قال البنك المركزي الصيني (بنك الشعب الصيني) يوم الاثنين إنه سيبدأ في إجراء اتفاقيات مؤقتة لإعادة شراء السندات أو إعادة الشراء العكسي لجعل عمليات السوق المفتوحة أكثر كفاءة والحفاظ على وفرة سيولة النظام المصرفي.

يعتقد المشاركون في السوق والمحللون أن هذه الخطوة تمهد الطريق لممر جديد لأسعار الفائدة، حيث يعمل سعر إعادة الشراء العكسي لمدة سبعة أيام كدليل مركزي، مما يمنح البنك مجالًا أكبر لإدارة الظروف النقدية وأسعار الفائدة وسط الطلب الساخن على السندات.

ويأتي ذلك أيضًا بعد أن قال محافظ البنك المركزي إن سعر الفائدة لمدة سبعة أيام “يؤدي بشكل أساسي الوظيفة” باعتباره سعر الفائدة الرئيسي.

إن عمليات إعادة الشراء المؤقتة وإعادة الشراء العكسية عبارة عن قروض بآجال لليلة واحدة وسيتم إجراؤها وفقًا لظروف السوق.

ستكون أسعار الفائدة على عمليات إعادة الشراء العكسية أقل بمقدار  20 نقطة أساس من الأسعار على عمليات إعادة الشراء العكسي لمدة سبعة أيام، بینما ستكون أسعار الفائدة على عمليات إعادة الشراء المؤقتة أعلى بمقدار 50 نقطة أساس من نفس المعدل، أي تغير بنسبة 1.6% و2.3% على التوالي للسعرين.

وقال البنك المركزي في بيان عبر الإنترنت: “من الآن فصاعدًا، سيقوم بنك الشعب الصيني (PBOC) بإجراء عمليات إعادة شراء مؤقتة أو عمليات إعادة شراء عكسية مؤقتة حسب الظروف”.

لابد أن تسمح عمليات إعادة الشراء العكسي للبنك المركزي بضخ الأموال النقدية إلى شرايين النظام المصرفي، في حين تستطيع عمليات إعادة الشراء سحب الأموال.

وقالت فرانسيس تشيونغ الخبيرة الاستراتيجية في أسعار الفائدة في بنك أو سي بي سي (OCBC): “إذا تم إجراء عمليات إعادة شراء عمليات السوق المفتوح، فإن سعر إعادة الشراء عمليات السوق المفتوح يمكن أن يكون بمثابة الحد الأدنى لأن هذا سيكون السعر الذي يدفعه بنك الشعب الصيني لاستيعاب السيولة الفائضة من السوق”.

وقالت: “إن عمليات السوق المفتوح اليومية التي يتم إجراؤها بانتظام، يمكن أن تكون فعالة في توجيه أسعار الفائدة في السوق ضمن نطاق معين”.

قال محافظ بنك الشعب الصيني بان غونغ شنغ الشهر الماضي إن سعر إعادة الشراء العكسي لمدة سبعة أيام يؤدي وظيفته باعتباره سعر الفائدة الرئيسي، مشيرًا إلى أن تكلفة أدوات السياسة النقدية مع آجال أخرى قللت من دورها كمعدلات فائدة.

وقال شينغ تشاو بينغ كبير الخبراء الاستراتيجيين الصينيين في بنك ايه إن زي (ANZ): “بالنسبة للمشاركين في السوق، فإن معدل إعادة الشراء المؤقت أو إعادة الشراء العكسي يعد عقابيًا بطبيعته، ولا يُستبعد أن يصبح أداة سياسية رسمية في المستقبل”.

ويتوقع شينغ أن 1.6% إلى 2.3% يمكن أن يصبح نطاق ممر أسعار الفائدة في المستقبل.

وقال مينغ مينغ كبير الاقتصاديين في سيتيك سيكيوريتيز (CITIC Securities): “لقد أضافت خطوة البنك المركزي أداة لإدارة السيولة خلال اليوم، مما يساعد على استقرار سيولة السوق. لن يقوم بنك الشعب الصيني بإجراء عمليات إعادة الشراء العكسي بين عشية وضحاها بشكل متكرر، وقد يعمل في منتصف أو نهاية الشهر أو نهاية الربع”.

ارتفع العائد على السندات الحكومية الصينية لأجل 30 عاما بمقدار 2.5 نقطة أساس بعد بيان بنك الشعب الصيني، في حين ارتفع العائد على السندات لأجل 10 سنوات بنحو نقطتين أساس.

يقول تشو شيلي مدير قسم الأسواق المالية العالمية في يو أو بي – الصين (UOB): “بالنسبة للمشاركين في السوق، يجب أن يكون عدم التناسق بين أسعار الإقراض والاقتراض لليلة واحدة بمثابة تحذير للسوق، مع نية واضحة لتهدئة سوق (السندات). على وجه التحديد، من المتوقع أن تكون أول عملية مؤقتة للسوق المفتوحة للبنك المركزي خلال الليل عبارة عن إعادة شراء، والتي قد تتم هذا الأسبوع”.

وقال البنك المركزي لرويترز الأسبوع الماضي إن لديه سندات بقيمة مئات المليارات من اليوانات تحت تصرفه للاقتراض، وسيبيعها اعتمادًا على ظروف السوق، في إطار خطة تعتبرها الأسواق محاولة لتهدئة موجة صعود ساخنة للسندات.

سيتم تنفيذ عمليات الاقتراض والإقراض المؤقتة لليلة واحدة للبنك المركزي في فترة ما بعد الظهر من كل يوم عمل بناءً على ظروف السوق، وفقًا لبيان بنك الشعب الصيني، في حين يتم إجراء العمليات اليومية الروتينية في الصباح.

اقرأ أيضًا: أوروبا تستمر في الاعتماد على الغاز الروسي رغم العقوبات

المصدر: رويترز