ما هو الطرح؟ (Ask or Offer Price)
سعر الطرح هو السعر الذي يرغب البائع في قبوله مقابل أوراق مالية، والذي يشار إليه غالبا بعرض السعر. بالإضافة إلى السعر، قد يشمل عرض السعر حجم الأوراق المالية المتوفرة للبيع بالسعر المحدد. أما سعر العطاء فهو السعر الذي يرغب المشتري في دفعه مقابل ورقة مالية ويكون سعر الطرح دائماً أكبر من سعر العطاء.
مفهوم سعر الطرح
تقريباً يتم استخدام مصطلحي “سعر الطرح” و”سعر العطاء” في كل الأسواق المالية حول العالم، بما في ذلك أسواق الأسهم والسندات والعملات الأجنبية والمشتقات.
ومن بين الأمثلة على ذلك سعر الطرح في سوق الأوراق المالية 5.24 دولار × 1000 يعني أن شخصًا ما يعرض بيع 1000 سهم مقابل 5.24 دولار للسهم الواحد.
ملخص لأهم النقاط الرئيسية:
- عرض السعر (Offer Price) هو مصطلح آخر لسعر العطاء (Ask)
- دائمًا ما يكون سعر العطاء أقل من سعر الطرح.
- يسمى الفرق بين سعر العطاء وسعر الطرح بهامش أو فرق الشراء والبيع أو الانتشار (the spread).
- الأسواق المختلفة لها اتفاقيات فروق مختلفة، والتي تعكس تكاليف الصفقات وقيمة النقطة المئوية الواحدة والسيولة.
يكون سعر الطرح دائمًا أعلى من سعر العطاء ويسمى الفرق بين الرقمين الانتشار أو هامش الشراء والبيع. الفرق الكبير بين سعري الطرح و العطاء يجعل عملية تحقيق الربح صعبة لأنه دائمًا يتم شراء الورقة المالية عند الحد الأعلى وبيعها عند الحد الأدنى.
نقطة مهمة: يمكن أن تتسع الفروق بشكل كبير في حالات التداول المتقلب بشكل غير عادي أو عندما يكون هناك قدر كبير من عدم اليقين بشأن اتجاه الأسعار.
هامش شراء وبيع سوق الأسهم (Stock Market Spreads)
في عام 2001، تغيرت صيغة أسعار الأسهم إلى الكسور العشرية من صيغة 1/16. وبذلك أصبح أصغر فرق سعر ممكن من 1/16 للدولار، أو 0.0625 دولارًا، إلى سنت واحد. ويعتمد عرض الفروق من حيث القيمة الاسمية بشكل جزئي على سعر السهم. ففرق سنتين على سعر 10 دولارات هو 0,02%، في حين أن فرق سنتان على سعر 100 دولار هو 0.002٪.
هامش شراء وبيع القطع الأجنبي (Foreign Exchange Spreads)
تكون الفروق في سوق الجملة حيث تتعامل المؤسسات المالية ضيقة. وتختلف الفروق حسب العملة لأن قيمة النقطة الواحدة تختلف. فالفارق النمطي عند تداول اليورو مقابل الدولار يتراوح بين 1 و 2 نقطة. هذا يعني أن العرض قد يكون 1.3300 وهو عدد الدولارات اللازمة لشراء يورو واحد بطلب 1.3301. فنقطة واحدة على صفقة بقيمة 10،000،000 دولار وسعر EUR / USD 1.3300 تساوي 751 دولار. بينما عند 110 ين ياباني مقابل الدولار، فإن قيمة النقطة الواحدة في صفقة بقيمة 10.000.000 دولار هي 909 دولار.
عادة ما يكون فارق العطاء والطرح لمعاملات اليورو مقابل الين الياباني أو الجنيه الإسترليني أكبر بمرتين إلى ثلاث مرات من فروق الأسعار مقابل الدولار. وهذا يعكس حجم تداول أقل وتقلبات أعلى.مؤخرا ضاقت الهوامش في سوق التجزئة بشكل كبير مع انتشار أنظمة التداول الإلكتروني. حيث يسمح للمتداولين الصغار برؤية الأسعار التنافسية وهذا أمر لم يكن بمقدور إلا المؤسسات المالية الكبيرة القيام به في الماضي. وذلك أدى إلى تقليص هامش الفرق بين 3 إلى 10 نقاط في بعض الأحيان.
هامش شراء وبيع الصكوك النقدية المصرفية (Bank Note Spreads)
يعد بيع وشراء الصكوك النقدية المصرفية بالعملات الأجنبية سوقًا منفصلاً عن سوق صرف العملات الأجنبية بالجملة أو التجزئة. قد تصل الفروق 75 نقطة مئوية أو أكثر.
