ما هي الأداة المالية (Financial Instrument)؟
الأدوات المالية هي أصول يمكن تداولها، أو يمكن أيضًا اعتبارها مبالغ من رأس المال التي يمكن تداولها. توفر معظم أنواع الأدوات المالية تدفقًا فعالاً ونقلًا لرأس المال من خلال المستثمرين حول العالم. يمكن أن تكون هذه الأصول في شكل نقد، أو حق تعاقدي لتسليم أو استلام النقد أو أي نوع آخر من الأدوات المالية، أو دليل على ملكية الفرد في بعض الكيانات.
من الأمثلة على الأدوات المالية: الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) والسندات وشهادات الإيداع (CDs) وصناديق الاستثمار المشتركة والقروض وعقود المشتقات المالية وغيرها.
النقاط الرئيسية
- الأداة المالية هي وثيقة حقيقية أو افتراضية تمثل اتفاقية قانونية تنطوي على أي نوع من القيمة النقدية.
- يمكن تقسيم الأدوات المالية إلى نوعين: الأدوات النقدية والأدوات المشتقة.
- يمكن أيضًا تقسيم الأدوات المالية وفقًا لفئة الأصول، والتي تعتمد على ما إذا كانت قائمة على الديون أو على أساس حقوق الملكية.
- تشتمل أدوات الصرف الأجنبي على نوع ثالث فريد من الأدوات المالية.
مفهوم الأدوات المالية
يمكن أن تكون الأدوات المالية مستندات حقيقية أو افتراضية تمثل اتفاقية قانونية تنطوي على أي نوع من القيمة النقدية. تمثل الأدوات المالية القائمة على حقوق الملكية ملكية الأصل. تمثل الأدوات المالية القائمة على الدين قرضًا يقدمه المستثمر لمالك الأصل.
تشتمل أدوات الصرف الأجنبي على نوع ثالث فريد من الأدوات المالية. توجد فئات فرعية مختلفة لكل نوع من الأدوات، مثل الأسهم الممتازة والأسهم العادية.
نقطة مهمة: تُعرّف معايير المحاسبة الدولية (IAS) الأدوات المالية بأنها “أي عقد يؤدي إلى نشوء أصل مالي لكيان ما والتزام مالي أو أداة حقوق ملكية لكيان آخر”.1
أنواع الأدوات المالية
يمكن تقسيم الأدوات المالية إلى نوعين: الأدوات النقدية والأدوات المشتقة.
- الأدوات النقدية
وتتأثر قيم الأدوات النقدية بشكل مباشر وتحددها الأسواق. يمكن أن تكون هذه أوراق مالية قابلة للتحويل بسهولة. الأسهم والسندات هي أمثلة شائعة لهذه الأدوات.
قد تكون الأدوات النقدية أيضًا ودائع وقروض متفق عليها بين المقترضين والمقرضين. تعتبر الشيكات مثالاً على الأدوات النقدية لأنها تنقل الأموال من حساب مصرفي إلى آخر.2
- الأدوات المالية المشتقة
تعتمد قيمة وخصائص الأدوات المشتقة على المكونات الأساسية للمركبة، مثل الأصول أو أسعار الفائدة أو المؤشرات.
إن عقد خيارات الأسهم – مثل خيار الشراء على سهم معين، على سبيل المثال – هو مشتق لأنه يستمد قيمته من الأسهم الأساسية. يمنح خيار الشراء الحق، ولكن ليس الالتزام، في شراء أسهم السهم بسعر محدد وفي تاريخ معين. مع ارتفاع سعر السهم الأساسي وانخفاضه، كذلك ترتفع قيمة الخيار، وإن لم يكن بالضرورة بنفس النسبة.
يمكن أن تكون هناك مشتقات خارج البورصة (OTC) أو مشتقات متداولة في البورصة. التداول خارج السوق هو التداول في سوق أو عملية يتم من خلالها تسعير الأوراق المالية – غير المدرجة في البورصات الرسمية – وتداولها.3
أنواع فئات الأصول للأدوات المالية
يمكن أيضًا تقسيم الأدوات المالية وفقًا لفئة الأصول، والتي تعتمد على ما إذا كانت قائمة على الديون أو على أساس حقوق الملكية.
- الأدوات المالية القائمة على الديون
الأدوات القائمة على الدين هي في الأساس قروض يقدمها المستثمر لمالك الأصل. الأدوات المالية القائمة على الديون قصيرة الأجل تدوم لمدة سنة واحدة أو أقل. وتأتي الأوراق المالية من هذا النوع على شكل أذونات خزانة وأوراق تجارية. الودائع المصرفية وشهادات الإيداع (CDs) هي أيضًا من الناحية الفنية أدوات قائمة على الديون والتي تقرض المودعين بمدفوعات الفائدة.
هناك المشتقات المتداولة في البورصة للأدوات المالية قصيرة الأجل القائمة على الديون، مثل العقود الآجلة لأسعار الفائدة قصيرة الأجل. هناك أيضًا مشتقات خارج البورصة، مثل اتفاقيات الأسعار الآجلة (FRAs).
تستمر الأدوات المالية طويلة الأجل القائمة على الديون لأكثر من عام. عادةً ما يتم إصدار سندات الدين طويلة الأجل كسندات أو أوراق مالية مدعومة بالرهن العقاري (MBS). يتم تداول المشتقات المتداولة في البورصة على هذه الأدوات في شكل عقود آجلة وخيارات ذات دخل ثابت. تشمل المشتقات خارج البورصة على الديون طويلة الأجل مقايضات أسعار الفائدة، والحد الأقصى لأسعار الفائدة والحدود الدنيا، وخيارات أسعار الفائدة طويلة الأجل.
- الأدوات المالية القائمة على الأسهم
تمثل الأدوات القائمة على حقوق ملكية الأصل. الأوراق المالية التي يتم تداولها تحت شعار الأدوات المالية القائمة على الأسهم هي في أغلب الأحيان أسهم، والتي يمكن أن تكون إما أسهم عادية أو أسهم ممتازة. قد تكون صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار المشتركة أيضًا أدوات قائمة على حقوق الملكية.
وتشمل المشتقات المتداولة في البورصة في هذه الفئة خيارات الأسهم وعقود الأسهم الآجلة.
- أدوات صرف العملات الأجنبية
تتضمن أدوات الصرف الأجنبي (الفوركس) المشتقات مثل العقود الآجلة وخيارات أزواج العملات، بالإضافة إلى عقود الفروقات (CFDs). تعتبر مقايضات العملات شكلاً شائعًا آخر من أدوات الفوركس. بالإضافة إلى ذلك، قد يشارك تجار الفوركس في معاملات فورية للتحويل الفوري لعملة إلى أخرى.
أسئلة شائعة
اذكر بعض الأمثلة على الأدوات المالية
الأدوات المالية تأتي في أشكال وأنواع عديدة. وما يجعلها أدوات مالية هو أنها تمنح التزامًا أو حقًا ماليًا لحاملها. تشمل الأمثلة الشائعة للأدوات المالية الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) وصناديق الاستثمار المشتركة وصناديق الاستثمار العقاري (REITs) والسندات وعقود المشتقات (مثل الخيارات والعقود الآجلة والمقايضات) والشيكات وشهادات الإيداع (CDs). والودائع المصرفية والقروض.
هل السلع أدوات مالية؟
في حين يتم تداول السلع نفسها، مثل المعادن الثمينة، ومنتجات الطاقة، والمواد الخام، أو المنتجات الزراعية، في الأسواق العالمية، فإنها لا تستوفي عادة تعريف الأداة المالية. ذلك لأنها لا تمنح حقًا أو التزامًا بشيء آخر. لكن مشتقات السلع هي أدوات مالية، وهي تشمل العقود الآجلة والعقود الآجلة وعقود الخيارات التي تستخدم سلعة ما كأصل أساسي.
هل بوليصات التأمين أدوات مالية؟
بوليصة التأمين هي عقد ملزم قانونًا تم إبرامه مع شركة التأمين ومالك البوليصة والذي يوفر فوائد مالية في حالة استيفاء شروط معينة (على سبيل المثال، الوفاة في حالة التأمين على الحياة). إذا كانت شركة التأمين شركة مشتركة، فقد تمنح السياسة أيضًا الملكية والحق بأرباح الأسهم. تتمتع وثائق التأمين أيضًا بقيمة محددة من حيث استحقاقات الوفاة واستحقاقات المعيشة (على سبيل المثال، القيمة النقدية) للسياسات الدائمة.
لا تعتبر وثائق التأمين أوراق مالية، ولكن يمكن للمرء أن ينظر إليها كنوع بديل من الأدوات المالية لأنها تمنح مطالبة وحقوق معينة لحامل وثيقة التأمين والتزامات تجاه شركة التأمين.
خلاصة
الأداة المالية هي في الواقع عقد نقدي (حقيقي أو افتراضي) يمنح حقًا أو مطالبة مقابل بعض الأطراف المقابلة في شكل دفعة (شيكات، أدوات لحاملها)، أو ملكية أسهم أو أرباح (أسهم)، أو دين (سندات، قروض، ودائع). الحسابات)، أو العملة (الفوركس)، أو المشتقات (العقود الآجلة، والمستقبلية، والخيارات، والمقايضات). يمكن تقسيم الأدوات المالية حسب فئة الأصول وعلى أساس نقدي أو أوراق مالية أو مشتقات.
قد تكون الأدوات المالية قابلة للتبادل في الأسواق الرسمية أو الأسواق خارج البورصة اعتمادًا على نوعها.
