• المدير التنفيذي لشركة بريدج واتر يرى تسعير الأسواق “سيناريو سحري”.
• قامت شركة جي بي مورغان بمعالجة مدفوعات السندات الروسية؛ أرسلت إلى سيتي غروب.

ارتفعت الأسهم حيث يزن المتداولين آخر الأخبار الجيوسياسية، في الوقت الذي ارتفعت به سندات الخزانة بعد يوم واحد من ظهور مؤشر سوق السندات القلق من أن الاقتصاد قد ينهار تحت وطأة حملة رفع أسعار الفائدة الأكثر عدوانية من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي في عقدين.

انتعشت الأسهم بعد أن ذكرت بلومبيرغ نيوز أن جيه بي مورغان تشيس وشركاه قد عالجت الأموال التي تم تخصيصها لمدفوعات الفائدة المستحقة على السندات الدولارية التي تحتفظ بها الحكومة الروسية وأرسلت الأموال إلى شركة سيتي غروب في وقت سابق من اليوم، تراجعت الأسهم بعد أن ألقت موسكو المياه الباردة على تقارير التقدم المحرز في محادثات السلام الأوكرانية. وانتعشت السندات من تراجعات يوم الأربعاء، عندما انقلب منحنى سندات الخزانة – الفجوة بين عوائد السندات لمدة خمس إلى عشر سنوات – لأول مرة منذ بداية الوباء. هذا مؤشر على الرهانات على الألم الاقتصادي في المستقبل. في حين تم تداول النفط عند 100 دولار للبرميل.

يتم مراقبة قدرة روسيا على سداد مدفوعاتها لحاملي السندات على ديونها عن كثب من قبل الأسواق في جميع أنحاء العالم. إذا لم يحصل الدائنون الروس على النقد بالدولار في غضون فترة السماح البالغة 30 يومًا والتي تبدأ يوم الخميس، فستكون هذه هي المرة الأولى التي تتخلف فيها الدولة عن سداد سندات العملات الأجنبية منذ أن تنصل البلاشفة من ديون القيصر في عام 1918. المتحدث باسم الكرملين ديمتري بيسكوف قال إن الأمة لديها كل الموارد التي تحتاجها لتجنب التخلف عن السداد.

كتب فؤاد رزاق زاده، المحلل في ثينكماركيتس (ThinkMarkets): “لا تزال العوامل الجيوسياسية تحرك المعنويات بشكل كامل تقريبًا، حيث يسارع السوق إلى نسيان أو تجاهل أي شيء آخر”. وأضاف قائلاً: “كما رأينا بالأمس، كانت الأسواق متحمسة للاندفاع عند ظهور أي أخبار إيجابية … ولكن بعد ذلك تنفذ عمليات البيع حيث يدرك المستثمرون أن الجانبين لا يزالان متباعدين فيما يتعلق بوقف إطلاق النار ونهاية الحرب.”

في نزهة

استمرت الأسهم الأمريكية في الارتفاع خلال فترات ارتفاع أسعار الفائدة.

تراهن الأسواق على “سيناريو سحري” حيث يستمر التوسع الاقتصادي حيث يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لمكافحة التضخم، كما قالت كارين كارنيول تامبور، المديرة التنفيذية لشركة بريدجواتر أسوسيتس (Bridgewater Associates).

قال كارنيول تامبور، كبير مسؤولي الاستثمار من أجل الاستدامة في الشركة، في مقابلة مع تلفزيون بلومبيرغ: “إذا نظرت إلى التاريخ، يبدو هذا غير مرجح إلى حد كبير”. وأوصت التجار بشراء سندات الخزانة المحمية من التضخم وكذلك السلع للتحوط من ارتفاع الأسعار، وقالت إن السندات الاسمية هي “أسوأ شيء ممكن” يمكن للمستثمرين الاحتفاظ به.

إذا كان التاريخ الحديث يمثل دليلاً، فلا ينبغي أن يقلق مستثمرو الأسهم في الولايات المتحدة كثيرًا بشأن قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي ببدء دورة رفع أسعار الفائدة. بين يونيو 2004 ويونيو 2006، رفع المسؤولون أسعار الفائدة 17 مرة، حيث حقق ستاندرد آند بورز 500 مكاسب بنحو 12٪ في نفس الفترة. كانت فترة التضييق النقدي 2015-2018 أكثر إيجابية بالنسبة للأصول الخطرة حيث ارتفع المؤشر بنحو 21٪.

ارتفعت معدلات الرهن العقاري في الولايات المتحدة، لتتجاوز 4٪ لأول مرة منذ ما يقرب من ثلاث سنوات. وارتفع الإنتاج في المصانع الأمريكية في فبراير بأكبر قدر في أربعة أشهر، مما يشير إلى زخم أقوى في قطاع التصنيع لا يزال يواجه تحديات بسبب قيود العرض وارتفاع التكاليف. انتعش بناء المنازل الجديدة إلى أقوى وتيرة منذ عام 2006، مما يشير إلى أن البناة حققوا نجاحًا أكبر في التنقل بين قيود المواد والعمالة في الشهر.

في مكان آخر، رفع بنك إنجلترا سعر الفائدة الرئيسي في اجتماع السياسة الثالث على التوالي، حيث أعاد تكاليف الاقتراض إلى مستوى ما قبل الوباء وحذر من أن الحرب في أوكرانيا قد تدفع التضخم إلى ما فوق 8٪ في وقت لاحق من هذا العام. خفف المسؤولون بقيادة الحاكم أندرو بيلي التوقعات بقولهم إن المزيد من التشديد في السياسة “قد يكون” مناسبًا في الأشهر المقبلة – وهو تخفيف من الصياغة في فبراير، عندما قالوا إن مثل هذه الخطوة كانت “محتملة”.

بعض التحركات الرئيسية في الأسواق:

الأسهم:

• ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.2 ٪ عند الساعة 12:13 مساءًا بتوقت نيويورك.
• انخفض مؤشر ناسداك 100 بنسبة 0.1٪.
• سجل مؤشر داو جونز الصناعي ارتفاع بنسبة 0.2٪.
• تغير ستوكس يوروب 600 (Stoxx Europe 600) قليلاً.
• شهد مؤشر مورغان ستانلي كابيتال إنترناشيونال العالمي ارتفاعاً بنسبة 1٪.

العملات:

• انخفض مؤشر بلومبيرغ للدولار الفوري بنسبة 0.4٪.
• وارتفع اليورو بنسبة 0,7 بالمئة إلى 1,1110 دولار.
• لم يتغير الجنيه البريطاني كثيرًا عند 1,3153 دولار.
• ارتفع الين الياباني 0,2٪ إلى 118.48 للدولار.

السندات:

• انخفض العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بمقدار ثلاث نقاط أساس إلى 2,16٪.
• تغير العائد على السندات الألمانية لأجل 10 سنوات بشكل طفيف عند 0,39٪.
• تراجع العائد على السندات البريطانية لأجل 10 سنوات سبع نقاط أساس إلى 1,56٪.

السلع:

• وارتفع خام غرب تكساس الوسيط 8 بالمئة إلى 102,64 دولار للبرميل.
• وارتفعت العقود الآجلة للذهب بنسبة 1,8 بالمئة إلى 1943.40 دولار للأوقية.

اقرأ أيضاً صدمة التضخم في روسيا تفسح المجال لنقص المنتجات على النمط السوفيتي.

المصدر: بلومبيرغ.