ما هي الأوراق المالية المضمونة أو المخزون المضمون؟
للمخزون المضمون معنيان، أحدهما ينطبق على أرباح الأسهم والآخر ينطبق على المخزون المادي. المرجع الأكثر شيوعًا هو شكل نادر الاستخدام من الأسهم العادية أو المفضلة، حيث يتم ضمان أرباح الأسهم من قبل شركة أخرى أو أكثر. غالبًا ما تستخدم إصدارات الأسهم المضمونة، مثل السندات المضمونة، خطوط السكك الحديدية والمرافق العامة. يمكن أن تزيد الأرباح المضمونة من سعر السهم.
المعنى الثاني للمخزون المضمون يرتبط بالمخزون المادي للشركة. في هذا الاستخدام للمصطلح، يشير المخزون المضمون إلى العناصر التي يتم شراؤها بشكل شائع والتي تحتفظ الشركة دائمًا بمخزون لتزويد عملائها.
معلومة سريعة: مع الأسهم المضمونة، يجب أن يأتي طرف ثالث ليؤكد بشكل أساسي لطرف لا يمكنه ضمان أرباح الأسهم.
الأوراق المالية المضمونة والأوراق المالية الممتازة
يتم استخدام المخزون المضمون في العالم المالي، في حالات نادرة، عندما لا تستطيع الشركة دفع أرباح الأسهم أو تكون في خطر عدم قدرتها على الاستمرار في دفع الأرباح. يجب أن تحقق الشركة ربحًا إذا أرادت دفع أرباح. الشركة التي لا تحقق ربحًا لا يمكنها دفع توزيعات الأرباح. الشركة التي يمكن أن تدفع أرباحًا مؤقتًا ولكن لديها مشكلات مالية كبيرة يمكن أن تهدد الربحية المستقبلية لا يمكنها ضمان أرباح الأسهم في المستقبل. في كلا السيناريوهين، لا تستطيع الشركة ضمان قدرتها على دفع أرباح الأسهم والاستمرار في ذلك؛ نتيجة لذلك، يجب أن يأتي طرف ثالث لضمان أن الشركة ستدفع توزيعات الأرباح.
هذا يختلف عن الأسهم الممتازة القياسية، والتي عادة ما تكون مضمونة، حتى في حالة الإفلاس. يحصل حملة الأسهم الممتازين على الأولوية على المساهمين العاديين، الذين لا يمكنهم الحصول على أرباح حتى يتم دفع أرباح المساهمين المفضلين بالكامل. إذا طلبت الشركة إفلاسًا ويجب عليها تصفية الأصول، فإن المساهمين المفضلين يتلقون المدفوعات قبل المساهمين العاديين، ولكن ليس قبل الدائنين والدائنين المضمونين والدائنين العامين وحاملي السندات.
نقطة مهمة: يتم استخدام المخزون المضمون بشكل غير منتظم، في المناسبات التي تكون فيها الشركة غير قادرة على دفع أرباح الأسهم أو من غير المحتمل أن تكون قادرة على الاستمرار في دفع الأرباح.
توضيح جرد المخزون المضمون
من خلال الحصول على مخزون مضمون، أو توريد كامل لجميع مخزونها، يمكن للشركة الحصول على ميزة على المنافسين الذين لا تتوفر لديهم جميع منتجاتهم. سيكون لدى العملاء خيارات أكثر وأفضل فيما يتعلق بما يمكنهم شراؤه، ويمكن تلبية أي طلبات وتسليمها بشكل أسرع.
ومع ذلك، هناك بعض المخاطر في هذه الاستراتيجية، حيث تواجه الشركة التكاليف المرتبطة بحمل كمية كبيرة من المخزون. قد لا ترغب في إنفاق الأموال اللازمة أو تكون قادرة على ذلك لضمان كل مخزونها.
بالإضافة إلى ذلك، إذا فشل المخزون في البيع خلال فترة زمنية معينة، فقد يكون عالقًا مع فائض، والذي يتعين عليه بعد ذلك بيعه بسعر مخفض، مما يؤدي إلى خسارة المال. والأسوأ من ذلك، خاصة فيما يتعلق بالتكنولوجيا، أن المخزون يمكن أن يصبح قديمًا وربما غير قادر على البيع.
ملخص لأهم النقاط
- المخزون المضمون هو شكل نادر الاستخدام من الأسهم المفضلة، حيث يضمن طرف آخر غير الشركة الأصلية دفع أرباح الأسهم.
- يمكن أن يكون المخزون المضمون أيضًا مرجعًا للمخزون المادي الذي توفره الشركة، لا سيما في صناعة البيع بالتجزئة.