بقلم بيلي دوبرشتاين

بتاريخ 14. مارس 2021.

نقلاً عن موتلي فول

من المؤكد أن أسهم التكنولوجيا قد مرت بتجربة صعبة مؤخرًا، ولكن دعنا نواجه الأمر: على المدى الطويل، سيصبح العالم أكثر توجهاً نحو الرقمية والذكاء الصناعي والأتمتة. لهذا السبب قد يكون من الجيد للمستثمرين الموجهين على المدى الطويل الاستفادة من عمليات البيع الأخيرة للتكنولوجيا والتطلع إلى الشركات التي تبني المنصات التقنية الأساسية التي تعمل على تعزيز المستقبل.

في حين أن أسهمهم تميل إلى أن تكون باهظة الثمن، فإن أمازون (Amazon.com) وتسلا (Tesla) وإيلومينا (Illumina) كلها بعيدة عن أعلى مستوياتها في 52 أسبوعًا. مخفضة حاليًا، يجب وضع كل من هذه الأسهم في قائمة مراقبتك على أقل تقدير، حيث يجب أن تصبح تقنياتها منصات أساسية لعقد 2020 وما بعده.

أمازون Amazon.com

لم تقم أمازون إحدى شركات الفانغ (FAANG) في الواقع ببناء منصة واحدة، ولكن العديد من المنصات التي ستكون مركزية لمستقبلنا الاقتصادي القريب والطويل الأجل. وتجدر الإشارة إلى أن أمازون كانت رائدة في فكرة الحوسبة السحابية، مما سمح للشركات بالوصول بأمان إلى قدرات الحوسبة والتخزين حسب الحاجة، بدلاً من الاضطرار إلى بنائها بأنفسهم. اليوم تعد الخدمات الشبكية لأمازون هي النظام الأساسي السحابي رقم واحد بعيدًا، حيث حققت إيرادات قدرها 45.4 مليار دولار العام الماضي، بينما نمت بنسبة 30٪ بهوامش تشغيل بنسبة 30٪.

وبالطبع كانت أمازون رائدة في تحقيق وعد التجارة الإلكترونية في فجر الإنترنت. خلال سنوات وعقود من التحسينات والاستثمار المتسقة، يمكن لأمازون الآن تقديم أي عنصر تحت أشعة الشمس، والعديد منها في يوم واحد فقط لمشتركي البرايم. مع استثمار أمازون مؤخرًا في منصة الشحن الجوي الخاصة بها، بما في ذلك حصة جديدة في مجموعة خدمات النقل الجوي الشريكة للشحن الجوي (NASDAQ: ATSG) واستثمارًا في ريفيان (Rivian) لإنتاج مركبات توصيل كهربائية للميل الأخير، تتطلع أمازون لمواصلة تحسين منصة تسليم التجارة الإلكترونية الأفضل في فئتها في السنوات المقبلة.

تمتد منصات أمازون أيضًا إلى وسائل الإعلام والترفيه. لا تمتلك أمازون واحدة من خدمات البث الرائدة في برايم فيديو (Prime Video) فحسب، بل أصبحت فاير ستيك (Fire Stick) منصة إعلان تلفزيونية أساسية متصلة. يكمن جمال فاير ستيك من أمازون في أنه يمكنه التزاوج بين بيانات الاستهلاك من منصة التجارة الإلكترونية الخاصة بها لاستهداف الإعلانات عبر نظام البث التلفزيوني المتصل.

في الربع الماضي، قادت أمازون مرة أخرى السوق العالمية في مبيعات أجهزة التلفزيون المتصلة، حيث نمت بنسبة 36٪ على أساس سنوي وحصة سوقية تبلغ 12.1٪. من المفترض أن يدعم ذلك أعمال الإعلانات الرقمية الصاعدة وذات الهامش المرتفع في أمازون لسنوات أيضًا.

تيسلا Tesla

هناك الكثير من الجدل حول سهم ساحة المعركة الخاص بتيسلا. تدعي شركة بولز “Bulls” أنها ستصبح شركة التكنولوجيا الأكثر قيمة وتغيير قواعد اللعبة في العالم، بينما تدعي بيرز (BEARs) أنها مجرد شركة سيارات أخرى يرأسها بائع زيت ثعبان مدمن على وسائل التواصل الاجتماعي. من المحتمل أن تكمن الإجابة في مكان ما بينهما، لكنني بالتأكيد سأميل أكثر نحو الأول أكثر من الأخير.

تقود تسلا حاليًا سوق السيارات الكهربائية، بحصة سوقية تبلغ 69٪ تقريبًا في الولايات المتحدة وحصة 18٪ في جميع أنحاء العالم، أي أكثر من ثلاثة أضعاف أقرب منافس لها. قل ما تريده حول سلوك الرئيس التنفيذي ايلون ماسك وتقييم السهم، ولكن لا أحد يستطيع أن ينكر أن تيسلا قد أنشأت علامة سيارات كهربائية ذات مستوى عالمي وسوق شامل بشكل أسرع مما كان يعتقد العديد من صانعي السيارات القدامى أنه ممكن. ويجب أن يستمر هذا الاضطراب في المستقبل؛ تتوقع الإدارة معدل نمو سنوي مذهل بنسبة 50 ٪ على مدى السنوات العديدة القادمة حيث تتوسع الشركة في الصين وأوروبا.

يفهم معظم الناس مركبات تيسلا، لكن كيف ستصبح تيسلا “منصة؟” سيكون المفتاح هو برنامجها الذاتي القيادة الكامل، والذي تأمل الشركة أن يمنحها شبكة سيارات أجرة مستقلة رائدة في المستقبل، كلما سمحت اللوائح بذلك. على عكس الشركات الأخرى مثل وايمو (Waymo)، التي تستخدم مستشعرات ليدار لتحقيق القيادة الذاتية الكاملة، تزود تيسلا مركباتها الحالية بثماني كاميرات فيديو، وكلها تسجل باستمرار فيديو بزاوية 360 درجة وتنقل البيانات المرئية إلى تيسلا، حيث يتم تحميل تلك البيانات في الشبكة العصبية للشركة. تعمل هذه الشبكة العصبية باستمرار على تحسين منصة القيادة الذاتية الخاصة بشركة تيسلا، ووفقًا لماسك، سيكون برنامج القيادة الذاتية الكامل للشركة قادرًا على تلبية أو تجاوز سلامة السائق البشري بحلول نهاية هذا العام. وقال ماسك في المؤتمر الهاتفي الأخير مع المحللين “هذه صفقة كبيرة”.

مسلحًا بشريحة ذاتية القيادة، تعتقد تيسلا أنها يمكن أن تكسب معركة الاستقلالية، مما يسمح لمالكي تيسلا الحاليين “بتأجير” سياراتهم للآخرين عند عدم استخدام سياراتهم. يبدو من التصريحات الأخيرة أن ماسك يعتقد أن تسلا ستتلقى تدفقات سنوية شبيهة بالبرمجيات من مثل هذه الخدمة، مما يبرر التقييم المرتفع الحالي لشركة تسلا. قال ماسك إنه منفتح أيضًا على ترخيص برنامج تيسلا للقيادة الذاتية لشركات صناعة السيارات الأخرى أيضًا.

لا شك أن الأسهم باهظة الثمن إذا كنت تنظر إلى الشركة على أنها صانع سيارات بحت. ومع ذلك إذا كنت تؤمن بقصة القيادة الذاتية الكاملة، فعندما تجمع بين مجموعة منتجات تيسلا عبر السيارات والشاحنات الكهربائية، وإنتاج البطاريات، والبرامج المستقلة، جنبًا إلى جنب مع الألواح الشمسية وتخزين الطاقة على نطاق واسع، يمكن أن تصبح تيسلا منصة رئيسية للطاقة النظيفة على المدى الطويل. إن المبلغ الذي تريد دفعه مقابل هذا السيناريو متروك بالطبع لكل مستثمر.

إيلومينا Illumina

شكل آخر من أشكال التكنولوجيا هو التكنولوجيا الحيوية، وأحد التطورات الرئيسية في التكنولوجيا الحيوية هو استخدام الاختبارات الجينية. كان الاختبار الجيني في السابق مكلفًا للغاية ولا يستخدم إلا من قبل المنظمات البحثية والحكومات والجامعات، لكن منصة الاختبارات الجينية الرائدة إيلومينا قامت بعمل رائع في خفض تكاليف الاختبارات الجينية بمرور الوقت.

مع تشغيل 90٪ من جميع بيانات التسلسل الجيني على أجهزة ايلومينا، تعد ايلومينا منصة تكنولوجية مهيمنة وحاسمة تمهد الطريق لمستقبل الطب. فقط منذ عام 2007، عندما قدمت شركة ايلومينا أول نظام لتسلسل الجينات، خفضت الشركة التكاليف بمقدار 10.000 ضعف. ومع ذلك فإن شركة إيلومينا لا تقف مكتوفة الأيدي، لأنها تأمل في خفض تكاليفها البالغة 600 دولار لكل جينوم إلى 100 دولار في المستقبل القريب. إذا تمكنت إيلومينا من الوصول إلى هذا المستوى، فسوف تفتح حقبة من الطب الشخصي حقًا.

نظرًا لانخفاض التكاليف، فقد توسع التسلسل الجيني ليتجاوز بيئات البحث البحتة ليشمل الإعدادات السريرية، مما أدى إلى تغيير طريقة علاج الأطباء وفحصهم لمجموعة متنوعة من الأمراض، من علم الأورام إلى اختبار ما قبل الولادة. في الواقع، تتطلب 55 نوعًا من علاجات السرطان الآن اختبارًا وراثيًا مصاحبًا. وضاعفت شركة ايلومينا للتو من عمليات فحص السرطان من خلال استحواذها على غريل (GRAIL)، وهي شركة “تكرير” تستخدم منصة إيلومينا لبناء أدوات لفحص السرطان المتعدد بقيمة 8 مليارات دولار.

ولا تنس الرياح الخلفية المحتملة من كوفيد. تم إنتاج لقاحات كوفيد، بعد كل شيء، من البيانات المستقاة من أجهزة إيلومينيا. حاليًا، تساعد إيلومينا الحكومات على تتبع متغيرات كوفيد الجديدة أثناء ظهورها في جميع أنحاء العالم.

في المستقبل، يمكنك المراهنة على أنه سيكون هناك تركيز متزايد على المراقبة الجينية للأمراض المعدية وتفشي الأمراض في المستقبل. من المفترض أن يضيف ذلك رياحًا خلفية أخرى إلى منصة التكنولوجيا الحيوية المهمة هذه خلال هذا العقد وما بعده.

اقرأ أيضاً مؤشر داو جونز يتغير قليلاً بعد إدراج وول مارت لشركة تكنولوجيا مالية ناشئة.