لقد بدأت مركزى في منصة الخدمات المستقلة (الأعمال الحرة) فيفر إنترناشونال (Fiverr International) في خريف عام 2021 بسعر 185 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وقد ضاعفت استثماري في فيفر (Fiverr) بعد ثلاثة أشهر، بسبب توقعات الشركة لنمو الأعمال التجارية على المدى الطويل. هذه المرة، كلفني كل سهم 238 دولارًا. وعندما شهد السهم انخفاضًا حادًا في عام 2022، قمت بمضاعفة رهاناتي على فيفر (Fiverr) مرة أخرى. اشتريت بنفس المبلغ الكثير من الأسهم هذه المرة، حيث انخفض سعر سهم فيفر (Fiverr) إلى 41 دولارًا.

لذلك اشتريت حرفيًا أسهم فيفر (Fiverr) مقابل ثلث الثمن. ها نحن هنا، بعد 17 شهرًا من آخر شراء لي بأموال حقيقية في هذا السهم – ويتم تداول الأسهم بسعر 22 دولارًا فقط اليوم. 

قد يتذمر العديد من المستثمرين بشأن حالة “سقوط السكين” – حالة تشير إلى الانخفاض الحاد في القيمة – في هذه المرحلة، ويبيعون أسهمهم في فيفر (Fiverr)، ولا ينظرون إلى الوراء أبدًا. وأعتقد أن ذلك سيكون خطأً فادحًا. في الواقع، أنا أميل إلى إضافة شريحة أخرى من أسهم فيفر (Fiverr) في الوقت الحالي.

وبقدر ما أستمتع بفرصة شراء أسهم رائعة بسعر رخيص، فقد حان الوقت لتحويل اتجاه القيمة إلى الأعلى مرة أخرى – ربما في أقرب وقت بعد تقرير الأرباح يوم الخميس. قد أكون مخطئًا بالطبع، لكن السيناريو الأسوأ لن يؤدي إلا إلى تمديد تراجع السهم مرة أخرى.

لذلك اسمحوا لي أن أخبركم لماذا أعتقد أن نقطة التحول قد تحدث في وقت مبكر من هذا الأسبوع.

قام الناس باعتبار فيفر (Fiverr) استثمار مباشر ورهان على عمليات إغلاق فيروس كورونا. لذا مع وجود الاقتصاد الأمريكي والعالمي في حالة عمل كاملة، لن تكون هناك حاجة للعمل المستقل في الأعمال الجانبية. ومن ثم، فإن نمو إيرادات فيفر (Fiverr) سيصطدم بجدار من الطوب في نهاية عصر العمل من المنزل. كان هذا هو جوهر النظرية الهبوطية التي أدت إلى انخفاض اتجاه أسعار أسهم فيفر (Fiverr) في عام 2021، عندما أصبحت لقاحات فيروس كورونا الفعالة متاحة على نطاق واسع.

ولكن هذه ليست الطريقة التي نجح بها التقدم المالي لفيفر (Fiverr) في الواقع.

لم تتوقف إيرادات الشركة أبدًا عن النمو. من المؤكد أن معدل النمو تباطأ وسط الأزمة الاقتصادية  التي سيبها التضخم في عامي 2022 و2023، لكن هذه ظاهرة على مستوى السوق وليست فريدة من نوعها بالنسبة لنموذج أعمال فيفر (Fiverr).

بدأت عملية تحصيل الإيرادات تتسارع بالفعل مرة أخرى. ارتفعت المبيعات بنسبة 5.2% على أساس سنوي في الربع الثاني، أي أكثر من ثلاثة أضعاف معدل نمو المبيعات البالغ 1.5% في الربع الأول. وبالنسبة لإعلان التقارير هذا الأسبوع، تتوقع الإدارة أن يصل نمو الإيرادات إلى حوالي 10%.

والأهم من ذلك، أن الشركة استمرت في تحقيق أرباح نقدية حتى في أحلك أيام تراجع التضخم. احتفظت شركة فيفر (Fiverr) بما قيمته 46.4 مليون دولار من التدفقات النقدية الحرة خلال الأرباع الأربعة الماضية، بناءً على مبيعات زائدة قدرها 343.0 مليون دولار. وهذا هامش ربح نقدي بنسبة 13.5%، إلى جانب نمو متواضع في المبيعات.

لذلك، وصلت فيفر (Fiverr) إلى عقبة بسبب التضخم، وليست بسبب عدم وجود عمليات إغلاق بسبب فيروس كورونا. إن الأحداث مترابطة، ولم نكن لنشهد أبدًا أزمة تضخم على الإطلاق لو لم تتسبب الجائحة في هز الاقتصاد العالمي مثل كرة ثلج، مع تأثيرات طويلة الأجل لا يمكن التنبؤ بها. ومع ذلك، تبين أن فيفر (Fiverr) أكثر حساسية للاتجاهات الاقتصادية من سياسات الأزمات الصحية الاستنثائية.

إن أصحاب العمل الحر معرضون تمامًا للميزانيات التي تحافظ على النقد والإنفاق الاستهلاكي البسيط مثل أي نوع آخر من العاملين. لا أستطيع الانتظار لأرى كيف سيكون رد فعل وول ستريت عندما ينمو سهم  فيفر (Fiverr) مرة أخرى وتحقق الشركة زيادات قوية في الإيرادات، بجوار هامش التدفق النقدي الكبير.

على الرغم من أن عوائدي على المدى القريب لا تبدو جيدة، إلا أنني أتطلع إلى الأثار طويلة المدى. لا يقتصر هذا المنظور على التمسك بمواقفي فحسب؛ يتعلق الأمر برؤية القيمة في التغلب على مد وجزر السوق. إذا كنت أيضًا تنظر إلى الأفق بما يتجاوز المكاسب الفورية، فقد تكون هذه إشارة للنظر في ما قد تعنيه الاستثمارات طويلة المدى مثل فيفر (Fiverr) لمحفظتك الاستثمارية، خاصة بالأسعار الحالية التي قد لا تعكس إمكانات الشركة.

إن النمو المستدام هو المصدر الحقيقي لقيمة المساهمين، وخدمات الوساطة في الوظائف التي تقدمها فيفر (Fiverr) مهيأة لتوفير الكثير من ذلك. إن المطبات المؤقتة في هذا الطريق هي مجرد حفر ومطبات عابرة في الطريق نحو تحقيق مكاسب بناء الثروة.

لذا يبدو أن هذا الأسبوع هو الوقت المناسب لاتخاذ الإجراءات اللازمة. يبدو سهم فيفر (Fiverr) رخيصًا بشكل لا يصدق في الوقت الحالي، حيث يتم تداوله بمعدل 2.4 مرة فقط من المبيعات المتأخرة و18 مرة من التدفقات النقدية الحرة. يمكنك الحصول على أسهم فيفر (Fiverr) بأسعار منخفضة، ولست متأكدًا من أن الستثمرون سيستمرون في البيع بعد تقرير الربع الثالث اليوم الخميس.

اقرأ أيضًا أسهم نفيديا ليست الطريق الوحيد للاستثمار في الذكاء الاصطناعي

المصدر: ذا موتلي فول