ما هو توزيع أرباح الأسهم الأرستقراطية؟
توزيعات أرباح الأسهم الأرستقراطية مصطلح يعبر عن الشركات التي تدفع أرباحًا للمساهمين باستمرار وتزيد من حجم التوزيعات سنويًا.
وتعتبر الشركة ذات أرباح أرستقراطية إذا كانت قد رفعت أرباحها باستمرار على مدار الخمسة وعشرين عامًا الماضية على الأقل. ويقوم بعض هواة توزيع الأرباح بتصنيفهم وفقًا لعوامل إضافية مثل حجم الشركة والسيولة.
ملخص لأهم النقاط:
- تعتبر الشركة ذات توزيع أرباح أرستقراطية إذا زادت من توزيعات الأرباح التي تدفعها للمساهمين لمدة 25 سنة متتالية على الأقل.
- تميل الشركات ذات الأرباح الأرستقراطية إلى أن تكون شركات كبيرة وراسخة لم تعد تتمتع بنمو سريع.
- معظم هذه الشركات مقاومة للركود إلى حد كبير، ويتمتعون بأرباح ثابتة في الأوقات الجيدة والسيئة.
مفهوم التوزيعات الارستقراطية
تُعد الشركات القادرة على الحفاظ على عائدات أرباح عالية نادرة نسبيًا، وعادة ما تكون أعمالها مستقرة للغاية. ويميلون إلى امتلاك منتجات مقاومة للركود، مما يسمح لهم بالاستمرار في جني الأرباح ودفع الأرباح حتى في الوقت الذي تكافح فيه الشركات الأخرى.
عادة ما يكون هناك أقل من 100 من الشركات ذات توزيع الأرباح الأرستقراطية في أي وقت. في عام 2020، تم إدراج 64 شركة فقط في قائمة ستاندرد آند بورز 500. ويمكن العثور عليهم في العديد من القطاعات، بما في ذلك الرعاية الصحية وتجارة التجزئة والنفط والغاز والبناء.
“47 سنة
عدد السنوات المتتالية التي زادت فيها معامل أبوت(Abbott Laboratories) أرباحها.”
نادراً ما تقدم الشركات الناشئة والشركات البارزة في مجال التكنولوجيا أرباحًا على الإطلاق. وتفضل فرق الإدارة الخاصة بهم إعادة استثمار أي أرباح في العمليات للمساعدة في الحفاظ على نمو أعلى من المتوسط. حتى أن بعض الشركات الوليدة تعمل بخسارة صافية وليس لديها أي نقد لدفع أرباح الأسهم.
الشركات الكبيرة الراسخة ذات الأرباح المتوقعة هي الأفضل في توزيع الأرباح بشكل عام. مع ذلك لا يتمتع الكثير منها بنمو منتظم وقوي أو ارتفاع مستمر لأسعار الأسهم وتميل هذه الشركات إلى إصدار أرباح منتظمة كطريقة بديلة لمكافأة مساهميها.
أمثلة على أرباح الأسهم الأرستقراطية
المحللون لديهم طرق عديدة لتقييم الشركات ذات توزيع الأرباح الأرستقراطي كاستثمارات. وذلك يشمل نمو أسعار أسهم تلك الشركات بمرور الوقت، ومرونتها في مواجهة الانكماش في سوق الأوراق المالية، وتوقعاتها بشأن الازدهار في المستقبل. وهذا يعني أن هناك تسلسلًا هرميًا دائم التغيير بين الشركات ذات توزيع الأرباح الأرستقراطي.
اختارت فوربس أفضل الشركات الموزعة للأرباح الأرستقراطية لعام 2020 بناءً على توقعاتها لإجمالي العوائد المستقبلية للشركات. لاحظ أن هذه الخيارات – لا سيما إكسون موبيل – تم اتخاذها قبل انهيار أسعار النفط في عام 2020 بسبب انتشار فيروس كورونا الجديد.
- AT&T
- إكسون موبيل (XOM)
- تحالف والجرينز بوتس (WBA)
- أب في (ABBV)
هناك طريقتان لتتبع أداء هذه الأسهم تشمل مؤشر اس اند بي لأرباح الأسهم الأرستقراطية (S&P Dividend Aristocrats) ومؤشر S&P High-Yield Dividend Aristocrats.
تحديد شركات اخرى ذات توزيع أرباح عالية الجودة
بشكل عام، لدى الشركات سياسات توزيع أرباح تنقسم إلى ثلاث فئات: سياسة توزيع أرباح مستقر، أو سياسة توزيع أرباح منتظم، أو سياسة توزيع أرباح متبقية.
- إذا كانت لدى الشركة سياسة توزيع أرباح ثابتة (stable dividend policy)، فيمكن للمساهم أن يتوقع توزيعات أرباح ثابتة ويمكن التنبؤ بها كل عام، بغض النظر عن التقلبات في أرباح الشركة.
- إذا كان لديها سياسة توزيع أرباح ثابتة (constant dividend policy)، فإن الشركة تدفع نسبة مئوية من أرباحها للمساهمين كل عام، لذلك يعاني المستثمرون من التقلب في أرباح الشركة.
- إذا كان لديها سياسة توزيع أرباح متبقية (residual dividend policy)، فإن الشركة توزع في أرباح الأسهم أي أموال متبقية بعد أن تدفع نفقات رأس المال ورأس المال العامل.
