تحسنت مبيعات السيارات في الربع الأول، إلا أنها لم تتحسن. تحسن توافر السيارات الجديدة، ولكن ليس بالفعل. انخفضت أسعار المعاملات بشكل طفيف، لكن لم يدفع أحد أسعار الملصقات. وغني عن القول إن سوق السيارات في هذه الأيام جامح.

بالنسبة للمستثمرين، فإن الخلفية الحالية تعني أن هناك الكثير من الأمور التي يجب استيعابها من الآن وحتى الوقت الذي يُعلن فيه صانعو السيارات وموردو قطع الغيار عن أرباح الربع الأول في الأسابيع المقبلة.

عادةً ما يتم الإبلاغ عن مبيعات السيارات الجديدة من خلال المعدل السنوي المعدل موسمياً. بلغ متوسط ​​السيارات الجديدة حوالي 14.1 مليون وحدة في الربع الأول من العام. كان ذلك ارتفاعا من أقل من 13 مليون تم الإبلاغ عنها في الربع الأخير من العام الماضي. كان الربع الرابع هو أضعف ربع تم تسجيله في عام 2021، منخفضًا بنحو 4٪ من معدل 13.3 مليون في الربع الثالث من عام 2021.

تقلبت أرقام المعدل السنوي المعدل موسمياً، لكن لم يتغير شيء في الواقع. تم بيع حوالي 3.3 مليون سيارة خفيفة جديدة في كل من الأرباع الثلاثة الماضية.

يتلخص في التعديلات الموسمية. عادةً ما يكون الربع الرابع هو الربع الأقوى مبيعًا في العام، والربع الأول هو الأضعف. لذلك مع التعديلات الموسمية، تبدو الأرقام كما تظهر. ولكن في ظل الإنتاج المحدود بسبب نقص أشباه الموصلات وتدفقات مشتري السيارات بالأموال النقدية في أعقاب الوباء، فإن التعديلات الموسمية النموذجية، في الوقت الحالي، لا معنى لها.

أدى نقص الإنتاج إلى انخفاض شديد في مخزونات السيارات الجديدة. كان الإنتاج أفضل قليلاً في الربع الأول مما أدى إلى تحسين المخزونات. لكن لم يصل كل هذا المخزون إلى الكثير من التجار. وفقًا لمحلل المعيار مايك وارد، أنهى جزء كبير منه ربع السنة في العبور.

بدون وجود مخزون في الموقع، لن يتمكن المستثمرون حقًا من قراءة الكثير عن اتجاهات أسعار المعاملات أو كيفية تأثير الأسعار على الطلب. انخفض متوسط ​​سعر الصفقة للسيارات الجديدة في مارس بشكل طفيف عن المستويات القياسية التي تم تحديدها في نهاية عام 2021، وفقًا لمحلل دويتشه بنك إيمانويل روزنر.

ومع ذلك، لا يزال الطلب يبدو ساخنًا بشكل لا يصدق. قال وارد إن أكثر من نصف المركبات التي تصل إلى التجار تُباع في غضون 10 أيام. وتحدث آدم جوناس المحلل في مورغان ستانلي (Morgan Stanley) مؤخرًا مع تاجر سيارات جديد في نيويورك، حيث علم أو أكد ما يعرفه مشترو السيارات الجديدة بالفعل: لا يمكن لأحد الحصول على سيارات جديدة للشركة المصنعة بسعر التجزئة المقترح. تعلم جوناس أيضًا أن أوقات الانتظار للسيارات الأكثر شهرة طويلة بشكل لا يصدق. (على سبيل المثال، يمكن أن يصل وقت الانتظار الآن لطراز Y جديد من تسلا (TSLA) إلى 10 أشهر).

كل ما يعنيه هذا بالنسبة لأسهم السيارات هو تخمين أي شخص. يبدو أنه يعني التقلب. كانت أسهم شركات صناعة السيارات وقطع الغيار متقلبة بمقدار الضعف تقريبًا عما كانت عليه قبل الوباء.

كانت حركة أسهم جنرال موتورز (GM) وفورد موتور (F) من الذروة إلى القاع خلال الربع الأول من عام 2022 تساوي ما يقرب من 50٪ من سعر البداية لكل سهم في بداية العام. بالعودة إلى عام 2019، قبل جائحة كوفيد 19، كان مقياس التقلب هذا أقرب إلى 25٪.

لم يحب المستثمرون التقلبات الأخيرة. تراجعت أسهم فورد وجنرال موتورز بحوالي 29٪ و24٪ منذ بداية العام، على التوالي. هذا أسوأ من الانخفاضات المماثلة بنسبة 5٪ لكل من ستاندرد آند بورز وداو جونز الصناعي.

يمكن أن يكون الاتجاه الفضي لانخفاض الأسهم في الربع الأول هو أن التوجيه قد لا يكون متقلبًا مثل الأسهم. يجب أن تظل فرق الإدارة متفائلة، وتتحدث عن زيادة الإنتاج وتخفيف النقص في الأجزاء.

سيتعين على المستثمرين الانتظار ليروا كيف ستظهر النتائج ربع السنوية. في الوقت الحالي، يجب أن يعرفوا فقط عدم الثقة بالأرقام المعدلة موسمياً.

اقرأ أيضاً انخفاض الاحتياطي المصري من العملات الأجنبية بمقدار 4 مليارات دولار.

المصدر: بارونز.