ما هي الأرباح قبل الفوائد والضرائب واستهلاك الديون – EBITA؟
الأرباح قبل الفوائد والضرائب واستهلاك الديون (EBITA) هو مقياس لربحية الشركة يستخدمه المستثمرون. من المفيد مقارنة شركة بأخرى في نفس مجال العمل. في بعض الحالات، يمكن أن يوفر أيضًا عرضًا أكثر دقة لأداء الشركة الحقيقي بمرور الوقت.
يضيف مقياس آخر مشابه استهلاك الأصول إلى قائمة العوامل التي سيتم حذفها من إجمالي الأرباح. هذه هي الأرباح قبل الفوائد والضرائب واستهلاك الأصول والديون (EBITDA).
مفهوم الأرباح قبل الفوائد والضرائب واستهلاك الديون
يعتبر بعض المحللين والمستثمرين أن الأرباح قبل الفوائد والضرائب واستهلاك الديون EBITA لشركة ما هو تمثيل أكثر دقة لأرباحها الحقيقية. إنه يزيل من المعادلة الضرائب المستحقة، والفائدة على ديون الشركة، وتأثيرات استهلاك الأصول، وهي الممارسة المحاسبية لشطب تكلفة الأصل على مدى فترة من السنوات.
تتمثل إحدى المزايا في أنه يشير بشكل أوضح إلى مقدار التدفق النقدي الذي تمتلكه الشركة لإعادة الاستثمار في الأعمال التجارية أو دفع أرباح الأسهم. كما يُنظر إليه على أنه مؤشر على كفاءة عمليات الشركة.
EBITA مقابل EBITDA
لا يتم استخدام مقياس الأرباح قبل الفوائد والضرائب واستهلاك الديون EBITA بشكل شائع مثل الأرباح قبل الفوائد والضرائب واستهلاك الديون والأصول EBITDA، مما يضيف استهلاكًا إلى الحساب. استهلاك الأصول، في محاسبة الشركة، هو تسجيل القيمة المخفضة لأصول الشركة بمرور الوقت. إنه تآكل المعدات والمرافق. تتطلب بعض الشركات مثل تلك العاملة في المرافق والتصنيع والاتصالات السلكية واللاسلكية نفقات كبيرة في المعدات والبنية التحتية، والتي تنعكس في دفاترها.
ملخص لأهم النقاط
- يمكن أن توفر مقياس الأرباح قبل الفوائد والضرائب واستهلاك الديون EBITA عرضًا أكثر دقة للأداء الحقيقي للشركة بمرور الوقت.
- يزيل مقياس الأرباح قبل الفوائد والضرائب واستهلاك الديون EBITA العديد من العوامل التي قد تشوه صورة أداء الشركة بمرور الوقت.
- كما يسمح المقياس بإجراء مقارنة أسهل بين شركة وأخرى في نفس الصناعة.
يعد كل من الأرباح قبل الفوائد والضرائب واستهلاك الديون EBITA والأرباح قبل الفوائد والضرائب واستهلاك الديون والأصول EBITDA أدوات مفيدة في قياس الربحية التشغيلية للشركة. الربحية هي الأرباح التي يتم الحصول عليها خلال المسار العادي لممارسة الأعمال التجارية. يمكن الحصول على صورة أوضح لربحية الشركة إذا تم طرح النفقات الرأسمالية وتكاليف التمويل من إجمالي الأرباح الرسمية.
يعتبر المحللون عمومًا كلاً من EBITA و EBITDA مؤشرات موثوقة للتدفق النقدي للشركة. ومع ذلك، تتطلب بعض الصناعات استثمارات كبيرة في الأصول الثابتة. قد يؤدي استخدام مقياس الأرباح قبل الفوائد والضرائب واستهلاك الديونEBITA لتقييم الشركات في تلك الصناعات إلى تشويه ربحية الشركة من خلال تجاهل انخفاض قيمة تلك الأصول. تعتبر EBITA مقياسًا أكثر ملاءمة لربحيتها التشغيلية.
بمعنى آخر، يمكن استخدام قياس EBITA بدلاً من EBITDA للشركات التي لديها نفقات رأسمالية كبيرة والتي قد تؤدي إلى تحريف الأرقام.
حساب الأرباح قبل الفوائد والضرائب واستهلاك الديون EBITA
لحساب الأرباح قبل الفوائد والضرائب واستهلاك الديون EBITA لشركة ما، يجب على المحلل أولاً تحديد أرباح الشركة قبل الضرائب (EBT). يظهر هذا الرقم في بيانات دخل الشركة وأدوات علاقات المستثمرين الأخرى. أضف إلى هذا الرقم أي فائدة وتكاليف استهلاك الدين. إذن، الصيغة هي: EBT = EBITA + مصروفات الفائدة + مصروفات استهلاك الدين.
مثال على الأرباح قبل الفوائد والضرائب واستهلاك الديون EBITA
في عام 2016، حصلت شركة XYZ على 600000 دولار أمريكي وحققت أرباحًا صافية قدرها 390.000 دولار لهذا العام. بعد ذلك، حصلت الشركة على قرض لتجديد طابق مبيعاتها. في العام التالي، ارتفعت المبيعات إلى مليون دولار لكن صافي الربح انخفض إلى 382 ألف دولار، بانخفاض عن العام السابق.
ومع ذلك، باستخدام حساب EBITA، زادت أرباح الشركة قبل الفوائد والضرائب واستهلاك الديون بين السنوات المسجلة، على الرغم من انخفاض صافي الربح بسبب تكلفة التجديدات.
للوهلة الأولى، بدا أن أداء العمل كان أسوأ في السنة الثانية التي تم الإبلاغ عنها لأن تكلفة التجديدات لم تؤخذ في الاعتبار. يوضح هذا المثال أهمية دراسة مقاييس متعددة عند تقييم أداء الأعمال التجارية.
