ظل تجار النفط يلتهمون العقود الآجلة لعقود النفط الخام والوقود الستة الأكثر تداولًا في هذا السوق منذ أربعة أسابيع. من السهل معرفة السبب، وهو إعلان المملكة العربية السعودية وروسيا تمديد خفض الإنتاج المشترك بمقدار 1.3 مليون برميل يومياً، وتوقف التجار عن الهوس بالطلب في الصين.

ومع ذلك، في الوقت الحالي، وضع المتداولون الكثير من الرهانات على ارتفاع الأسعار، وفقًا لجون كيمب محلل السوق في رويترز، من المقرر أن تشهد أسعار النفط تصحيحًا.

وفي عموده الأخير حول شراء النفط بين المتداولين المؤسسيين، أشار كيمب إلى أنه خلال الأسابيع الأربعة الماضية، اشترى المتداولون ما مجموعه 183 مليون برميل من العقود الآجلة للنفط الخام والوقود. وبذلك يصل الإجمالي إلى 525 مليون برميل. والأهم من ذلك أن نسبة الرهانات على ارتفع أسعار النفط والوقود إلى الرهانات على انخفاضها ارتفعت إلى ما يقرب من 8 إلى 1.

ووفقا لكيمب، فهذه علامة على أن أسعار النفط لن تبدأ في عكس مكاسبها قبل مرور وقت طويل. ومع ذلك، يتوقع آخرون ارتفاع الأسعار، حيث قال بنك جي بي مورغان (JPMorgan) هذا الأسبوع إن خام برنت قد يصل إلى 150 دولارًا للبرميل. ويتوقع محللون آخرون للسلع الأولية أن يصل سعر برنت إلى 100 دولار قبل نهاية هذا العام. 

قال وارن باترسون وإيوا مانثي المحللين في آي إن جي (ING) في مذكرة في وقت سابق اليوم: “حافظت سوق النفط على استقرارها نسبياً في الأيام الأخيرة مع شح في السوق الفعلية إلى جانب الحظر الذي فرضته روسيا مؤخرًا على صادرات الديزل والبنزين، والذي قابله اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الأسبوع الماضي والذي كان متشددًا إلى حد ما. ونتيجة لذلك، يواصل خام برنت الثبات فوق 93 دولاراً للبرميل”.

لكن هذا قد لا يستمر طويلًا، وفقا لبعض المحللين. وأشار تقرير لرويترز هذا الأسبوع إلى أن أسعار الفائدة المرتفعة قد تبدأ قريبا في تقويض الطلب على النفط بينما ينمو العرض من الدول غير الأعضاء في أوبك. ومن المتوقع أيضًا أن يتوسع العرض من روسيا أيضًا في مرحلة ما في المستقبل القريب.

وقال رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في الأسبوع الماضي: “إذا ارتفعت أسعار الطاقة وظلت مرتفعة، فسيكون لذلك تأثير على الإنفاق، وقد يكون له تأثير على توقعات المستهلكين للتضخم، وأشياء من هذا القبيل. هذه مجرد أشياء يتعين علينا مراقبتها”.

في الواقع، من المؤكد أن أسعار الطاقة هي أشياء يجب مراقبتها ومراقبتها عن كثب. لقد كان الاحتياطي الفيدرالي يوازن بين الركود والنمو منذ أشهر، وقد أثبت أنه مستعد وقادر على اتخاذ خطوات محفوفة بالمخاطر مثل سلسلة ممتدة من رفع أسعار الفائدة لإصلاح الاقتصاد الأمريكي.

وقد جعل هذا الحياة أكثر تكلفة بالنسبة للجميع، ولكن يبدو أن ذلك لم يكن كافيًا لتقليص الطلب على النفط. ووفقا لمحللين من مورغان ستانلي (Morgan Stanley)، فإن ارتفاع الأسعار “يجب أن يستمر لبعض الوقت ليكون له تأثير أكبر وأكثر استدامة على الأسعار الأساسية”.

وفيما يتعلق بنمو العرض من خارج أوبك، فإنه عادة ما يشير إلى نمو العرض الأمريكي، وهو أمر ليس مؤكدا هذه الأيام. وفي الواقع، قالت فيكي هولوب الرئيس التنفيذي لشركة أوكسيدنتال بتروليوم (Occidental Petroleum) هذا الأسبوع إن الشركة ليس لديها أي نية لتغيير خطط إنتاجها على الرغم من ارتفاع أسعار النفط إلى ما فوق 90 ​​دولاراً للبرميل.

وقالت هولوب في مقابلة مع بلومبيرغ: “نحن لا نزيد النفط بشكل كبير في سوق لا نرى فيه التوازن. فقط في السوق التي نرى فيها التوازن، يمكننا زيادة إنتاجنا – وحتى ذلك الحين، سيكون ذلك بوتيرة معتدلة”.

ويشير هذا إلى أن تدمير الطلب قادم بالفعل مع بقاء العرض مقيداً وأثر التضخم على عادات الإنفاق في العالم الغربي. إنه أمر مؤكد تقريبًا إذا ظلت الظروف دون تغيير. ولحسن الحظ بالنسبة للسائق العادي، فمن غير المرجح أن تظل دون تغيير لفترة طويلة جدًا. إنها عملية موازنة دقيقة بين دفع الأسعار إلى الأعلى ودفعها إلى مستويات أعلى مما ينبغي – وقائدة أوبك، المملكة العربية السعودية، وشريكتها في التخفيضات، روسيا، تعرفان ذلك.

اقرأ أيضًا ثلاث أسهم نمو قد تتضاعف في الوقت الحالي

المصدر: أويل برايس