بالنسبة لمعظم شركات الأدوية الكبرى، كان عام 2023 عامًا يجب نسيانه. ففي حين ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (S&P 500) بنسبة 24% على مدار العام، انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز لصناعة الأدوية 500 (S&P 500) – الذي يتتبع أسهم شركات الأدوية الأمريكية الكبيرة – بنسبة 2.2%.

يقدم هذا الأسبوع فرصة هروب لهذا القطاع المحاصر، حيث أعلنت كل شركة أدوية كبيرة تقريبًا – باستثناء شركة إيلي ليلي (Eli Lilly) – عن أرباح الربع الرابع.

وتأتي تقارير الأرباح في وقت غير مستقر بالنسبة للقطاع. وتواجه الشركات انتهاء صلاحية براءات الاختراع التي تلوح في الأفق، بالإضافة إلى برنامج جديد للتفاوض على أسعار الرعاية الطبية والذي من شأنه أن يخفض إيرادات بعض منتجاتها الأكثر مبيعًا.

وفي الوقت نفسه، تخلت العديد من الشركات في الآونة الأخيرة فقط عن الأعمال المساعدة، مثل أقسام صحة المستهلك والأدوية العامة، والتي وفرت بعض الاستقرار في الأرباح عندما واجهت أقسام الصيدلة الحيوية الأساسية تحديات.

وهذا يترك لجميع الشركات تقريبًا ما يجب إثباته هذا الأسبوع، حيث تحدد توقعاتها لعام 2024، وتقدم قضاياها للمحللين حول آفاق العام المقبل.

شهد أواخر عام 2023 ارتفاعًا في عمليات الاستحواذ من قبل شركات الأدوية الكبرى، بما في ذلك صفقة شركة فايزر (Pfizer) بقيمة 43 مليار دولار لشراء شركة أدوية السرطان سيجين (Seagen)، والتي اكتملت في ديسمبر / كانون الأول. سوف يستمع المستثمرون لسماع توقعات المزيد من عمليات الاندماج والاستحواذ هذا العام، وللطمأنينة في مواجهة الانخفاض المتوقع في الإيرادات الذي تواجهه معظم الشركات.

إن الجدول الزمني لهذا الأسبوع مزدحم. لقد شهد يوم الثلاثاء أرباح شركة فايزر (Pfizer)، بينما شهد يوم الأربعاء تقارير من نوفو نورديسك (Novo Nordisk).

ذكرت شركة جونسون آند جونسون (J&J) الأسبوع الماضي. وقد لقت نتائجها التوقعات، ولم تطلق أي أجراس إنذار بشأن موسم الأرباح القادم، على الرغم من انخفاض الأسهم بنسبة 1.6% في اليوم الذي أعلنت فيه عن الأرباح.

في عام 2023، كانت القاعدة الأساسية في الصناعة هي أنه إذا كان لدى شركتك أحد علاجات السمنة الجديدة الساخنة، فلن يتمكن المستثمرون من الحصول على ما يكفي. خلاف ذلك، كنت نخب. في حين قفز سهم شركة ليلي (Lilly)، التي تبيع الحقن المضاد للسمنة زيباوند (Zepbound)، بنسبة 59.3% في عام 2023، وربح سهم نوفو نورديسك (Novo Nordisk) – التي تبيع الدواء المنافس ويجوفي (Wegovy) – بنسبة 52.9%.

لكن أسهم شركة فايزر (Pfizer) تراجعت بنسبة 43.8% في عام 2023، بينما انخفضت أسهم شركة بريستول مايرز سكويب (Bristol Myers Squibb) بنسبة 28.7%. ولم ينه البعض الآخر العام بشكل عميق في المنطقة الحمراء، حيث انخفض سهم ميرك (Merk) بنسبة 1.7%، وسجلت أسهم سانوفي (Sanofi) وجي إس كيه (GSK) مكاسب بنسبة 2.7% و5.7% على التوالي. وجاءت أسهم نوفارتيس (Novartis)  هي الأقرب لمواكبة السوق الشامل، حيث ارتفعت بنسبة 17.6%.

إن الأداء الضعيف يرقى إلى ما يشبه أزمة هوية بالنسبة لشركات الأدوية الكبرى.

لم تتفوق أي أسهم شركات الأدوية ذات رأس المال الكبير على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (S&P 500) على مدى فترة خمس أو عشر أو خمس عشرة أو حتى عشرين سنة، باستثناء شركتي ليلي (Lilly) ونوفو نورديسك (Novo Nordisk)، اللتين تفوقتا على المؤشر في تلك الفترات.

يشير الأداء السيئ في عام 2023 إلى حقيقة أن شركات الأدوية الكبرى في معظمها لم تكن استثمارًا كبيرًا على المدى الطويل وإلى أن المستثمرون يفهمون جيدًا المشكلات التي تواجه الصناعة؛ وأنهم ليس لديهم اهتمام كبير بدعم أي شركة باستثناء اللاعبين الأكثر شهرة.

في المكالمات الجماعية هذا الأسبوع، سيبذل المسؤولون التنفيذيون قصارى جهدهم لإعادة المستثمرين إلى السوق.

اقرأ أيضًا الصين ستقوم بإعادة ملء احتياطيات النفط بعد سحبها في عام 2023

المصدر: بارونز