إن الحديث عن أوبك بلاس هذا الأسبوع كان مكثفًا بشكل لا يطاق. فقد أمضى المحللون والمتداولون ووسائل الإعلام على حد سواء وقتًا طويلاً في التخمين لتحديد المسار الذي ستتخذه أوبك بلاس في جولتها المقبلة من الاجتماعات، المقرر أن تبدأ خلال عطلة نهاية الأسبوع.

راجع المحللون نقاط التعادل لأعضاء أوبك، وهي أرقام يمكن أن تكشف عن أسعار النفط التي لن يكون لأعضاء أوبك بلاس خيار عندها سوى خفض الإنتاج لإعادة الأسعار إلى المنطقة المريحة. راجع المحللون قرارات أوبك التاريخية والأساسيات وظروف السوق التي دفعتهم إلى اتخاذ تلك القرارات. تم فحص المخزونات العالمية وصادرات روسيا وواردات الصين على الرغم من عدم وجود أي بيانات حقيقية يمكن الرجوع إليها. وقد أمضى المحللون – وخاصة الصحفيون الحساسون – وقتًا طويلاً في تشويه سمعة أوبك بلس بسبب تهديداتها الموجهة إلى المضاربين في النفط وقرارها إبقاء المنافذ الإخبارية الرئيسية مثل بلومبيرغ ورويترز بعيدة عن اجتماع أوبك بلس.

هل لدى أوبك حقًا سعر محدد لخام برنت من شأنه أن يؤدي إلى خفض آخر؟ هل واردات الصين مخيبة للآمال حقًا كما يعتقد البعض؟ هل مخزونات النفط الخام مرتفعة للغاية في الولايات المتحدة؟ ما هو حجم الدور الذي تلعبه الأساسيات في عملية صنع القرار في منظمة أوبك؟

لطالما كان صنع القرار في أوبك يتم من خلال مزيج من قوانين الأساسيات ومن العاطفة. شنت المملكة العربية السعودية وروسيا حرب أسعار قبل بضع سنوات عن طريق الإنتاج غير المقيد. لكن عادة، كان يُنظر إلى تحركات أوبك على أنها رصينة إلى حد ما.

هذه المرة، كان أساس الخلاف، كما عبرت عنه المملكة العربية السعودية بصوت عالٍ، هو المضاربون ضد أوبك. بطبيعة الحال، بما أن المضاربين على المكشوف أو المتلاعبين بالسوق سيكون من الصعب عليهم التكتل معًا، فمن المؤكد أن أوبك سيكون لها اليد العليا هنا. انتقد الأمير عبد العزيز بن سلمان، مرارًا وتكرارًا، بائعي النفط على المكشوف، وحذرهم بعبارات لا لبس فيها من ضرورة الانتباه. في أبريل / نيسان، أصر الأمير على أنه ترك البائعين على المكشوف في موقف مؤلم عندما قررت أوبك بلس خفض 1.1 مليون برميل يوميًا بشكل غير متوقع. لكنها فشلت في رفع أسعار أوبك بشكل دائم.

نرى احتمالًا حقيقيًا بأن الأساسيات يمكن أن تتراجع مع تعطش بن سلمان لمعاقبة البائعين على المكشوف. ورداً على ذلك، كان هناك تراجع في عمليات بيع النفط الخام على المكشوف منذ أن تم تهديد بن سلمان، حيث انخفضت الصفقات على المكشوف إدارة الأموال بمقدار 18.37 مليون إلى 201.03 مليون عبر العقود الأربعة الرئيسية لخام برنت وغرب تكساس الوسيط، وفقًا لستاندرد تشارترد (Standard Chartered). وفي الوقت نفسه، ارتفعت صفقات الشراء 15.03 مليون. هناك ما يكفي من الوقت فقط لإتاحة مجموعة أخرى من بيانات تحديد المواقع لابن سلمان قبل أن تتخذ أوبك قرارها. إذا أظهرت هذه البيانات انخفاضًا في عمليات بيع النفط الخام، فهناك فرصة معقولة ألا تجري أوبك أي تغييرات على إنتاجها. ولكن إذا تمسكت شركات البيع على المكشوف بمواقفها، فقد تنفذ أوبك تهديدها، وتبعث لهم برسالة من خلال خفض أهداف الإنتاج أكثر. ومع ذلك، إذا كانت هذه التخفيضات ستتحقق، فهي مسألة أخرى تمامًا، لكن أوبك تحتاج فقط إلى خفض الأهداف لكي يخسر الآخرين.

اقرأ أيضًا داموداران: نيفيديا لا تنتمي إلى نادي التريليون دولار

المصدر: أويل برايس