• بنك الاحتياطي الفيدرالي: إن التدقيق المستمر من قبل بكين لديون الشركات يمكن أن يشدد على الشركات المثقلة بالديون، ويمتد إلى الشركات المالية.
• يقول البنك المركزي الأمريكي إنه بالنظر إلى حجم اقتصادها، فإن الضغوط في الصين يمكن أن ترهق الأسواق المالية العالمية.

حذر مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في فحصه نصف السنوي للصحة المالية بين عشية وضحاها من أن الضغط في قطاع العقارات في الصين يمكن أن يشكل “بعض المخاطر” على النظام المالي الأمريكي، مشيرًا إلى المخاوف الأخيرة المحيطة بمجموعة تشاينا إيفرغراند، المطور العقاري الأكثر مديونية في العالم.

في أحدث تقرير عن الاستقرار المالي، قال البنك المركزي الأمريكي إن التدقيق التنظيمي المستمر من قبل بكين بشأن مستويات ديون الشركات لديه القدرة على الضغط على قطاع العقارات والشركات الأخرى المثقلة بالديون، مما قد يؤدي إلى تداعيات غير مباشرة على الشركات المالية، وتصحيح مفاجئ في أسعار العقارات أو انخفاض في شهية المستثمرين في البر الرئيسي.

“نظرًا لحجم اقتصاد الصين ونظامها المالي بالإضافة إلى روابطها التجارية الواسعة مع بقية العالم، يمكن للضغوط المالية في الصين أن ترهق الأسواق المالية العالمية من خلال تدهور الشعور بالمخاطرة، وتشكل مخاطر على النمو الاقتصادي العالمي، وتؤثر على الولايات المتحدة “، كما قال الاحتياطي الفيدرالي.

جاء البيان بعد حوالي شهرين من تقليل رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول من خطر العدوى المحتمل من إيفرغراند في مؤتمر صحفي، قائلاً إن وضع إيفرغراند “يبدو خاصًا للغاية بالنسبة للصين”.

كافحت شركة إيفرغراند، أكبر شركة لبناء المنازل في الصين، تحت ثقل إجمالي المطلوبات البالغ 1.97 تريليون يوان (308 مليار دولار أمريكي) وفقدت العديد من مدفوعات الفائدة على ديونها الخارجية في الأشهر الأخيرة، مما أثار مخاوف بشأن مستويات الديون المرتفعة في قطاع العقارات.

تمكن المطور في شنتجن من تجنب التخلف عن سداد ديونه من خلال سداد بعض المدفوعات الفائتة في غضون فترة سماح مدتها 30 يومًا، وتقديم كمية أصغر من المنازل وسداد الموردين.

ومع ذلك، فإن المطورين الآخرين، مثل شركة فانتازيا ومجموعة سينيك، قد تخلفوا عن سداد ديونهم في الأسابيع الأخيرة، مما زاد من قلق المستثمرين بشأن العدوى المحتملة.

حتى مع تزايد المخاوف، يقوم بعض المستثمرين بشراء ديون قطاع العقارات الصيني حيث تم بيعها بشكل حاد في الأشهر الأخيرة.

على سبيل المثال، أضافت غولدمان ساكس “قدرًا متواضعًا من المخاطر” من خلال السندات الخارجية ذات العائد المرتفع الصادرة عن مطوري العقارات الصينيين، حيث قال مدير محفظة إن السوق بالغ في تقدير مخاطر العدوى.

تم الاستشهاد بالمخاطر التنظيمية والممتلكات في الصين كواحدة من أكبر ثلاثة مخاطر على الاستقرار المالي للولايات المتحدة على مدى 12 إلى 18 شهرًا القادمة من قبل المتخصصين في السوق الذين شملهم الاستطلاع من قبل موظفي بنك الاحتياطي الفيدرالي، ولم يتفوق عليها إلا التضخم المستمر والمتحورات المقاومة للقاحات لفايروس كوفيد 19. أجرى بنك الاحتياطي الفيدرالي مسحًا لـ 26 جهة اتصال في السوق بين أغسطس ومنتصف أكتوبر.

أشار المشاركون في السوق أيضًا إلى مخاوف بشأن التصعيد المحتمل للتوترات بين الولايات المتحدة والصين باعتباره خطرًا آخر قد يزعزع استقرار الأسواق، ولا سيما المحيطة بتايوان.

حذر بنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل منفصل من أن التطورات السلبية في اقتصادات الأسواق الناشئة الأخرى التي حفزها التشديد الحاد في أسعار الفائدة قد تمتد أيضًا إلى الولايات المتحدة.

“التشديد الحاد في الظروف المالية، الذي ربما يكون ناجمًا عن ارتفاع عائدات السندات في الاقتصادات المتقدمة أو تدهور معنويات المخاطرة العالمية، يمكن أن يؤدي إلى زيادة تكاليف خدمة الديون بالنسبة للهيئات السيادية والشركات في الأسواق الناشئة (اقتصادات السوق الناشئة)، ويؤدي إلى تدفقات رأس المال إلى الخارج، والضغط وقال البنك المركزي “الأنظمة المالية في بلدان الأسواق الناشئة”.

“الضغوط واسعة النطاق والمستمرة في أوروبا والشرق الأوسط، بدورها، يمكن أن يكون لها تداعيات على النظام المالي الأمريكي من خلال تعرضها المباشر لشركات الأسواق الناشئة والجهات السيادية المجهدة ومن خلال تعرضها غير المباشر عبر الشركات الأمريكية التي لها روابط قوية مع اقتصادات الأسواق الناشئة.”

اقرأ أيضاً إن تخلف إيفرغراند الصينية عن السداد ليس خطيرا على النظام المالي الصيني.

المصدر: ساوث تشاينا مورنينغ بوست.