ما هي معدلات النمو؟
تشير معدلات النمو إلى معدل تغير النسبة المئوية لمتغير ما خلال فترة زمنية محددة. بالنسبة للمستثمرين، تمثل معدلات النمو عادةً معدل النمو السنوي المركب لإيرادات الشركة أو أرباحها أو توزيعات الأرباح أو حتى المفاهيم الكلية، مثل الناتج المحلي الإجمالي ومبيعات التجزئة. معدلات النمو المستقبلية المنتظرة أو اللاحقة المتوقعة نوعان شائعان من معدلات النمو المستخدمة في التحليل.
ملخص لأهم النقاط
- تُستخدم معدلات النمو للتعبير عن التغيير السنوي في متغير كنسبة مئوية، مثل الإيرادات أو الاستثمارات.
- يمكن أن تكون معدلات النمو مفيدة في تقييم أداء الشركة والتنبؤ بالأداء المستقبلي.
- معدل النمو السنوي المركب (CAGR) هو المعدل المستخدم غالبًا لتقييم الاستثمار أو أداء الشركة.
مفهوم معدلات النمو
في مستوياتها الأساسية، تُستخدم معدلات النمو للتعبير عن التغيير السنوي في متغير كنسبة مئوية. معدل نمو الاقتصاد، على سبيل المثال، يُشتق على أنه معدل التغيير السنوي الذي يزيد أو ينقص فيه الناتج المحلي الإجمالي لبلد ما. يستخدم معدل النمو هذا لقياس ركود أو توسع الاقتصاد. إذا انخفض الدخل داخل بلد ما لربعين متتاليين، فإنه يعتبر في حالة ركود. بالمقابل، إذا نمى دخل الدولة لربعين متتاليين، فإنها تعتبر آخذة في التوسع.
أنواع معدلات النمو
معدلات نمو الشركة والاستثمار
يتم استخدام معدلات النمو من قبل المحللين والمستثمرين وإدارة الشركة لتقييم نمو الشركة بشكل دوري والتنبؤ بالأداء المستقبلي. في أغلب الأحيان، يتم حساب معدلات النمو لأرباح الشركة أو مبيعاتها أو التدفق النقدي، لكن المستثمرين ينظرون أيضًا إلى معدلات النمو لمقاييس أخرى، مثل نسب السعر إلى الأرباح أو القيمة الدفترية، من بين أمور أخرى. عندما تقدم الشركات العامة تقارير عن أرباح ربع سنوية، فإن الأرقام الرئيسية هي عادةً الأرباح والإيرادات، جنبًا إلى جنب مع معدلات النمو – على أساس ربع سنوي أو عامًا بعد عام – لكل منها.
أعلنت أمازون، على سبيل المثال، عن إيرادات للعام بأكمله بلغت 232.89 مليار دولار لعام 2018؛ ويمثل هذا نموًا بنسبة 30.93٪ من إيرادات عام 2017 البالغة 177.9 مليار دولار. ذكرت أمازون أيضًا أن إجمالي أرباحها بلغ 10.07 مليار دولار في عام 2018، مقارنة بـ 3.03 مليار دولار في عام 2017 ، وبالتالي فإن معدل نمو أرباح الشركة على أساس سنوي بلغ 232٪.
معدل النمو السنوي المركب (CAGR) هو نوع معين من معدل النمو يستخدم لقياس عائد الاستثمار أو أداء الشركة. يفترض حسابه أن النمو ثابت خلال فترة زمنية محددة. معدل النمو السنوي المركب هو مقياس مستخدَم على نطاق واسع نظرًا لبساطته ومرونته، وستستخدمه العديد من الشركات للإبلاغ عن نمو الأرباح والتنبؤ به.
معدلات نمو الصناعة
صناعات معينة لديها معدلات نمو أيضا. كل صناعة لديها رقم معياري فريد لمعدلات النمو التي يتم قياس أدائها بالمقارنة معه. على سبيل المثال، من المرجح أن تتمتع الشركات التي تمتلك أحدث التقنيات بمعدلات نمو سنوية أعلى مقارنة بالصناعة الناضجة مثل تجارة التجزئة. يمكن استخدام معدلات نمو الصناعة كنقطة مقارنة للشركات التي تسعى إلى قياس أدائها مقارنة بأقرانها.
يعد استخدام معدلات النمو التاريخية أحد أبسط الطرق لتقدير النمو المستقبلي للصناعة. ومع ذلك، فإن معدلات النمو المرتفعة تاريخياً لا تشير دائمًا إلى معدل نمو مرتفع بالنظر إلى المستقبل حيث تتغير الظروف الصناعية والاقتصادية باستمرار وغالبًا ما تكون دورية. على سبيل المثال، تتمتع صناعة السيارات بمعدلات أعلى من نمو الإيرادات خلال فترات التوسع الاقتصادي، ولكن في أوقات الركود، يكون المستهلكون أكثر ميلًا لأن يكونوا مقتصدون ولا ينفقون الدخل المتاح على سيارة جديدة.
مثال على معدلات النمو
بالإضافة إلى نمو الناتج المحلي الإجمالي، يعد نمو مبيعات التجزئة معدل نمو مهمًا آخر للاقتصاد لأنه يمكن أن يمثل ثقة المستهلك وعادات إنفاق العملاء. عندما يكون الاقتصاد في حالة جيدة ويكون الناس واثقين، فإنهم يزيدون الإنفاق، وهو ما ينعكس في مبيعات التجزئة. عندما يكون الاقتصاد في حالة ركود، يقلل الناس من الإنفاق، وتنخفض مبيعات التجزئة.
على سبيل المثال، تم الإبلاغ عن نمو مبيعات التجزئة للربع الثاني من عام 2016 في أيرلندا في يوليو 2016، مما كشف أن مبيعات التجزئة المحلية قد استقرت خلال الربع الثاني من العام. يُعتقد أن عدم الاستقرار السياسي داخل البلاد، إلى جانب نتائج التصويت على خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي في يونيو 2016، تسبب في توقف مبيعات أيرلندا. بينما أظهرت بعض الصناعات، مثل الزراعة والحدائق، نموًا إيجابيًا، إلا أن الصناعات الأخرى داخل قطاع تجارة التجزئة عارضت هذا النمو. شهدت الأزياء والأحذية نموًا سلبيًا لهذا الربع.
