بارونز.