ما هو الأمر المحدد؟
الأمر المحدد (Limit Order) هو نوع من الأوامر لشراء أو بيع ورقة مالية بسعر محدد أو أفضل وفقًا لنوع الأمر. يسمح هذا الشرط للمتداولين بالتحكم بشكل أفضل في أسعار الأوراق المالية التي يتداولونها. يمكن وضع حد على أمر الشراء أو البيع:
- يتم تنفيذ الأمر المحدد للشراء فقط عند السعر المحدد أو سعر أقل.
- يتم تنفيذ الأمر المحدد للبيع فقط عند السعر المحدد أو سعر أعلى.
إن الأمر يضمن السعر، لكن تنفيذ الأمر ليس كذلك. سيتم تنفيذ الأوامر المحددة فقط إذا كان السعر يفي بشروط الأمر.
يعتبر الأمر البديل للأمر المحدد هو أمر السوق (Market Order)، والذي يقوم بتنفيذ الصفقة بسعر السوق السائد دون تحديد أي حد سعري.
ملخص لأهم النقاط
- يضمن الأمر المحدد تنفيذ الأمر عند مستوى سعر معين أو سعر أفضل منه.
- لا يمكن ضمان تنفيذ الأمر المحدد.
- تتحكم الأوامر المحددة في سعر التنفيذ ولكن يمكن أن تؤدي إلى ضياع الفرص في ظروف السوق سريعة الحركة.
- يمكن استخدام الأوامر المحددة جنبًا إلى جنب مع أوامر إيقاف التحديد لمنع حدوث خسائر كبيرة في الجانب السلبي.
- عادة ما يكون الأمر المحدد صالحًا لعدد محدد من الأيام (مثلًا 30 يومًا)، حتى يتم تنفيذ الأمر أو حتى يقوم المتداول بإلغاء الأمر.
التعريف: الأمر المحدد (Limit Order) في الأسواق المالية هو توجيه لشراء أو بيع سهم أو ورقة مالية أخرى بسعر محدد أو أفضل.
آلية عمل الأوامر المحددة
الأمر المحدد هو استخدام سعر محدد مسبقًا لشراء أو بيع ورقة مالية. على سبيل المثال، إذا كان المتداول يتطلع إلى شراء سهم ما ولكن لديه حد يبلغ 14.50 دولارًا، فسيشتري السهم فقط بسعر 14.50 دولارًا أو أقل. إذا كان المتداول يتطلع إلى بيع سهم ما بحد 14.50 دولار، فلن يبيع المتداول أي أسهم حتى يصل السعر إلى 14.50 دولارًا أو أعلى.
عند استخدام أمر الشراء المحدد، يضمن المستثمر دفع سعر أمر الشراء المحدد أو أفضل منه، ولكن لا يمكن ضمان تنفيذ الأمر. يمنح الأمر المحدد للمتداول مزيدًا من التحكم في سعر تنفيذ الورقة المالية، خاصةً إذا كان يخشى استخدام أمر السوق خلال فترات التقلبات المتزايدة.
هناك أوقات مختلفة لاستخدام خاصية الأمر المحدد مثل عندما يرتفع السهم أو ينخفض بسرعة كبيرة، ويخشى المتداول من الحصول على تعبئة سيئة من أمر السوق. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن يكون الأمر المحدد مفيدًا إذا كان المتداول لا يراقب سهمًا ولديه سعر معين في الاعتبار يسعده شراء أو بيع هذه الورقة المالية. يمكن أيضًا ترك الأوامر المحددة مفتوحة مع تاريخ انتهاء الصلاحية.
مثال على الأوامر المحددة
يريد مدير محفظة شراء أسهم شركة تسلا (Tesla Inc) ولكنه يعتقد أن تقييمها الحالي عند حوالي 750 دولارا للسهم مرتفع للغاية ويرغب في شراء السهم إذا انخفض إلى سعر محدد. يأمر مدير المحفظة متداوليه بشراء 10.000 سهم من تسلا (Tesla) إذا انخفض السعر إلى أقل من 650 دولارًا، وهو أمر جيد حتى يتم إلغاؤه. ثم يضع المتداول أمرا لشراء 10.000 سهم بحد أقصى 650 دولارًا. إذا انخفض السهم إلى ما دون هذا السعر ، يمكن للمتداول البدء في شراء السهم. سيبقى الأمر مفتوحًا حتى يصل سعر السهم إلى الحد الذي حدده مدير المحفظة أو يلغي الأمر.
بالإضافة إلى ذلك، يرغب مدير المحفظة في بيع أسهم شركة أمازون (Amazon.com) ولكنه يشعر أن سعره الحالي البالغ حوالي 2.300 دولار منخفض للغاية. يأمر مدير المحفظة ببيع 5000 سهم في حالة ارتفاع السعر فوق 2750 دولارًا. سيقوم المتداول بعد ذلك بوضع الأمر لبيع 5.000 سهم بحد أقصى 2.750 دولارًا.
معلومة عابرة: قد لا تسمح شركات الوساطة بالأوامر المحددة إذا كانت غير منطقية (على سبيل المثال، إذا تم تحديد سعر للشراء عند سعر أعلى من سعر السهم)، كما قد تقدم شركات الوساطة هذه الخدمة للمستثمرين مجانًا.
الأوامر المحددة وأوامر السوق
عندما يضع المستثمر أمر شراء أو بيع الأسهم، هناك خياران رئيسيان للتنفيذ من حيث السعر: أن يضع الأمر “للسوق” أو “عند حد” ما. أوامر السوق هي معاملات تهدف إلى التنفيذ بأسرع ما يمكن بالسعر الحالي أو سعر السوق. على العكس من ذلك، يحدد الأمر المحدد السعر الأقصى أو الأدنى الذي ترغب في الشراء أو البيع به.
إن شراء الأسهم يشبه شراء سيارة. عند شراء سيارة، يمكنك دفع الثمن الذي يعرضه التاجر والحصول على السيارة أو يمكنك التفاوض على السعر ورفض إتمام الصفقة ما لم يفي المتداول بالسعر الذي تريده. إن سوق الأوراق المالية يعمل بطريقة مماثلة.
أمر السوق يتعامل مع تنفيذ الأمر؛ سعر الورقة المالية هو عامل ثانوي مقارنةً بعامل السرعة في إتمام الصفقة. بينما تتعامل الأوامر المحددة بشكل أساسي مع السعر؛ إذا كانت قيمة الورقة المالية تستقر حاليًا خارج المعلمات المحددة في الأمر المحدد، فلن تحدث المعاملة.
أسئلة شائعة
ما هو الأمر المحدد؟
الأمر المحدد هو أمر يمكن المتداول من شراء أو بيع ورقة مالية بسعر محدد أو أفضل. إن الأمر المحدد هو طريقة تمكن المتداولين من تنفيذ التداولات بالأسعار المرغوبة دون الحاجة إلى مراقبة الأسواق باستمرار. كم أنه يعتبر طريقة للتحوط من المخاطر وضمان تقليل الخسائر من خلال تحديد أسعار البيع عند مستويات معينة.
كيف يعمل الأمر المحدد؟
تقوم بوضع أمر محدد مع الوسيط الخاص بك. يشير الأمر المحدد هذا إلى الورقة المالية والكمية والسعر وما إذا كنت في مركز بيع أو شراء. لا يتم تنفيذ الأمر حتى يتم الوصول إلى سعر السوق المحدد المطلوب. وحتى مع ذلك، فإن تنفيذ الأمر المحدد ليس مضمونًا، خاصة في الأسواق شديدة التقلب أو فيما يتعلق بالأوراق المالية شديدة التقلب ذات السيولة المنخفضة.
ما هو الفرق بين الأمر المحدد وأمر الإيقاف المشروط؟
الأمر المحدد (Limit Order) هو أمر بشراء أو بيع الأوراق المالية وفقًا لسعر معين. بينما يقوم أمر الإيقاف المشروط (Stop-Limit Order) بإعطاء أمر بالشراء والبيع وفقًا لسعر معين يختلف عن سعر البيع. على سبيل المثال، من المرجح أن يتم تنفيذ الأمر المحدد لبيع الأوراق المالية الخاصة بك مقابل 15 دولارًا عندما يصل سعر السوق إلى 15 دولارًا. بدلاً من ذلك، يمكن وضع أمر إيقاف التحديد لبيع الأوراق المالية الخاصة بك مقابل 15 دولارًا فقط في حال انخفض سعر السهم من 20 دولارًا إلى 16 دولارًا.
ما هي المدة التي يستغرقها الأمر المحدد؟
تعتمد مدة الأمر المحدد على المواصفات الخاصة بك وسياسة الوسيط الخاص بك. العديد من الوسطاء يقصرون الأوامر على التداولات اليومية فقط؛ يتم إلغاء أي أوامر شاغرة عند إغلاق السوق بدون تنفيذ. قد يقدم الوسطاء الآخرون عددًا محددًا من الأيام غالبًا على فترات 30 (أي 30 يومًا أو 60 يومًا أو 90 يومًا). أخيرًا، يقدم بعض الوسطاء أوامر محددة تعتبر جيدة حتى يتم تنفيذها؛ وفيها يظل الأمر المحدد ساري المفعول حتى يتم تنفيذه أو إلغاؤه عمدًا من قبل المتداول.
ما أ سباب عدم تنفيذ الأمر المحدد؟
قد لا يتم تنفيذ أمر الحد لعدة أسباب. أولًا، سيتم تنفيذ الأمر المحدد الخاص بك فقط عندما يلبي سعر السوق مبلغ العقد المطلوب. إذا تم تداول ورقة مالية أعلى من أمر الشراء الخاص بك أو أقل من أمر البيع الخاص بك، فمن المحتمل ألا يتم تداولها حتى يكون هناك حركة سعرية عليها.
لا يمكن تنفيذ الأمر المحدد إلا إذا كان للأوراق المالية سيولة. إذا لم يكن للأوراق المالية أسهم متداولة كفاية بالسعر المحدد الذي وضعته، فقد لا يتم تنفيذ الأمر المحدد الخاص بك. هذا هو الأكثر شيوعًا للأوامر الكبيرة الموضوعة على الأوراق المالية ذات الحجم المنخفض. قد يواجه السهم في يوم الاكتتاب العام صعوبة تنفيذ بسبب التقلب السريع في الأسعار.
