ماهو تقدير الأرباح؟
تقدير الأرباح هو تقدير المحلل لأرباح الشركة الفصلية أو السنوية المستقبلية لكل سهم. يمكن القول إن تقديرات الأرباح المستقبلية هي أهم المدخلات عند محاولة تقييم الشركة. من خلال وضع تقديرات لأرباح الشركة لفترات معينة (ربع سنوي، سنوي، إلخ)، يمكن للمحللين استخدام تحليل التدفق النقدي لتقريب القيمة العادلة للشركة، والتي بدورها ستعطي سعر السهم المستهدف.
تحليل تقدير الأرباح
يستخدم المحللون نماذج التنبؤ وتوجيهات الإدارة والمعلومات الأساسية عن الشركة لاشتقاق تقدير ربحية السهم. ويعتمد المشاركون في السوق بشكل كبير على تقديرات الأرباح لقياس أداء الشركة.
غالبًا ما يتم تجميع تقديرات أرباح المحللين لإنشاء تقديرات جماعية. ويتم استخدام هذه المعايير كمقياس يتم على أساسه تقييم أداء الشركة. وتحدث مفاجآت الأرباح عندما تخفق الشركة في تقدير الإجماع إما عن طريق كسب أكثر من المتوقع أو أقل.
غالبًا ما تدير الشركات أرباحها بعناية لضمان عدم تفويت تقديرات الإجماع. وأظهرت الأبحاث أن الشركات التي تتفوق باستمرار على تقديرات الأرباح تتفوق على السوق. لذا فإن بعض الشركات تضع توقعات منخفضة من خلال تقديم إرشادات مستقبلية تؤدي إلى تقديرات إجماع منخفضة مقارنة بالأرباح المحتملة. ويؤدي هذا إلى تفوق الشركة باستمرار على تقديرات الإجماع. في هذه الحالة، تصبح مفاجأة الأرباح أقل إثارة للدهشة.
