بنك استثمار (Investment Bank)

ما هو بنك الاستثمار (Investment Bank)

بنك الاستثمار هو شركة خدمات مالية تعمل كوسيط في المعاملات المالية الكبيرة والمعقدة. عادةً ما يشارك بنك الاستثمار عندما تستعد شركة ناشئة لإطلاق طرح عام أولي (Initial Public Offering IPO) أو عندما تندمج الشركة مع بعضها. كما أنها تلعب دور الوسيط أو المستشار المالي للعملاء المؤسسيين الكبار مثل صناديق التقاعد.¹
تشمل بنوك الاستثمار العالمية جي بي مورغان تشيس (JPMorgan Chase) وغولدمان زاكس (Goldman Sachs) ومورغان ستانلي (Morgan Stanley) وسيتي غروب (Citigroup) وبنك أوف أميركا (Bank of America) وكريدي سويس (Credit Suisse) ودويتشه بنك (Deutsche Bank).
تقدم العديد من هذه الأسماء أيضًا خدمات مصرفية مجتمعية في مكاتبها ولديها أقسام تلبي الاحتياجات الاستثمارية للأفراد ذوي الملاءة المالية العالية.

ملخص لأهم النقاط

• تتخصص بنوك الاستثمار في إدارة المعاملات المالية المعقدة مثل الاكتتابات الأولية وعمليات الدمج بين الشركات.
• عادةً ما تكون الخدمات المصرفية الاستثمارية الحديثة قسمًا في مؤسسة بنكية أكبر مثل سيتي غروب (Citigroup) وجي بي مورغان تشيس (JPMorgan Chase).
• من المفترض أن يفصل “الجدار الصيني” الأنشطة المصرفية الاستثمارية عن قسم التجارة في الشركة لمنع تضارب المصالح.

آلية عمل بنوك الاستثمار

يتم دفع رسوم لقسم الاستشارات في بنك الاستثمار مقابل خدماته. يربح قسم التداول العمولات بناءً على أداء السوق. كما لوحظ أنه يوجد لدى العديد أيضًا أقسام مصرفية تجزئة تجني الأموال عن طريق إقراض الأموال للمستهلكين والشركات.²
قد يكون للمهنيين الذين يعملون في البنوك الاستثمارية وظائف كمستشارين ماليين أو تجار أو مندوبي مبيعات. تعتبر مهنة الخدمات المصرفية الاستثمارية مربحة ولكنها تأتي عادةً مع ساعات طويلة وضغط كبير.³

دور الوسيط

تشتهر بنوك الاستثمار بعملها كوسطاء بين الشركة والأسواق المالية. أي أنها تساعد الشركات على إدراج أسهمها في الاكتتاب العام أو طرح أسهم ثانوي. كما يقومون بترتيب تمويل الديون للشركات من خلال إيجاد مستثمرين على نطاق واسع لسندات الشركات.
يبدأ الدور الاستشاري للبنك الاستثماري بتقديم استشارات ما قبل الاكتتاب ويستمر بعد توزيع الأوراق المالية.
البنك الاستثماري مسؤول عن فحص البيانات المالية للشركة للتأكد من دقتها وإعلان نشرة الإصدار التي تصف العرض بالتفصيل للمستثمرين قبل أن تصبح الأوراق المالية متاحة للشراء.
يشمل عملاء البنوك الاستثمارية الشركات وصناديق التقاعد والمؤسسات المالية الأخرى والحكومات وصناديق التحوط.

ملحوظة: من المفترض أن يفصل “الجدار الصيني” – وهو بروتوكول حاجز للمعلومات داخل المنظمة – الأنشطة المصرفية الاستثمارية عن القسم التجاري للبنك في الشركة لمنع تضارب المصالح.

حجم البنك هو أحد الأصول للبنوك الاستثمارية. كلما زادت اتصالات البنك داخل المجتمع المالي العالمي، زادت احتمالية ربحه من خلال مطابقة المشترين مع البائعين، خاصة بالنسبة للمعاملات الفريدة.

يمكن تقسيم عمليات البنوك الاستثمارية تقريبًا إلى ثلاث أقسام رئيسية هي:

الاستشارة المالية

بصفته مستشارًا ماليًا للمستثمرين المؤسسيين الكبار، قد يقدم البنك الاستثماري نصائح استراتيجية حول مجموعة متنوعة من الأمور المالية.
إنهم ينجزون هذه المهمة من خلال الجمع بين الفهم الشامل لأهداف عملائهم، والصناعة، والأسواق العالمية مع الرؤية الإستراتيجية اللازمة لتحديد وتقييم الفرص والتحديات قصيرة وطويلة الأجل.

عمليات الدمج والاستحواذ

يعد تسهيل عمليات الاندماج والاستحواذ عنصرًا أساسيًا في عمل البنك الاستثماري حيث يقدر البنك الاستثماري قيمة الاستحواذ المحتمل ويساعد في التفاوض على سعر عادل لها. كما أنه يساعد في هيكلة وتسهيل عملية الاستحواذ لجعل الصفقة تسير بسلاسة قدر الإمكان.

الأبحاث

لدى بنوك الاستثمار أقسام بحثية تقوم بمراجعة أعمال الشركات وتكتب تقارير عن آفاقها، غالبًا مع تقييمات الشراء أو الاحتفاظ أو البيع. قد لا يولد هذا البحث عائدات مباشرة ولكنه يساعد التجار وقسم المبيعات.
يقدم قسم الأبحاث أيضًا نصائح استثمارية للعملاء الخارجيين الذين يمكنهم إتمام صفقة من خلال مكتب التداول في البنك، مما سيحقق إيرادات للبنك.
تحافظ الأبحاث على المعرفة المؤسسية للبنك الاستثماري حول أبحاث الائتمان، وبحوث الدخل الثابت، وبحوث الاقتصاد الكلي، والتحليل الكمي، وكلها تستخدم داخليًا وخارجيًا لتقديم المشورة للعملاء.

الانتقادات الموجهة إلى البنوك الاستثمارية

تقدم بنوك الاستثمار المشورة للعملاء الخارجيين في قسم وتتداول حساباتهم الخاصة في قسم آخر. هذا هو تضارب محتمل في المصالح.
لمنع ذلك، يجب على البنوك الاستثمارية الحفاظ على ما يسمى بالجدار الصيني بين الأقسام. يهدف هذا الحاجز المجازي إلى منع مشاركة المعلومات التي من شأنها أن تسمح لجانب أو آخر بالربح بشكل غير عادل على حساب عملائه.⁴

1. https://econ.duke.edu/sites/econ.duke.edu/files/file-attachments/Investment%20Banking%20Demystified.pdf
2. https://econ.duke.edu/sites/econ.duke.edu/files/file-attachments/Investment%20Banking%20Demystified.pdf
3. https://www.bls.gov/ooh/business-and-financial/financial-analysts.htm#tab-1
4. https://www.ojp.gov/ncjrs/virtual-library/abstracts/chinese-walls-transformation-good-business-practice