مفهوم استراتيجية الاستثمار العدوانية
استراتيجيات الاستثمار العدوانية أو المُخاطِرة هي استراتيجية إدارة المحافظ التي تسعى إلى تحقيق أقصى قَدر من العوائد من خلال اتّخاذ درجة أعلى نسبياً من المخاطر. وتؤكّد استراتيجية الاستثمار بخوض المخاطر أو الاستراتيجية العدوانية على زيادة رأس المال كهدف استثماري رئيسي، بدلاً من الحفاظ على دخل ثابت أو المحافظة على سلامة رأس المال. وتركز استراتيجيات تحقيق عوائد أعلى من المتوسط على تضخيم رأس المال كهدف استثماري أساسي، بدلاً من الدخل أو سلامة رأس المال. لذلك فيكون توزيع الأصول أساسيًا في هذه الإستراتيجية مع ترجيح كبير في الأسهم وربما تخصيص قليل أو معدوم للسندات أو النقد.
عادة ما يُعتقد أن استراتيجيات الاستثمار الجريئة أو العدوانية مناسبة للشباب الذين لديهم محافظ ذات أحجام أصغر. نظرًا لأن أفق الاستثمار الطويل يمكّنهم من تجاوز تقلبات السوق ولأن الخسائر في وقت مبكر من حياتهم المهنية يكون لها تأثير أقل. فإن مستشاري الاستثمار لا يعتبرون هذه الإستراتيجية مناسبة لأي شخص آخر غير البالغين الشباب ما لم يتم تطبيق هذه الاستراتيجية على جزء صغير فقط من مدخرات المرء. بصرف النظر عن سن المستثمر، فإن الاستثمارات عالية المخاطر هو شرط أساسي مطلق لاستراتيجية الاستثمار هذه.
ملخص لأهم النقاط:
- يقبل الاستثمار العدواني المزيد من المخاطر في السعي لتحقيق عائد أكبر.
- قد تحقق إدارة المحافظ الجريئة أهدافها من خلال واحدة أو أكثر من الاستراتيجيات العديدة بما في ذلك اختيار الأصول وتخصيص الأصول.
- أظهرت اتجاهات المستثمرين بعد عام 2012 تفضيلًا أقل للاستراتيجيات العدوانية والإدارة الفاعلة ويتجهون أكثر نحو الاستثمار السلبي.
مفهوم استراتيجية الاستثمار العدواني
تعتمد استراتيجية الاستثمار العدواني على الوزن النسبي للأصول عالية المكاسب وعالية المخاطر مثل الأسهم والسلع داخل المحفظة.
على سبيل المثال، تعتبر المحفظة (أ) التي خصصت أصولها بنسبة 75٪ من الأسهم و15٪ من الدخل الثابت و 10٪ من السلع عدوانية للغاية، حيث أن 85٪ من المحفظة مخصصة للأسهم والسلع. ومع ذلك فإنها ستظل أقل عدوانية من المحفظة B، التي تحتوي على تخصيص أصول بنسبة 85٪ من الأسهم و15٪ للسلع.
يمكن أن يكون لتكوين الأسهم في المحفظة عالية المخاطر، تأثير كبير على نسبة المخاطرة الخاص بها. فمثلًا، إذا كانت الأسهم تتكون فقط من الأسهم الممتازة، فسيكون ذلك أقل خطورة مما لو كانت المحفظة تحتفظ فقط بأسهم ذات رأس مال صغير. بناء على المثال السابق فيمكن القول إن المحفظة “ب” أقل عدوانية من المحفظة “أ”، على الرغم من أنها تمتلك 100٪ من مجموعها في الأصول العدوانية.
هناك جانب آخر لاستراتيجية الاستثمار العدواني يتعلق بالتخصيص. تعد الإستراتيجية التي تقسم كل الأموال المتاحة بالتساوي إلى 20 سهمًا مختلفًا عدوانية للغاية، ولكن تقسيم كل الأموال بالتساوي إلى 5 أسهم مختلفة فقط سيكون أكثر عدوانية.
قد تتضمن استراتيجيات الاستثمار العدوانية أيضًا استراتيجية دوران عالية حيث تسعى إلى تعقب الأسهم التي تظهر أداءً نسبيًا عاليًا في فترة زمنية قصيرة. قد يؤدي معدل الدوران المرتفع إلى تحقيق عوائد أعلى ولكنه قد يؤدي أيضًا إلى ارتفاع تكاليف المعاملات، وبالتالي زيادة مخاطر ضعف الأداء.
استراتيجية الاستثمار العدوانية والإدارة الفاعلة
تحتاج الاستراتيجية العدوانية إلى إدارة أكثر نشاطًا وفعالية مغايرة لاستراتيجية “الشراء والاحتفاظ” المحافِظة، حيث من المحتمل أن تكون أكثر تقلبًا وقد تتطلب تعديلات متكررة اعتمادًا على ظروف السوق. كما ستكون هناك حاجة إلى مزيد من إعادة التوازن لإعادة تخصيصات المحفظة إلى مستوياتها المرغوبة. وقد يؤدي تقلب الأصول إلى انحراف المخصصات بشكل كبير عن تخصيصاتها الأصلية. ويؤدي هذا العمل الإضافي إلى دفع رسوم أعلى لأن إدارة المحفظة قد يتطلب المزيد من الموظفين لإدارة جميع هذه الوظائف.
شهدت السنوات الأخيرة معارضة كبيرة لاستراتيجيات الاستثمار النشطة. حيث قام العديد من المستثمرين بسحب أصولهم من صناديق التحوط بسبب ضعف أداء إدارتها. وقام آخرون باختيار استثمار أموالهم بواسطة مدراء غير نشطين والذين يلتزمون بأساليب الاستثمار التي غالبًا ما تستخدم صناديق المؤشرات للتناوب الاستراتيجي. وفي هذه الحالات غالبًا ما تعكس المحافظ مؤشر السوق، مثل S&P 500.
