ما هو الجدار الصيني؟
يصف مصطلح الجدار الصيني، كما هو مستخدم في عالم الأعمال، حاجزًا افتراضيًا يهدف إلى منع تبادل المعلومات بين الإدارات إذا كان سيؤدي إلى أنشطة تجارية مشكوك فيها أخلاقياً أو قانونياً. في الولايات المتحدة، استخدمت الشركات وشركات السمسرة والبنوك الاستثمارية وبنوك التجزئة الجدران الصينية لوصف المواقف التي توجد فيها حاجة للحفاظ على السرية من أجل منع تضارب المصالح.
على مر السنين، استخدمت المؤسسات المالية الكبيرة سياسات الجدار الصينية كوسيلة لتنظيم تعاملاتها التجارية ذاتيًا من خلال إنشاء حدود أخلاقية بين الإدارات. ومع ذلك، لم تكن هذه الجهود فعالة دائمًا. وبالتالي، أصدرت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لوائح تحكم كيفية مشاركة المؤسسات المالية للمعلومات. ونفذت هيئة الأوراق المالية والبورصات غرامات وعقوبات وعواقب قانونية على الشركات التي تنتهك هذه اللوائح.
ملخص لأهم النقاط:
- الجدار الصيني هو مصطلح تجاري يستخدم لوصف حاجز افتراضي أقيم لمنع تبادل المعلومات بين الإدارات في الشركة.
- الجدار ليس جدارًا ماديًا، ولكنه جدار أخلاقي يهدف إلى منع مشاركة المعلومات التي قد تؤدي إلى انتهاكات أخلاقية أو قانونية.
- في الصناعة المالية، نمت الحاجة إلى مثل هذه الحواجز مع سن قانون غرام-ليتش-بليلي (GLBA) لعام 1999، الذي ألغى القوانين الفيدرالية التي تحظر على الشركات أي مزيج من الخدمات المصرفية والاستثمارية والتأمينية.
آلية عمل الجدار الصيني
إن سياسة بناء جدار صيني داخل الشركة شائعة في الخدمات المصرفية الاستثمارية. من خلال علاقاتهم مع العملاء، حيث غالبًا ما يتمتع المصرفيين الاستثماريين بإمكانية الوصول إلى المعلومات المادية غير العامة المتعلقة بالشركات المتداولة علنًا أو الشركات التي توشك على أن تصبح عامة من خلال الاكتتاب العام (IPO). المصرفيون الاستثماريون مسؤولون عن تطوير حواجز المعلومات التي تتحكم في المعلومات السرية من قسم إلى آخر في البنك ووحدات الأعمال الأخرى داخل البنك.
أصبحت الحاجة إلى جدار صيني في الصناعة المالية أكثر أهمية بعد سن قانون غرام-ليتش-بليلي (GLBA) لعام 1999. حيث ألغى القانون اللوائح الفيدرالية التي تحظر على الشركات تقديم أي مجموعة من الخدمات المصرفية والاستثمارية والتأمينية. عكس GLBA القيود المفروضة على مثل هذه المجموعات التي كانت موجودة منذ الكساد الكبير. كما مكّن GLBA اليوم من إنشاء عمالقة ماليين مثل شركة Citigroup وشركة JPMorgan Chase.
نقطة مهمة: في الآونة الأخيرة، تم استنكار استخدام مصطلح الجدار الصيني باعتباره مسئ ثقافيًا. واقترح أحد القضاة “جدار الأخلاق” كبديل.
أمثلة على الجدار الصيني
قد يكون لشركة الخدمات المالية ذراع استثماري للشركة يعمل نيابة عن شركة عامة تخطط للاستيلاء على شركة منافسة. المحادثات سرية للغاية، ليس فقط خشية احتمال تداول المعلومات الداخلية بشكل غير قانوني. بل أيضًا قد يكون للشركة مستشارو استثمار في قسم آخر قد ينصحون العملاء بنشاط بشراء أو بيع الأسهم في الشركات المعنية. من المفترض أن يمنع الجدار الصيني أي إشارات بمحادثات الاستحواذ من الوصول إلى مستشاري الاستثمار.
تم تعزيز الحاجة إلى سياسة الجدار الصيني في عام 2002 من خلال تمرير قانون ساربينس-أوكسلي (SOX)، الذي فرض على الشركات أن يكون لديها ضمانات أكثر صرامة ضد التداول من الداخل (المبني على معلومات مسربة بشكل غير قانوني).
مفهوم الجدار الصيني موجود في مهن أخرى. قد تكون مؤقتة أو دائمة. على سبيل المثال، إذا كانت شركة قانونية تمثل كلا الجانبين في نزاع قانوني مستمر، فقد يتم وضع جدار مؤقت بين الفريقين القانونيين لمنع التواطؤ أو التحيز الفعلي أو المتصور.
اعتبارات خاصة
حصل الجدار الصيني على اسمه من سور الصين العظيم، وهو الهيكل المنيع الذي أقيم في العصور القديمة لحماية الصين من أعدائها. دخل المصطلح إلى اللغة بعد وقت قصير من انهيار سوق الأسهم عام 1929 عندما بدأ الكونجرس في مناقشة الحاجة إلى وضع حواجز تنظيمية بين السماسرة والمصرفيين الاستثماريين.
في الآونة الأخيرة، تم استنكار المصطلح باعتباره مسئ ثقافيًا. في عام 1988، كتب القاضي لو، القاضي في قضية “مارويك، ميتشل وشركاه ضد المحكمة العليا”، على نطاق واسع عن عدوانية العبارة ودلالاتها السلبية تجاه الثقافة الصينية وممارسات الأعمال.
بالنسبة لهذه المسألة، لاحظ القاضي أن الاستعارة ليست مناسبة حتى. حيث تهدف العبارة إلى تحديد ختم ثنائي الاتجاه لمنع الاتصال بين الأطراف، في حين أن سور الصين العظيم الفعلي هو حاجز في اتجاه واحد لإبعاد الغزاة. قدم القاضي لو مصطلح “جدار الأخلاق” كبديل.
