لم تتباطأ أسهم النمو بعد أن قادت السوق إلى الأمام في عام 2023. فبعد أدائها المتفوق بنسبة 32 نقطة مئوية في العام الماضي، تجاوز عائد مؤشر راسل 1000 (Russell 1000) للنمو بنسبة 9.5% منذ بداية العام حتى فبراير / شباط 2024 مؤشر قيمة راسل 1000 (Russell 1000) بما يقرب من 5.7 نقطة مئوية.

على الرغم من الارتفاع في أسهم النمو، عانت ثلاثة صناديق نمو أمريكية كبيرة نشطة في قائمة مورنينغ ستار فاند إنفيستور 500 (Morningstar FundInvestor 500) من بعض أكبر التدفقات الخارجة في عام 2023 وتستمر في التخلص من الأصول في عام 2024. وقد تضررت هذه الصناديق بشدة من عمليات الاسترداد، ولكن رغم ذلك على المستثمرين الاحتفاظ بهذه الصناديق، وإليك السبب.

تي رو برايس بلو تشيب غروث

شهد تي رو برايس بلو تشيب غروث (T. Rowe Price Blue Chip Growth TRBCX) – الحاصلة على التصنيف الفضي وفقًا لمورنينغ ستار ميداليست (Morningstar Medalist) – خروج 15.6 مليار دولار على مدى فترة عام واحد حتى يناير / كانون الثاني 2024، وهو ما يمثل نسبة كبيرة تبلغ 29% من أصول الصندوق في يناير / كانون الثاني 2023. كافح الصندوق في عام 2022 عندما فقدت أسهم النمو شعبيتها، وانخفضت بنسبة 38%. ثم انتعش في عام 2023، مسجلًا مكاسب بنسبة 49% متفوقًا على 87% من أقرانه في نفس الفئة. كما أنه يتمتع بسجل مثير للإعجاب على المدى الطويل. فعلى مدى 15 عامًا حتى يناير / كانون الثاني 2024، تجاوز عائده السنوي البالغ 16% نظيره النموذجي بمقدار 132 نقطة أساس. يؤدي البحث الشامل إلى توجيه الصندوق إلى الشركات التي تتمتع بأساسيات قوية ومزايا تنافسية. في الواقع، تسعة من أكبر 10 ممتلكات لدى هذا الصندوق تملك خنادق اقتصادية واسعة وفقًا  لتصنيف مورنينغ ستار إيكونوميك موت (Morningstar Economic Moat) اعتبارًا من محفظة يناير / كانون الثاني 2024. في عام 2021، تحول الصندوق إلى وضع غير متنوع، مما مكنه من التركيز بشكل أكبر على أفكار المدير بول غرين الأكثر اقتناعًا. تولى غرين زمام الأمور كمدير وحيد في أكتوبر / تشرين الأول 2021. قد يكون سجله قصيرًا، لكنه عمل كمدير مشارك في هذا الصندوق لمدة عامين وقاد شركة تي رو بربايس كوميونيكيشنز آند تكنولوجي (T. Rowe Price Communications & Technology PRMTX) من عام 2013 إلى عام 2020. ويستفيد أيضًا من مقعد عميق يضم أكثر من 100 محلل أبحاث.

أميركان فاندس غروث فاند أوف أميركا

كان لدى أميركان فاندس غروث فاند أوف أميركا (American Funds Growth Fund of America AGTHX) أصول بقيمة 252 مليار دولار اعتبارًا من يناير / كانون الثاني 2024، وهي الأكبر في هذه الفئة على الرغم من خسارة 15.5 مليار دولار بسبب عمليات الاسترداد على مدار فترة عام واحد متتالية. إن قاعدة أصول الصندوق الكبيرة وقيود الملكية تجعل من الصعب على الشركات الصغيرة والمتوسطة أن يكون لها تأثير على استراتيجية الصندوق. ونتيجة لذلك، يميل الصندوق بشكل كبير إلى الشركات ذات رأس المال الكبير. وفي حين أن حجمها يمكن أن يكون مشكلة، إلا أن نهج الصندوق متعدد المديرين لا يزال يمنحه ميزة. إن الصندوق مقسم بين ثلاث شركات تابعة لكابيتال غروب (Capital Group)، و13 مديرًا يديرون أعمالًا فردية، ومديرين مختلفين لم يذكر أسماءهم يشرفون على حوالي خمس المحفظة. إن مديري المحافظ المذكورة هم مجموعة من ذوي الخبرة يبلغ متوسط سنوات عملهم في الصندوق 12 عامًا. يتيح تعدد المديرين الاستفادة من خبرات واسعة النطاق من جميع أنحاء الشركة. لقد أدى ذلك إلى استراتيجية مرنة ومتنوعة. حصل الصندوق على التصنيف البرونزي اعتبارًا من يناير / كانون الثاني 2024، حسب تصنيف مورنينغ ستار (Morningstar) مورنينغ ستار ميداليست (Morningstar Medalist).

تي رو برايس غروث ستوك

شهد تي رو برايس غروث ستوك (T. Rowe Price Growth Stock PRGFX) صافي تدفقات خارجية بقيمة 12.6 مليار دولار على مدار العام التالي حتى يناير / كانون الثاني 2024. ويمثل ذلك 28% من أصول الصندوق في يناير / كانون الثاني 2023. تركز إستراتيجية الصندوق على الشركات سريعة النمو، ويقوم مدير المحفظة جو فاث بالدخول في مجالات خارجة عن المعيار مثل الأسواق الخاصة والأسهم الدولية للعثور على الفرص. يسترشد فاث بالأساسيات التي تعتمد عادةً على نمو الأرباح بدلًا من الربحية. يحتفظ الصندوق بمحفظة مركزة تتكون من 70 إلى 90 سهمًا تقريبًا. تم منح هذا الصندوق وضع غير متنوع في عام 2021، حتى يتمكن فاث من تخصيص المزيد من رأس المال لأفضل أفكاره. تحتوي المحفظة على جرعة صحية من الأسهم السبعة الكبار مثل مايكروسوفت (Microsoft) وأبل (Apple) وأمازون (Amazon.com) والتي ساهمت في تحقيق عائد بنسبة 36% خلال فترة الإثني عشر شهرًا السابقة. فاث هو المدير الوحيد منذ عام 2014 ويتمتع بخبرة تزيد عن 20 عامًا في هذا المجال. لديه إمكانية الوصول إلى مجموعة ممتازة من محللي الأبحاث في الشركة. واعتبارًا من يناير / كانون الثاني 2024، حصل الصندوق على التصنيف الفضي في مورنينغ ستار ميداليست (Morningstar Medalist)، حيث يُنظر إلى نهجه القائم على الأبحاث والدعم التحليلي القوي على أنها مزايا طويلة المدى.

اقرأ أيضًا بريتيش بتروليوم تحاول استعادة ثروات شركات النفط الكبرى في البرازيل

المصدر: مورنينغ ستار