سند إذني (Promissory Note)

ما هو السند الإذني (Promissory Note)؟

السند الإذني هو وعد مكتوب من أحد الطرفين (مصدر السند أو صانعه) بدفع مبلغ محدد من المال لطرف آخر (المدفوع لأمره)، إما عند الطلب أو في تاريخ مستقبلي محدد. يحتوي السند الإذني عادة على جميع الشروط المعنية، مثل مبلغ الدين الرئيسي، وسعر الفائدة، وتاريخ الاستحقاق، وجدول السداد، وتاريخ ومكان الإصدار، وتوقيع المصدر.

ملخص لأهم النقاط

• السند الإذني هو أداة مالية تحتوي على وعد مكتوب وموقع بين طرفين بسداد مبلغ من المال مقابل قرض أو تمويل آخر.
• يحتوي السند الإذني عادة على جميع الشروط المتعلقة بالمديونية، مثل المبلغ الأصلي وسعر الفائدة وتاريخ الاستحقاق وتاريخ ومكان الإصدار وتوقيع المصدر.
• من حيث قابليتها للتنفيذ القانوني، تقع السندات الإذنية في مكان ما بين الطابع غير الرسمي لسندات الدين وجمود عقد القرض.

آلية عمل السندات الإذنية

يمكن أن تقع السندات الإذنية بين الطابع غير الرسمي لسندات الدين وجمود عقد القرض. تعترف سندات الدين فقط بالدين والمبلغ الذي يدين به أحد الطرفين للآخر. تتضمن الكمبيالة وعدًا بالدفع عند الطلب أو في تاريخ مستقبلي محدد، بالإضافة إلى الخطوات المطلوبة للسداد (مثل جدول السداد)
على الرغم من أن المؤسسات المالية قد تصدر سندات إذنية – على سبيل المثال، قد يُطلب منك التوقيع على واحدة للحصول على قرض شخصي صغير – إلا أنها تسمح أيضًا للشركات والأفراد بالحصول على تمويل من مصدر غير مصرفي. يمكن أن يكون هذا المصدر فردًا أو شركة ترغب في حمل المذكرة (وتوفير التمويل) بموجب الشروط المتفق عليها. في الواقع، يمكن للسندات الإذنية أن تمكن أي شخص من أن يكون مُقرضًا.
في أبسط أشكاله، قد يكون السند الإذني بمثابة وعد مكتوب بسداد أحد أفراد الأسرة. قد تقوم كيانات الأوراق المالية الحكومية أو الفيدرالية بتنظيم السندات الإذنية الأكثر تعقيدًا.

معلومة هامة: عادة، هناك طرفان في السند الإذني: الواعد، الذي يُطلق عليه أيضًا صانع السند أو مُصدره، يعد بسداد المبلغ المقترض. الموعود أو المستفيد هو الشخص الذي أعطى القرض.

السندات الإذنية المضمونة وغير المضمونة

يمكن أن يكون السند الإذني مضمونًا أو غير مضمون. يصف السند الإذني المضمون الضمانات – عادة الممتلكات – التي تضمن الدين أو المبلغ المقترض. على سبيل المثال، إذا كان المقترض يمتلك عقارًا، فيمكن للمقرض استخدام العقار كضمان حتى يتم سداد الدين. إذا لم يقم المقترض بسداد القرض، فإن السند الإذني يسمح للمقرض بحيازة العقار.¹
السند الإذني غير المضمون لا يتضمن ضمانات. في هذه الحالة، إذا لم يقم المقترض بسداد القرض، فيمكن للمقرض أن يحاول استخدام إجراءات تحصيل الديون القياسية.
وفي كلتا الحالتين، يحتفظ المُقرض بالسند الأذني حتى يتم سداد الدين. عادة، سوف يتشاور أولئك الذين يقومون بصياغة سند إذني مع محام للتأكد من أن المذكرة تتبع أي قوانين ولاية أو قوانين اتحادية حول القروض أو الاستثمارات.²

نقطة مهمة: عادةً ما يحتفظ بالسند الإذني الطرف المستحق له المال؛ بمجرد سداد الدين بالكامل، يجب على المستفيد إلغاء المذكرة وإعادتها إلى المُصدر.

ما الذي يدرج في السند الإذني؟

يجب أن يتضمن السند الأذني جميع التفاصيل المتعلقة بالقرض وشروط السداد. بالإضافة إلى أسماء المقترض والمقرض، قد يتضمن السند الأذني أيضًا ما يلي:³

• اسم وعنوان المقترض والمقرض
• تاريخ الاستحقاق
• المبلغ المقترض
• جدول الدفع
• سعر الفائدة وكيفية احتساب الفائدة
• عملية الدفع المسبق
• تم فرض فائدة على السداد المتأخر
• تقصير
• التنازلات والتعديلات والقانون الحاكم للسند الإذني

أنواع السندات الإذنية

في الولايات المتحدة، غالبًا ما تُستخدم السندات الإذنية عند الحصول على قرض طالب أو رهن عقاري أو قرض من صديق أو أحد أفراد العائلة. يتم أيضًا إصدار السندات الإذنية أحيانًا لعملاء الشركات.

• سندات إذنية لقرض الطالب

يوقع العديد من الأشخاص على سنداتهم الإذنية الأولى كجزء من الحصول على قرض الطالب. عادةً ما يطلب المقرضون من القطاع الخاص من الطلاب التوقيع على سندات إذنية لكل قرض يتم الحصول عليه.
تسمح بعض المدارس لمقترضي قروض الطلاب الفيدرالية بالتوقيع على سند إذني رئيسي لمرة واحدة، مما يسمح باستلام قروض متعددة لمدة تصل إلى 10 سنوات إذا صدقت المدرسة على استمرار أهلية الطالب.
توضح سندات إذن قرض الطالب حقوق ومسؤوليات الطالب المقترض وشروط وأحكام القرض. من خلال التوقيع على سند إذني رئيسي لقروض الطلاب الفيدرالية، يتعهد الطالب بسداد مبالغ القرض بالإضافة إلى الفوائد والرسوم إلى وزارة التعليم الأمريكية.⁴
يتضمن السند الإذني الرئيسي أيضًا معلومات الاتصال الشخصية والتوظيف للطالب بالإضافة إلى الأسماء ومعلومات الاتصال الخاصة بمراجع الطالب.

• سندات الرهن العقاري

عادة ما يعتبر أصحاب المنازل أن رهنهم العقاري هو التزام بسداد الأموال التي اقترضوها لشراء مسكنهم. لكن في الواقع، يمثل سند إذن الرهن العقاري الموقع وعدًا بسداد الرهن العقاري أو القرض، إلى جانب شروط السداد.

عادةً ما يتضمن السند الإذني ما يلي:⁵

• المبلغ الذي تدين بها
• سعر الفائدة على قرض الرهن العقاري
• الطرق التي يمكن أن يتغير بها سعر الفائدة الخاص بك، إذا كان لديك رهن عقاري بسعر قابل للتعديل (ARM)
• مواعيد الدفع
• مدة السداد
• حيث ترسل المدفوعات
• عواقب عدم سداد أقساط الرهن العقاري الشهرية

يصف السند الإذني مبلغ الدين وسعر الفائدة والرسوم المتأخرة. يحتفظ المُقرض بالسند الأذني حتى يتم سداد قرض الرهن العقاري. على عكس الرهن العقاري أو سند الثقة، لا يتم إدخال السند الإذني في سجلات أراضي المقاطعة.

• سندات إذنية ائتمانية للشركات

تُستخدم السندات الإذنية بشكل شائع في الأعمال التجارية كوسيلة للتمويل قصير الأجل. على سبيل المثال، عندما تبيع الشركة المنتجات ولكنها لم تجمع المدفوعات بعد، قد ينخفض ​​النقد، مما يجعل الشركة غير قادرة على الدفع للدائنين. يجوز للشركة أن تطلب من الدائنين قبول سند إذني ليتم استبداله نقدًا بعد قيام الشركة بتحصيل حساباتها المدينة.⁶
أو قد تطلب الشركة من البنك مبلغًا نقديًا مقابل سند إذني. توفر السندات الإذنية للشركات مصدرًا ائتمانيًا بعد استنفاد الخيارات الأخرى، مثل قروض الشركات أو إصدارات السندات. تكون المذكرة الصادرة عن الشركة في هذه الحالة أكثر عرضة لخطر التخلف عن السداد مقارنة بسندات الشركة على سبيل المثال. من المرجح أن يوفر سعر الفائدة على السندات الإذنية للشركات عائدًا أكبر من السندات من نفس الشركة، حيث أن المخاطر العالية تعني عوائد محتملة أعلى.⁷
يجب أن تكون هذه الأوراق مسجلة لدى حكومة الولاية التي تم بيعها فيها ولدى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC).⁸
إذا لم يتم تسجيل المذكرة، يتعين على المستثمر تحليل ما إذا كانت الشركة قادرة على خدمة الدين. يجوز للشركات التي تعاني من ضائقة شديدة استئجار وسطاء ذوي عمولات عالية لدفع السندات الإذنية غير المسجلة إلى الجمهور. إذا تخلفت الشركة عن السداد، فقد تكون السبل القانونية للمستثمرين محدودة إلى حد ما.

سداد السند الإذني

هناك عدة هياكل مختلفة لسداد السند الإذني، ولكن معظمها ينطوي على سداد أصل المبلغ بالإضافة إلى الفائدة. يمكن أن يكون سعر الفائدة ثابتًا أو متغيرًا ويتم حسابه يوميًا أو شهريًا أو سنويًا أو بطريقة أخرى. في بعض الولايات، قد يتم تحديد أسعار الفائدة بموجب قانون الولاية.⁹ يمكن للمحاسب المعتمد والمحامي تقديم المشورة لك بشأن الآثار الضريبية أو القانونية لجدول سداد السند الإذني.¹⁰

فيما يلي طرق سداد مختلفة للسند الإذني:¹¹

1. سند التقسيط: نهج السداد الأكثر شيوعًا هو من خلال الأقساط، حيث يقوم المقترض بسداد دفعات منتظمة؛ يمكن أن يختلف جدول السداد ودفعات الفائدة.
2. السند البسيط: بالنسبة للقروض الصغيرة، قد يقوم المقترضون بترتيب سداد مبلغ مقطوع في تاريخ محدد، وهذا يعني أنه يقوم بسداد كامل المبلغ المدرج في السند الإذني.
3. السند المفتوح: يسمح هذا السند الإذني للمقترض بالسحب من قرض تشغيلي أو قرض آخر مع مرور الوقت وسداد السحب بالإضافة إلى الفائدة في تاريخ محدد.
4. سند الطلب: في بعض الأحيان، قد يحدد السند الإذني السداد “عند الطلب”، مما يعني أنه يجب سداد السند بناء على طلب المُقرض في أي وقت.

الاستثمار في السندات الإذنية

نادرًا ما يتم بيع السندات الإذنية الخاصة بالشركة للجمهور.¹² عندما يكون الأمر كذلك، عادة ما يكون ذلك بناءً على طلب شركة متعثرة تعمل من خلال وسطاء عديمي الضمير يرغبون في بيع سندات إذنية قد لا تتمكن الشركة من الوفاء بها.
وبدلاً من ذلك، قد يكون السند الإذني جزءًا من عملية احتيال يبيعها وكلاء التأمين على الحياة أو مستشارو الاستثمار عبر الإنترنت أو خارج الدولة. قد لا يعرف بعض البائعين شيئًا عن الأصول الحقيقية للاستثمارات، وقد تكون السندات الإذنية لشركات غير موجودة. قد تؤدي السندات الإذنية الواعدة باستثمارات “منخفضة المخاطر وعالية العائد” إلى نوع من الاحتيال، وفقًا لهيئة الأوراق المالية والبورصات.¹³

قبل الاستثمار في السندات الإذنية، تأكد من صحة كل ما يلي:¹⁴

• يرخص لمن يقوم ببيع السندات الإذنية ببيع الأوراق المالية
• الشركة التي تقدم السندات الإذنية هي شركة مشروعة ويمكنها سداد الديون
• يتم تسجيل السندات الإذنية بشكل صحيح من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصة، أو هيئة تنظيم الأوراق المالية الحكومية، أو تكون معفاة قانونًا من التسجيل
• إذا كانت شركة تأمين أجنبية مضمونة أو مؤمنة، فاتصل بقسم التأمين في ولايتك للتأكد من أن الشركة يمكنها القيام بأعمال تجارية في الولايات المتحدة.

الاستثمار في السندات الإذنية ينطوي على مخاطر. يتم تقديم هذه السندات الإذنية فقط للشركات أو المستثمرين المتمرسين الذين يمكنهم التعامل مع المخاطر والحصول على الأموال اللازمة لشراء الكمبيالة. وللمساعدة في تقليل هذه المخاطر، يجب على المستثمر تسجيل السند الإذني أو توثيقه حتى يتم تسجيل الالتزام بشكل علني وقانوني.

تاريخ موجز للسندات الإذنية

كان للسندات الإذنية تاريخ مثير للاهتمام. وفي بعض الأحيان، تم تداولها كشكل من أشكال العملة البديلة، الخالية من سيطرة الحكومة. في بعض الأماكن، تكون العملة الرسمية شكلاً من أشكال السند الإذني الذي يسمى سند الطلب (وهو سند بدون تاريخ استحقاق محدد أو مدة محددة، مما يسمح للمقرض بتحديد متى يطلب الدفع).
تخضع السندات الإذنية والكمبيالات لاتفاقية جنيف للقانون الموحد لعام 1930 بشأن الكمبيالات والسندات الإذنية.¹⁵ وتنص قواعده على إدراج مصطلح “السند الإذني” في متن الصك وأن يتضمن وعدا غير مشروط بالدفع.

أسئلة شائعة

ما هو السند الإذني؟

يمثل السند الإذني – وهو شكل من أشكال أدوات الدين – وعدًا مكتوبًا من جانب المصدر بسداد طرف آخر. يتضمن السند الأذني الشروط المتفق عليها بين الطرفين، مثل تاريخ الاستحقاق وأصل الدين والفائدة وتوقيع المصدر. في الأساس، يسمح السند الإذني لكيانات أخرى غير المؤسسات المالية بتقديم خدمات الإقراض لكيانات أخرى.

اذكر مثال على السند الإذني

أحد الأمثلة على السند الإذني هو السند الإذني لائتمان الشركات. بالنسبة لهذا النوع من السندات الإذنية، عادة ما تسعى الشركة للحصول على قرض قصير الأجل. في حالة وجود شركة ناشئة متنامية منخفضة النقد أثناء قيامها بتوسيع عملياتها، يمكن أن تنص شروط الاتفاقية على أن تقوم الشركة بسداد القرض بمجرد تحصيل حساباتها المستحقة القبض.
هناك عدة أنواع أخرى من السندات الإذنية، بما في ذلك السندات الإذنية للاستثمار، والرهون العقارية الاسترداد، والسندات الإذنية لقروض الطلاب.

ما هي إيجابيات وسلبيات السند الإذني؟

يمكن أن يكون السند الإذني مفيدًا عندما لا يتمكن الكيان من الحصول على قرض من مقرض تقليدي، مثل البنك. ومع ذلك، يمكن أن تكون السندات الإذنية محفوفة بالمخاطر، حيث قد لا يكون لدى المُقرض نفس الوسائل وحجم الموارد مثل المؤسسات المالية التقليدية. وفي الوقت نفسه، يمكن أن تنشأ مشكلات قانونية لكل من المصدر والمدفوع له في حالة التخلف عن السداد. ولهذا السبب، قد يكون الحصول على سند إذني موثق أمرًا مهمًا.

الخلاصة

السند الإذني هو وعد مكتوب من أحد الطرفين بدفع مبلغ من المال في تاريخ ما في المستقبل. على الرغم من إمكانية إصدارها من قبل المؤسسات المالية، إلا أنه يمكن لمنظمات أو أفراد آخرين استخدام السندات الإذنية لتأكيد شروط القرض المتفق عليها. باختصار، يسمح السند الإذني لأي شخص بالعمل كمقرض. ومع ذلك، يجب على المستثمر العادي أن يكون حذرًا وأن يبحث بشكل مكثف عن أي عروض مبيعات للسندات الإذنية كاستثمار.

1. University of Vermont Extension. “Guide to Financing the Community Supported Farm,” Page 26 of PDF.
2. University of Vermont Extension. “Guide to Financing the Community Supported Farm,” Page 27 of PDF.
3. Stanford University. “Simple Promissory Note (Small Business).“
4. Federal Student Aid. “Master Promissory Note (MPN).“
5. CFPB. “Guide to Closing Forms,” Page 1 of PDF.
6. University of Vermont Extension. “Guide to Financing the Community Supported Farm,” Page 27 of PDF.
7. State of Connecticut Department of Banking. “Promissory Note Scams.“
8. State of Connecticut Department of Banking. “Promissory Note Scams.“
9. Ohio State University Extension Farm Office. “Financing the Farm,” Page 3.
10. University of Vermont Extension. “Guide to Financing the Community Supported Farm,” Page 27 of PDF.
11. Ohio State University Extension Farm Office. “Financing the Farm,” Pages 2–3.
12. U.S. Securities and Exchange Commission. “Broken Promises: Promissory Note Fraud.“
13. Investor.gov. “Promissory Notes.“
14. State of Connecticut Department of Banking. “Promissory Note Scams.”
15. United Nations Treaty Collection. “10.Convention Providing a Uniform Law for Bills of Exchange and Promissory Notes.“