ما هو الشراء والاحتفاظ؟
الشراء والاحتفاظ هو استراتيجية استثمار غير نشط يشتري فيها المستثمر الأسهم (أو أنواع أخرى من الأوراق المالية مثل صناديق الاستثمار المتداولة) ويحتفظ بها لفترة طويلة بغض النظر عن التقلبات في السوق. يقوم المستثمر الذي يستخدم استراتيجية الشراء والاحتفاظ باختيار الاستثمارات بشكل نشط ولكنه لا يهتم بتحركات الأسعار قصيرة الأجل والمؤشرات الفنية. يثني العديد من المستثمرين الأسطوريين مثل وارن بافيت وجاك بوجل على نهج الشراء والاحتفاظ باعتباره مثاليًا للأفراد الذين يسعون إلى تحقيق عوائد صحية طويلة الأجل.
ملخص لأهم النقاط:
- الشراء والاحتفاظ هو استراتيجية غير نشطة طويلة الأجل حيث يحتفظ المستثمرون بمحفظة مستقرة نسبيًا بمرور الوقت، بغض النظر عن التقلبات قصيرة الأجل.
- في المتوسط يتفوق مستثمرو الشراء والاحتفاظ على الإدارة النشطة على مدى آفاق زمنية أطول وبعد الرسوم، ويمكنهم عادةً تأجيل ضرائب أرباح رأس المال.
- ومع ذلك، يجادل النقاد بأن مستثمري الشراء والاحتفاظ قد لا يبيعون في الأوقات المثالية.
آلية عمل الشراء والاحتفاظ
تظهر حكمة الاستثمار التقليدية أنه مع وجود أفق زمني طويل، تحقق الأسهم عائدًا أعلى من فئات الأصول الأخرى مثل السندات. ومع ذلك، هناك بعض الجدل حول ما إذا كانت استراتيجية الشراء والاحتفاظ تتفوق على استراتيجية الاستثمار النشطة. لدى كلا الجانبين حجج صحيحة، لكن استراتيجية الشراء والاحتفاظ لها مزايا ضريبية لأن المستثمر يمكنه تأجيل ضرائب أرباح رأس المال على الاستثمارات طويلة الأجل.
يعني شراء أسهم من الأسهم العادية الحصول على ملكية في الشركة. وللملكية امتيازاتها، والتي تشمل حقوق التصويت وحصة في أرباح الشركة مع نمو الشركة. ويعمل المساهمون كصانعي قرار مباشرين حيث يساوي عدد أصواتهم عدد الأسهم التي يمتلكونها. ويصوت المساهمون على القضايا الحاسمة، مثل عمليات الدمج والاستحواذ، وينتخبون أعضاء مجلس الإدارة. يتمتع المستثمرون النشطاء الذين لديهم ممتلكات كبيرة بتأثير كبير على الإدارة الذين يسعون غالبًا للحصول على تمثيل في مجلس الإدارة.
إقرارًا بأن التغيير يستغرق وقتًا عادة ما يتبنى المساهمون الملتزمين استراتيجيات الشراء والاحتفاظ. بدلاً من التعامل مع الملكية على أنها وسيلة قصيرة الأجل للربح كما في وضع التداول اليومي، يحتفظ مستثمرو الشراء والاحتفاظ بالأسهم من خلال أسواق الدب والثور. وبالتالي يتحمل مالكو الأسهم المخاطرة النهائية للفشل أو المكافأة العليا للتقدير الكبير.
معلومة سريعة: غالبًا ما يُطلق على الشراء والاحتفاظ اسم تداول المركز.
الإدارة النشطة مقابل الإدارة غير النشطة
يستمر الجدل حول أساليب الإدارة غير النشطة مقابل أساليب الإدارة النشطة. يمثل مستثمر الشراء والاحتفاظ أسلوب الإدارة غير النشطة أو غير الفعالة. في حالة الصناديق المشتركة أو الصناديق المتداولة في البورصة، تتساوى محافظ المؤشرات مع أساس المقارنة المشترك.
مع زيادة إعادة توازن المؤشرات وأوزانها بالنسبة إلى القيمة السوقية، تظل معدلات الدوران، التي غالبًا ما تكون أقل من 5٪ بين الصناديق الغير نشطة (مثل محفظة مؤشر S&P 500)، منخفضة للغاية حيث يركز المديرون على قضايا السوق الواسع. ويتم الاحتفاظ بالأسهم طالما أنها جزء من المؤشرات.
نقطة مهمة: على الرغم من احتفاظك بالأوراق المالية التي تشتريها على المدى الطويل، إلا أنك لا تزال بحاجة إلى التفكير في تقلبات الأسعار والاهتمام بأدائها.
مثال من واقع الحياة على الشراء والاحتفاظ
مثال على إستراتيجية الشراء والاحتفاظ التي كان من الممكن أن تكون ناجحة بشكل جيد هو شراء أسهم شركة أبل. فإذا اشترى المستثمر 100 سهم بسعر الإغلاق البالغ 18 دولارًا للسهم الواحد في يناير 2008 واحتفظ بالسهم حتى يناير 2019 ، فقد ارتفع السهم إلى 157 دولارًا للسهم الواحد. وهو عائد ما يقرب من 900٪ في ما يزيد قليلا عن 10 سنوات.
أولئك الذين يجادلون ضد استخدام استراتيجية طويلة الأجل يزعمون أن المستثمرين يتخلون عن المكاسب عن طريق التخلص من التقلبات بدلاً من جني المكاسب وتفويت توقيت السوق. هناك بعض المحترفين الذين ينجحون بانتظام في استراتيجيات التداول قصيرة الأجل، ولكن قد تكون المخاطر أعلى. يتحقق نجاح الاستثمار أيضًا من خلال الولاء والالتزام بالملكية والسعي البسيط للوقوف أو عدم الانتقال من المراكز المختارة.
